熊猫乳制品:8月28日召开分析师大会，华福证券、东方证券等多家机构参加。

08-30 15:20

2024年证券之星消息年 8 月 28 日本熊猫乳品(300898)发布公告称，公司在 2024 年 8 月 28 每天召开分析师大会，张东雪，华福证券杜采玲林若尧李妍冰、东方证券刘晶晶、华泰证券秦正军、牧新资产战君屹、赵丽萍新歌投资、夏桂花九益资产管理、胡宇桥象树资产、欧依露金鼎资本、朱灵投资。

具体内容如下：

问题：观察到上半年公司收入存在一定压力。 , 是否可以解释原因 , 并且展望下半年和明年的发展状况。 ?

回答：上半年公司数据同比下降。经分析 , 前 20 大型直销客户及之前 20 大型经销商稳定 , 不会有大客户丢失 , 但是顾客订购量减少了。从经销商那里得知 , 下游客户数量有所减少。整体餐饮环境可能会受到影响。 , 减少了新店的设立。面对整个行业带来的下滑，我们认为 , 营销手段的作用有限 , 所以在促销方面采取了比较谨慎的策略。 , 希望通过新产品上市来促进新客户。下半年还关注奶酪奶油板块的增长和新产品的推广。 , 但愿有积极的表现。

问题：可以介绍奶油奶酪类产品的表现吗？ ?

答:奶油奶酪业务有望迎来两位数的增长。我们调整了奶酪产品的配方和价格 , 为了更好地满足终端市场的需求。 , 在客户开发方面，新团队负责人也取得了显著成绩。另外 , 我们开发了新的奶油商品 , 成功地吸引了包括美心、好利来等客户。

问题：为奶酪做生意 , 企业有什么新产品规划？ ?

答：公司奶酪业务包括奶酪酱、奶油奶酪等新产品 , 马斯卡彭等商品正在讨论或开发阶段。随着餐饮和烘焙市场的逐步恢复 , 这些新产品有望有更多的应用领域。

问题：毛利率和费用率的状况及展望 ?

答：毛利率的提高主要是由于奶粉价格的下跌。 , 而且我们的产品终端价格没有调整。就奶源而言 , 有望到明年上半年 , 奶粉价格仍将保持在较低水平。此外 , 下半年糖价也有望下降 , 这样可以进一步优化我们的毛利率。在成本率方面保持稳定 , 企业对费用控制比较满意 , 销售费用与销售情况一致 , 符合企业的期望。

问题：香飘飘这样 B 终端存量大客户的表现如何？ ?

回答：香飘飘相对稳定。这一两个月，其他大客户也开始了新订单。 , 但数量还没有上升。假如他们的新产品得到了很好的推广。 , 同时，我们的订单数量也会显著增加。

问题：如何判断成本端的趋势？ , 大包粉采购节奏如何？ ?

答：目前 , 白糖价格呈下降趋势 , 近期奶粉价格上涨 , 但是我们认为是短期波动 , 下半年奶粉、白糖等关键原料价格基本保持低位 , 有助于成本优化。如今，我们加强了国产奶粉的应用 , 主要购买蒙牛。国产奶粉的保质期多为一年。 , 在年底，我们可能会开始做一些储备。

问题：奶油、奶酪、炼乳业务的比例 ? 甜炼乳客户的发展潜力在哪里？ ?

答：奶油奶酪业务达数千万水平 , 但 80% 上述是炼乳业务。作为一种成熟的产品，甜炼乳 , 在中西餐中得到广泛的应用。然而 , 在茶饮领域 , 它正逐渐被乳基底所取代。因此 , 为了应对市场形势，我们还开发了相应的混合商品 , 非氢化基底乳、鲜轻乳、黄油厚乳等商品将陆续上市。在这一领域，我们的客户开发取得了良好的效果。 , 对于商业团队未来的市场表现，我们充满信心。

问题：考虑进一步拓展海外市场吗？ ?

回答：因为饮食习惯 , 炼乳在东南亚、非洲和中东市场的消费相对较大。 , 目前，该公司通过经销商向非洲出口商品。许多茶叶品牌已经开始进入东南亚市场 , 我们希望找到适合当地合作伙伴的合作伙伴。 , 跟随茶叶出海的趋势 , 海外布局作为供应商。

熊猫乳制品(300898)主营业务：浓缩乳制品的研发、生产和销售，以及乳制品贸易。

熊猫乳品 2024 年中报告显示，公司主要收入 3.6 同比减少1亿元 19.47%；归母净利 4738.72 一万元，同比增长 0.43%；扣非净利润 3945.2 一万元，同比下降 2.7%；其中 2024 2008年第二季度，公司单季度主营收入 1.75 亿元，同比减少 24.5%；单季度归母净利润 2082.11 一万元，同比下降 25.68%；单季度扣除非净利润 1734.68 一万元，同比下降 30.25%；负债率投资收益10.49% 421.71 一万元，财务费用 -104.33 万元，毛利率 27.46%。

此股近期 90 天内共有 1 家庭机构给予评级，购买评级 1 家。

下面是利润预测的详细信息：