人民币汇率即将爆发

2024-08-30

根据美联储降息再次增加的信号，美联储官网发布的最新贴现率会议记录显示，美联储肯定会在 9 月降息。

而且，随着美联储四年来首次降息，人民币升值的预期越来越强烈。

著名的“美金微笑理论”提出者 Stephen Jen 最近明确表示，由于中国和美国之间的利率差距缩小，可能会刺激 1 十亿美元(相当于人民币 7.1 万亿元)的“传统”资金回到中国，这可能会使人民币升值。 10%。

美元指数 8 月 28 日下跌 0.3%，盘中跌至去年 7 月至今最低 100.51，收报 100.55。8 月美金累计下跌 3.2%。

（图片来自 Wind 金融终端）

美元指数下跌的主要原因是：

首先，市场预期美联储降息升温。，随着美国通货膨胀数据趋势的下降和美国经济下行压力的增加，美联储的货币政策趋势转为“鸽派”，花旗、高盛等国际金融机构调整了对美联储年内降息幅度和频率的预期。

第二，市场对美国经济衰退的担忧加剧。，美国近几个月的经济数据显示，经济增长动能显著下降，失业率、消费者信心指数、PMI(采购经理指数)等指标都有不同程度的压力。

（图片来自 Wind 金融终端）

北京时间 8 月 28 日本，人民币对美元中间价报告 7.1216，调升 33 个基点。

// 美联储再次降息增加重磅信号。 //

美东时间 8 月 27 据美联储官网公布的最新贴现率会议记录显示，芝加哥联储和纽约联储的董事会成员在7 月便投票赞同降低贴现率。 25 个基点。

根据中国证券公司的报道，上述会议记录提供了对美联储货币政策可能走向的洞察，目前市场预测，美联储肯定会在那里 9 每月降息，甚至不排除大幅降息。 50 一个基点的概率。

达拉斯、里士满和费城联储最新公布的调查报告发布了一个危险信号：美国人开始担心经济衰退会袭击美国。

（图片来自 Wind）

根据美国劳工部的数据，月度非农就业人数仅增加。 11.4 万人，低于 6 月份的 17.9 一万人，也低于经济学家的预期。 18.5 万人。失业率上升到 4.3%。

更多的经济指标引起了市场对经济前景恶化的担忧。自我担忧 2023 年 8 到目前为止，美国首次申请失业救济的人数已经增加到最大。晴雨表是美国制造业活动的晴雨表 ISM 制造指数为美国经济收缩的信号是46.8，低于预期。

北京时间 8 月 23 日本，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，称政策调整的时机已经到来。这是鲍威尔迄今为止向金融系统发出的最明确的信号，表明降息的时机已经到来。

// 人民币将增加价值 10%？ //

根据券商中国的报道，英国对冲基金 Eurizon SLJ Capital CEO、摩根士丹利前全球货币研究总监，著名的“美金微笑理论”提出者 Stephen Jen 最近，货币是目前最大的风险，但是没有得到市场的合理定价，人民币可能会发挥重要作用。在美联储降息的时候，他认为由于中国和美国之间的利率差距缩小，可能会刺激 1 十亿美元(相当于人民币 7.1 万亿元)中国“传统”资金回归中国，这一举动可能会使人民币升值 10%。

他指出，人民币将增加价值，并有可能增加5%的价值。 — 10% 对于中国来说，是适当的，可以接受的。。而且近几年，中国企业可能已经积累了超过海外投资的资金。 2 由于这些资产的利率高于人民币计费资产，万亿美元资金。

// 海外投资者青睐人民币资产 //

市场参与者认为，随着中美利差的缩小，与美元资产相比，人民币资产的回报优势逐渐显现。这不仅包括债券市场，还包括人民币定价的其他资产。高回报率吸引了大量国际资本流入中国市场，进一步支撑了人民币的价值。

根据外汇管理局最近发布的数据，月银行代客户对外收益环比增长。支出增长9% 收支逆差环比收窄7% 41%。其中，我国对外贸易持续快速增长，推动货物贸易项目下跨境资金净流入环比增长规模为历史同期最高水平的48%；外资增加持境内债券 200 亿美元，环比增长 1.4 倍，外国投资者配备人民币资产的积极性仍然很高。

根据央视的报道，8 月 22 环球银行金融电信协会日（Swift）公布的数据显示，7 月份，在全球支付货币排名中，基于额度统计，维持世界第四大最活跃的货币位置，人民币占比 4.74%，仅次于美元、欧元和元元。 2024 年 6 与月度相比，人民币支付总额增加了整体货币支付金额增加了13.37%，同时增加了货币支付金额。 10.29%。

这是连续第 9 月人民币维持世界第四大最活跃的货币的位置。

(图片来自央视)

与此同时，7 月份，人民币在跨境贸易金融业务中的份额达到超过欧元的6% 仅次于美元的5.83%。

// 央行发声 //

8 月 23 日前，中国人民银行行长潘功胜在接受央视专访时表示，将加大调控力度，加快金融政策措施的实施，保持合理充足的流动性，引导货币信贷合理增长，促进公司融资和居民信贷成本稳步下降，在合理平衡水平上维持人民币汇率基本稳定。。进一步提高货币政策对促进经济结构调整、转型升级和新旧动能转换的有效性，引导金融机构加强对重点领域和薄弱环节的信贷支持，更有针对性地满足合理的消费融资需求。同时，研究储备增量政策措施，加强宏观政策协调，更好地支持积极的财政政策，毫不动摇地完成年度经济社会发展目标任务。

央行 8 月初发布的 2024 2008年第二季度，中国货币政策实施报告强调，有序推进双边本币交换，提升本币交换框架，充分发挥交换对支持离岸人民币产业发展、促进贸易投资便利化的作用。围绕周边地区和“一带一路”打造中国，加强央行间本币结算合作，改善境外人民币使用环境。

平安证券最近的研究报告指出，政策重点向“稳增长”倾斜信号，尤其重要的是增强市场对中国经济的信心，增强人民币的稳定基础。

近日，中国银行研究院发布了《2024》第三季度经济和金融前景报告指出，下半年，人民币对美元的汇率将保持在合理的范围内。随着一些发达经济体的降息，人民币有望走向增值。

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