中国互联网下一次激荡二十年开启了腾讯进入月亮的暗面吗？

"如果投资新的资金出去，就要计算收益是否可以回购腾讯股票。"

腾讯曾在之前的一次“收紧不必要的投资”会议上定下了这样一个主题，希望把钱花在刀刃上。

不过，这个“刃口”放在过去，是微信和腾讯的游戏，现在已经变成了 AI。

8 月 6 据彭博社报道，腾讯参与了国内大型独角兽的投资，Kimi 智能化助手开发公司月亮暗面最新一轮逾越 3 融资亿美元。它不仅是腾讯对月亮暗面的首次投资，也是月亮暗面时隔半年再次获得融资。到目前为止，月暗面的估值已经超过了 200 亿元人民币，成为百川智能、智谱 AI 接着是第三次进入 200 大模型独角兽公司估值亿。

事实上，腾讯是对的 AI 这个计划一直是谨慎的，但这次进入月亮的黑暗面是什么意思？同时，在这些估值超过100亿元的大模型公司背后，还能看到哪些其他大型互联网公司？AI 大型独角兽公司的未来将走向何方？

昨天的事情，今天的老师，腾讯不想错过“下一个字节”

月之暗面（Moonshot AI）创立于 2023 年 4 月亮，就是这次中国 AI 明星公司之一的浪潮。回顾企业的融资历程，今年 8 月度融资前，月度暗面还经历了第二轮融资：

股东名单：阿里，锐思资本，红杉中国，今日资本，真格基金，美团龙珠，襄和资本，小红书， 许多著名的企业和机构，如招商局中国基金，都被列入其中。其中，阿里是出资比例最高的一家，股份比例高达 四十%。相比之下，腾讯出手较晚，也比较传统。

而且为什么前两轮没有参加的腾讯，现在选择了出手？

Kimi 智能化助手变成了那个" X 变量"。据科技媒体 The information 这一投资可能是为微信与月亮暗面的聊天机器人之间的合作铺平了道路。

一方面，Kimi 产品能力有了数量级的提升，经受住了市场检验，用户数量有所增加。2023 年 10 月，第一版 Kimi 推出聊天机器人，最多可在一个问答中处理。 20 一万个汉字。到了 2024 年 3 月份，升级后 Kimi 已可处理 200 一万个文字的长文本。

同时，AI 商品榜 ( aicpb.com ) 数据显示，截至 2024 年 4 月，Kimi 智能化助手网页页面浏览量达到 2004 万，较 3 月环比上涨 60.2 %，浏览量已超过文心一言，排在国内同类。 AI 在文字对话商品排行榜上排名第一。

另一方面，5 月 6 日，Kimi 推出了许多独特技能的“ Kimi “分身，涵盖了电商导购、写作、办公、社交娱乐等多种使用场景。

而且一直以来，社交、娱乐都是腾讯的腹地。躺在床边，岂让别人打呼噜睡觉。在某种程度上，Kimi 出现与壮大，让稳坐社交跑道头把交椅的腾讯感到紧张，所以才会有今天的出手。

正如电影《大空头》开头所说:“让我们陷入困境的不是无知，而是自以为是的谬误。”起初，腾讯放开字节跳动，让抖音和今日头条从自己手中“溜走”，是因为他们不信任算法推荐制度。现在腾讯好像学到了教训，不想和 Kimi 就此错过。

大型企业的背后，是大型互联网公司的众生。

伴随着腾讯的进入，月亮的暗面变成了继智谱。 AI、MiniMax、百川智能之后，腾讯和阿里共同投资的第四家大型公司。既然能赢得腾讯和阿里的青睐，说明这些企业本身并不是闲人。

当前，在中国大型市场，月亮的暗面，MiniMax、零一万物，百川智能，智谱 AI 五家公司被公认为“大模型五虎”。但是在他们的背后，或多或少，都有大型互联网公司。

1. 阿里风格激进，大包大包。

早在 2023 2008年，大模型兴起后不久，阿里就开始投资大模型企业，前面提到过。 5 短短半年时间，家独角兽公司就被其“收入囊中”。

今年 2 在月度财务报告会上，阿里巴巴集团 CFO 徐宏表示，阿里将更加关注电子商务和云计算。而且 AI 对于两者都有促进作用：

马云在电子商务领域之前就强调过“ AI 随着电子商务时代的到来。阿里还推出了各种类型 AI 落地应用，比如之前上线的。 AI 电子商务产品“绘蛙”帮助商家生成营销文案，培训专属产品。 AI 模特等。

在云计算领域，阿里和“大模型五虎”都达成了计算率合作。一方面，他们可以通过计算能力收回部分投资；另一方面，他们希望借助大模型的机会让阿里巴巴云成为。 AI 基础设施时代。

对阿里来说，AI 它突破了现阶段增长瓶颈的关键因素，任何机会都不能错过。

2. 强调应用，重视场景落地腾讯

天眼查显示，2023 2008年，腾讯投资节奏放缓，对外投资事件数量下降至下降。 37 起步，同比下降 在过去十年的投资历史中，60%处于最低点。

所以，腾讯虽然也投资了五家大型公司中的四家，但在轮数和规模上略有落后，而且大部分都是以跟投的方式参与。

与阿里相比，腾讯更注重大模型的应用。目前，腾讯的混合元模型已经在金融、医疗、教育、媒体、设计等领域落地，已经在 600 多个腾讯内部业务场景下落地测试，涉及微信阅读、腾讯会议、腾讯文档等多种产品。

用腾讯集团副总裁汤道生的话说：“大模型只是起点，产业落地才是起点， AI 更多的场景。"

3. 百度、华为、字节都是自成一派，各自为战。

与阿里、腾讯不同，虽然百度、华为、字节并没有出现在这些大模型公司的股东名单上，但他们也选择了自己的切入点来实现大模型的应用。

（1）百度 AI 切入点包括两点：一方面，基于文心大模型，百度使用 AI 重构自己的搜索、图书馆、地图等移动互联网产品。另一方面，百度还与汽车公司合作，开发了无人出租车“萝卜快跑”，成为中国第一款成交量较大的无人驾驶产品。

(2)华为是将军 AI 将自己的盘古大模型与自己的移动终端紧密结合，嵌入整个鸿蒙系统生态，推出 Harmony OS 4，想要和 Chatgpt 苹果的加持 ios 生态学“分庭抗礼” AI 移动电话时代先拔头筹。

(3)相比之下，字节跳动更加重视。 AI 应用程序，也是国内外市场的双线程战斗。比如它 AI 聊天机器人开发平台" Coze "，相应的国内版本是“按钮”；AI 对话应用" Cici "，相应的国产版本是“豆包”。

大厂“补票” AI，是患得患失，还是积极求变？

回顾整个大模型产业演变的历史，奇点发生在 2022 年 11 月，当时的 Open AI 击败谷歌 DeepMind 和微软的 AI 研究所，率先发布 GPT-点燃全球市场的3.5。

而且整整四个月后， 2023 年 3 月文心一言以蔽之，中国互联网大厂商纷纷开始传出大模型和大模型。 AI 有关消息。

对一般人来说，四个月的时间可能很短。但对争分夺秒的争分夺秒 AI 就竞争而言，已经可以让先行者拉开技术层面的跨代差距。

以往的网络时代，无论是微软、苹果的终端业务，谷歌、百度的搜索业务，还是腾讯、Meta 社交业务，巨头们是那种开拓潮流，引领创新的公司。

可以合理地说，相对于一家家户户的创业公司，拥有完善稳定的现金流，汇聚全球顶尖人才的大厂商，没有理由在引以为豪的科技创新上落后。

可以把事实摆在面前，存在 AI 时过境迁，这些庞然大物就是慢人一步，从弄潮儿变成追赶者，只能靠入股和收购的方式勉强跟上时代的节奏。

有什么问题呢？

我们也许可以从谷歌身上找到答案。

用 AI 艾丹大模型技术创始人之一 · 戈麦斯说:“在谷歌这样的大公司，你不能真正自由地创新。从根本上说，公司的结构不支持创新，所以你必须离开，自己建立这个结构。”

一个完美的商业公司只有一个存在的目的，那就是不断为股东赚取更多的利润。在这个过程中，资源不可避免地向核心业务倾斜。这使得企业严重依赖路径，新技术通常在展示商业潜力之前就已经被内部旧势力“抹杀”在蓝色中。

其次，由于企业规模过大，股价问题和社会伦理问题将成为无形的压力，限制管理层的发挥。与激进扩张相比，不犯错通常是最安全的策略。

总之，大公司的疾病使公司失去了创新的动力。2023 2008年，谷歌离职员工的一封公开信揭开了谷歌内部的各种问题，引起了同事们的共鸣。2024 2000年，字节、JD.COM、阿里、腾讯、百度的高管公开发言，为自己的公司确诊“大公司病”，开始“降低成本”“广进裁员” ...

归根结底，大厂也在怀念，也想找回少年时那意气风发的自己。而且还有。 AI 随着时代的到来，对他们来说，退一步可能会让企业陷入深渊，进一步成为转型复苏的机会。如何把握，取决于高管们“举刀”砍向自己的决心。

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