最高募资10亿美元，华润第18个IPO来了。

你们喝的纯净水，需要IPO。

据IFR介绍，据知情人士透露，怡宝母公司华润饮料获得港交所批准进行IPO，最高或筹集10亿美元，最早于8月底开始预路演，时间表尚未确定。

今年4月22日，华润饮料在香港证券交易所提交招股书，并于7月10日获得中国证券监督管理委员会海外上市通知书。备案通知显示，华润饮料拟发行不超过4.06亿股。

截至目前，华润集团已有8只港股IPO、包括华润啤酒、华润电力、华润置地、华润药业、华润万象生活、华润微电子、华润化工材料、博雅生物、东阿阿胶等9家a股上市公司。

如果一切顺利，华润饮料也将成为华润集团的第18个IPO。

华润饮料作为中国最早专业生产包装饮用水的企业之一，前身是贵阳刺梨产品开发公司、招商局蛇口工业区供水公司、环亚股份有限公司于1984年联合成立的蛇口龙环。

经过40年的发展，华润饮料已经成长为中国第二大包装饮用水公司，市场份额约为18.4%，根据灼识咨询报告和2023年零售额计算。；市场份额约32.7%的中国最大的饮用纯净水公司，是第二大企业的近4倍，超过了第二至第五大纯净水公司的零售总额。

截至2023年12月31日，华润饮料已有12家自有工厂和34家合作生产合作伙伴在全国范围内投产，从事包装饮用水产品和饮料产品的生产。截至2024年4月15日，该公司拥有13个品牌的产品组合，如怡宝、至本清润、蜜水系列、假日系列、佐味茶事等。，总共有56个SKU。

根据燃烧咨询报告，2023年华润饮料怡宝品牌饮用纯净水产品零售额达395亿元，是中国饮用纯净水市场的第一品牌。

根据招股书，2021-2023年，华润饮料的收入分别为113.40亿元、126.23亿元和135.15亿元；毛利分别为49.71亿元、52.59亿元和60.35亿元；年利润分别为8.58亿元、9.89亿元和13.31亿元。

截至2023年12月31日，华润饮料持有20.75亿元现金和现金。

值得注意的是，今年4月，经董事会大会批准，华润饮料计划向目前的股东发放25亿元的股息。

招股说明书显示，华润饮料在IPO前有两大股东。其中，华润集团持有60%的头寸。；Plateau Consumer Fund,L.P通过普拓投资（Plateau）持仓40%。

值得注意的是，2022年8月5日，Plateau以10亿美元的对价收购了日本麒麟有限公司拥有华润饮料的400股股份，后者在2011年以4.74亿美元的价格入股华润饮料。

根据这一计算，当时华润饮料的估值约为25亿美元。

此前有消息称，华润集团对华润饮料的估值目标高达60亿美元，但潜在投资者正在寻找低于这一水平的估值。这可能是因为竞争对手农夫山泉的股价在过去3月份下跌了约37%。截至发稿，后者总市值约3255.85亿港元。

假如按照华润集团期望的60亿美元估值计算，短短两年，考虑到股权稀释，普拓投资的账目收益可能在10亿美元左右。

本文来自微信微信官方账号“直达IPO”，作者：王非，36氪经授权发布。

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