宝能“拯救”众泰汽车？姚老板欠了一屁股债，还不死心？

宝能系已经执行了超过500亿元，姚振华怎么会有钱喂资金饥渴的众泰汽车？到底他看到了什么？

本文由无冕财经原创发布。

作家：杨一轩

编辑：陈涧

设计：岚昇

宝能的姚老板，又要造车了？

七月十六日，众泰汽车(000980.SZ）久违地大涨近6%，但在一群上涨的汽车股中，仍然显得寒酸。

其股价收于1.49元，在当日上涨的前20只汽车股中排名垫底。今年以来，中泰汽车股价下跌50%，相当于减半。

在过去的三个月里，众泰汽车一直徘徊在2元以下，许多投资者担心它将以面值退出市场。

然而，中泰汽车的一些投资者充满期待。有迹象表明，这家经历过破产重组的老牌汽车公司似乎正在迎来一个新的“白衣骑士”。

前几天，根据第一财经的消息，深圳津烁贸易有限公司(以下简称“津烁贸易”)是宝能集团及相关公司的多名高管，已加入众泰汽车。

而且早在今年三月，市场上就有消息称宝能要收购众泰汽车。现在看来，宝能获得众泰汽车的可能性正在增加。

事实上，众泰汽车的许多汽车基地已经停工停产。去年，共有1112辆汽车出售。目前最需要的是注入大量资金。

姚振华的宝能系已经陷入资金困境，公开可查的执行金额已经超过500亿。欠了一屁股债的姚振华，怎么会有钱喂资金饥饿的众泰汽车呢？他喜欢什么？

合作迟来？

事实上，宝能与众泰汽车的缘分早已开始。

2021年初，在山东省临沂市商务局网站上，发布了《宝能工作专班围绕项目合作全面进行精准对接》一文，提到“宝能汽车与临沂市中泰汽车合作项目已进入实质性谈判阶段”。然而，一些媒体发现这一消息很快被删除。

▲几年前，宝能和众泰发布了合作消息。图片来自网络。

不管怎样，这被外界视为，宝能看中了山东临沂众泰车辆的生产基地。。

中泰车辆临沂基地于2015年建成，2016年正式投产。今年的生产可以算是中泰车辆的巅峰时期。一开始卖了33万辆车，进入了自己品牌的前十，后来开始走下坡路。

2021年11月，长城汽车在宝能和众泰合作的消息被删除后，接管了临沂生产基地。当时有媒体报道，临沂工厂将负责生产长城汽车两款最新车型。到2022年10月，临沂基地被曝停工。

至于为什么宝能和众泰没有合作，现在看来，可能和他们当时陷入困境有关。2021年10月，中泰汽车破产重组，宝能集团也陷入资金困境。

在过去的四年里，双方的经营状况并没有得到实质性的改善。但是没想到的是，今年以来，宝能投资众泰的消息一直在传播。

3月，中泰一些汽车投资者在互动易上提问。“深圳津烁贸易HR回复说，中泰和宝能的合作招聘正在进行中。公司知道吗？”

4月份，有投资者提问称，传闻大股东深商控股已与宝能系统外的公司对接，公司有投资者注入资金。是真的吗？

这些问题当然没有得到众泰汽车的回应。

7月12日，据第一财经报道，宝能系多名高管加入众泰汽车，占据营销副总裁、制造副总裁、财务总监等关键岗位。

据报道，众泰汽车董事长胡泽宇多次来到深圳，据众多接近宝能集团的人士透露，在宝能集团董事长姚振华主持的会议上，与津烁贸易管理层一起参加。。但是，这些会议的主要内容是“画饼”和“稳控”。

中泰汽车证券部人士表示，“中泰汽车与宝能、津烁贸易无关”，但仍有一些关于宝能介入的消息可以作为证明。

据《道哥说车》报道，中泰汽车永康总部曾陷入拖欠工资事件。网上流传的视频显示，拖欠工资的员工在办公室围攻中泰董事长，现场有员工大声质问:“宝能来之前，中泰正常，宝能一来就开始拖欠工资。”。

宝能对众泰汽车的兴趣，从几年前看中临沂生产基地，到现在在关键岗位派驻人员，似乎更大。

众泰汽车非常缺钱

到底是什么让姚振华念念不忘的众泰汽车？

众泰汽车成立于2003年，在中国汽车史上占有独特的地位，这主要与其发家史有关。

中泰汽车创始人应建仁以汽车零部件业务发家致富。决定造车后，他直接购买了丰田锐特的生产线。第一辆车一上市，就被称为“复制”丰田特锐，但在市场上很受欢迎。

由此，众泰似乎找到了造车的“秘诀”。此后，众泰T600模仿大众，众泰Z700看起来像奥迪A6L，SR9让众泰戴上“保时泰”的帽子，直接让众泰站在了高位。

2016年，年销售额达33万辆的众泰汽车，第二年，它的销量仍然超过30万辆，但是已经出现了下降的趋势。归根结底，靠模仿很难走得远，更不用说新能源汽车开始冲击市场了。

2019年，众泰汽车销量持续下滑，与高峰期相比，已经减半。损失也随之而来。

2017年，众泰汽车扣除了约11亿元的非净利润，但第二年开始亏损，扣除了-12.41亿元的非净利润，2019年亏损111.31亿元，两年亏损近124亿元。

▲多年来，众泰汽车一直在亏损。

中泰汽车陷入困境。2020年底，母公司铁牛集团因资不抵债被法院裁定破产结算。次年10月，江苏深商控股集团有限公司(以下简称江苏深商)重组了中泰汽车，投资20亿元。

在重组之前，众泰车辆的资产评估总额只有3.1亿元，而20亿元的重组投资则涵盖了超过12亿股的转增股，用于补充8亿的营运资金，并支付重组费用和偿还债务。

由此看来，实际获得的众泰汽车运营资金有限，所以它的表现并没有很大的提升，除了继续亏损之外，2017年的收入也从208亿下降到了2023年的7.34亿。

在回复深圳证券交易所关于2023年年报的询证函中，中泰汽车表示，与汽车制造相关的11家公司只有两个月有生产任务，其他公司都处于停产状态。

就销售而言，众泰汽车可以算是跌到了谷底，去年才卖出了1112辆汽车，其中42辆是新能源汽车。

众泰汽车陷入了今天的困境，这也与重组投资者的不可靠性有关。江苏深商的掌舵人黄继宏，曾经是一辆巨大汽车的“白骑士”，但并没有把后者拖出泥潭。去年5月，黄继宏辞去了众泰汽车董事长的职务，留下了“缺衣少食”的众泰汽车。

姚振华，一直对众泰汽车感兴趣，也许看到了机会。

然而，根据媒体报道，姚振华并没有直接通过宝能投资，而是利用津烁贸易的“曲线”参与运营。，也许希望借助多方资本的力量。

众泰汽车近年来经历了风风雨雨，无论是“接班人”还是合作伙伴，都应该非常受欢迎。毕竟目前的情况是不能容忍的。

今年7月，天眼查显示，中泰汽车及其子公司湖南江南汽车制造有限公司、湖南江南汽车制造有限公司重庆分公司新增被执行人信息，执行标的超过9000万元。

如果宝能真的有“盘活”的意图，留给它的时间真的不多。要知道，中泰汽车近三个月的股价都在2元以下。如果没有实质性的行动，面值退市只是时间问题。

负债累累，姚振华还有心思造车？

假使是几年前，姚振华想要赢得众泰，那是无可非议的。归根结底，他的“造车梦”也曾做得轰轰烈烈。

2017年，在保险行业遭受重大挫折的姚振华开始寻找新生意，并迅速将汽车制造提上日程。当初，宝能投资66.3亿元收购了观致汽车51%的股份，两年后又投资15.6亿元收购了后者12%的股份。

根据姚振华2022年的说法，在造车方面已经投入了530亿元的自筹资金。然而，据九派财经报道，一位宝能汽车中层员工曾说：“530亿是夸大其词，宝能造车的实际投入远未达到这个数字。。”

无论如何，造车启动后，宝能开始在各地高调建厂，一度被外界质疑造车是为了圈地。但是我觉得姚振华应该投入很多。

不过，宝能造车终究是雷声大雨点小，2021年，观致汽车销售5200辆，次年销售不到800辆，去年1月仅销售23辆。

而且早在2022年，观致汽车也被山东省汽车流通协会列入黑名单。

截至2023年9月，有报道称，宝能整体欠薪超过13亿，其中汽车行业欠薪超过7亿。

造车投入大，回报周期长，姚振华也许有心造车，无奈宝能系陷入资金困境，想再投入也是力不从心。

到目前为止，宝能系仍然陷入资金困境。

据天眼调查，截至7月16日，深圳市宝能投资集团有限公司已实施总额419.18亿元，宝能房地产有限公司已实施总额192.62亿元。大致来说，婴儿能系的执行总额已超过510亿。

▲深圳宝能投资集团有限公司已实施数百亿美元。图片来自天眼查。

姚振华又从哪里来拯救众泰汽车？

据媒体报道，姚振华和弟弟姚建辉“分离”后，所有优质资产都到了弟弟手中，包括港股房地产平台宝新置地。两人“分离”后不久，宝能部出现了财务困难。传闻姚建辉可能会给姚振华很多帮助。

即使有弟弟的帮助，姚振华真的赢了众泰，也未必真的会投入很多真金白银。毕竟宝能造车失败后，有员工向媒体透露，“姚老板的心思根本不是造车”。

现在，姚老板显然更不能沉下心来造车了。

虚假而真实的消息下，倒是众泰汽车的投资者，至少享受了几个红盘。