汽车“价格战”卷入汽车贷款？专家：测试汽车企业的财务状况和盈利能力

“变相降价”的金融政策手段，正成为一些汽车公司的新选择。

近日，特斯拉正式宣布全新购车政策，7月底前购买Model。 3/Model Y标准续航版和长续航全轮驱动版可享受“五年零利息”等优惠活动；极越汽车还宣布，将为极越01提供限时购车折扣、“五年零利息”金融服务、免费/优惠选择等权益。

根据特斯拉最新的“5年0息”政策，如果在7月份购买后驱版或长续航全轮驱动版Model， Y，并且选择了“限时0息贷款计划”的32%首付比例(79900元)，与标准计划相比，60期贷款分期可以优惠约21227元，每月还款2833元，折算到每天，每天支付约94元。

正因如此，这种对相关金融政策的调整也被视为汽车公司“变相降价”的一种方式。据《国家商报》记者不完全统计，仅2024年，就有多达20个汽车品牌推出了“0首付”或“0利息”等汽车购买金融政策。

盘古智库高级研究员江瀚在接受记者采访时表示:“与直接降价相比，金融营销手段在吸引用户的同时，对企业的财务健康产生了更积极的影响。通过金融优惠政策，企业可以给消费者带来利益，保持品牌定位的稳定性，而不会直接降低产品定价。”

挤压利润的“价格战”

汽车企业推动金融政策促销销售

记者发现，从今年4月开始，包括广汽埃安、一汽丰田、东风本田在内的多个汽车品牌推出了“0首付、0利息、0元更换”等金融政策。

今年4月3日，中国人民银行发布《关于调整汽车贷款相关政策的通知》(以下简称《通知》)，明确自用传统动力汽车和自用新能源汽车贷款的最高发放比例，金融企业在依法合规、风险可控的前提下，根据贷款人的信用状况和偿还能力自主确定。其中“贷款发放比例由金融企业自主确定，最高可达100%”。

根据之前的规定，自用传统动力汽车和自用新能源汽车的最高贷款比例分别为80%、85%，而新的汽车贷款规定的实施，大大降低了客户购买汽车的门槛，实现了真正的“0首付”。

除了政策原因，也有观点认为，汽车公司为了应对日益激烈的“价格战”，增加销量，推出了“变相降价”的购车金融政策。

“虽然近年来全国乘用车市场的‘价格战’通常在年底表现出比去年年底高44。％促销增长水平在左右，但2024年的市场竞争尤为激烈，尤其是新能源汽车的促销高峰已经明显上升。％，并且形成了一种降价常态。”全国乘用车市场信息联席会议秘书长崔东树曾经说过。

根据联合会的统计，今年1-5月，约有56辆电动汽车价格下降，而2023年全年共有70辆降价车型。价格战促使汽车公司的净利润下降，整个行业的利润率也不容乐观。

根据联合会的数据，4月份，汽车行业的利润率为4.6%，与整个工业企业的平均利润率相比，汽车行业仍然处于较低水平。但是，根据国家统计局此前公布的数据，过去三年(2021~2023年)，我国汽车行业的利润率分别为6.1%。、5.7%和5%。

基于以上情况，有业内人士告诉记者，目前选择车型的客户太多了。如果车企每次调价都降价，从另一个角度来看，不仅会增加销量，还会让消费者“观望”。在此基础上，提供相对有吸引力的金融解决方案，不仅可以刺激潜在买家的消费，还可以在一定程度上减轻“内卷”的压力。

据江瀚分析，“虽然直接降价可以在短时间内快速增加销量，但频繁降价会损害品牌形象，降低消费者对产品价值的认知，缩小盈利空间，不利于行业健康发展。同时，合理的金融解决方案可以增强用户的粘性，促进消费者在贷款期间更倾向于选择同一品牌的维护服务，进而给企业带来后续的增值服务收益”。

专家：测试汽车企业的财务状况和盈利能力

“首付0利息(政策)出台后，咨询的人确实很多，但真正的订单(数量)并没有太大的波动。”一位新能源汽车品牌销售人员告诉记者。

从数据层面来看，7月份多家车企推出的金融政策并没有立即促进销量增长。据相关统计，从7月1日到7月7日，比亚迪在中国市场新能源汽车品牌销量排行榜上排名第一，其次是理想、问题、埃安、五菱、特斯拉、蔚来、极氪、零跑、小米等品牌。

据记者不完全统计，7月份至少有6个汽车品牌推出了全新的购车政策，包括特斯拉、小米汽车、理想、极氪、零跑、蔚来等。通过对比6月最后一周的销售数据，理想汽车在6月的最后一周销售额接近13000辆，而7月的第一周销售额为08000辆。6月份最后一周，特斯拉销售额接近14000辆，但7月份第一周销售额为0.65万辆。

背后可能反映出客户还存在隐患。“这种(金融)政策以前也有。当时虽然有些车企说是零利息，但实际上是融资租赁。此外，一些汽车公司在选择0首付时会有很多手续费或强制贷款期限。”一些消费者直言不讳地告诉记者。

记者了解到，虽然很多汽车公司通过“0首付”、“0利息”等营销手段吸引潜在用户，但实际上并不是每个消费者都适用于这一政策。《通知》显示，在依法合规、风险可控的前提下，金融机构包括商业银行、农村合作银行、农村信用社和获准经营车辆贷款业务的非银行金融机构，根据贷款人的信用状况和偿还能力，自主确定自用传统动力汽车和自用新能源汽车贷款的最高发放比例。

但在类似的“0息0首付”金融政策中，金融机构通常会先与汽车公司签订合同，为用户提供贷款业务，而汽车公司在购车时可能会提供一定的贴息支持，从而实现客户的“0利息”优惠。对于“0首付”，根据《通知》要求，最高贷款比例可以自主确定，最高贷款比例可达100%。

一位特斯拉中国销售人员解释说，“选择0利息计划后，需要与银行进行预审，这一规则需要在7月底前提车才能适用。如果银行未能通过预审或在月底前提车，需要按照常规分息规定进行，利息在2.5%左右”。

特斯拉中国官网显示，不同金融机构的利率和最低首付是不同的，最终适用的金融计划以金融企业的实际审批结果为准。如果金融计划申请未经批准，买方仍有责任通过其他方式支付车款，因此不得要求退还第一笔支付。

关于“0息”后分期还款的情况，上述特斯拉中国销售人员表示，“0息贷款有1~5年的选择，1年后可以提前还款。(提前还款)没有手续费，我们(特斯拉)会给银行每辆车贴25000元左右的利息”。

“虽然(汽车公司的金融政策)表面上看是零利息贷款，但实际上汽车公司可能需要为这部分贷款提供补贴或承担更高的资金成本，从而影响企业的财务健康。此外，过度依赖0息0首付的促销可能会削弱汽车公司自身的市场竞争力。”江瀚分析说。

在江瀚看来，能否长期实施类似的金融措施，取决于汽车公司自身的财务状况和盈利能力。如果汽车公司有足够的财务实力和稳定的盈利能力来支持这种营销活动，它可能会持续一段时间。但是，如果这种营销活动给汽车公司的财务状况带来很大压力，汽车公司可能会考虑调整或取消。

中国汽车流通协会金融分会副秘书长周伟强也表示，“0首付”金融产品的推出有望促进汽车市场的繁荣，但最终效果应谨慎乐观。