“面值退市”压顶！广汇汽车“保壳战”进入倒计时:或转让公司控制权

广汇车辆的“保壳战”迎来了新的发展。

7月10日晚，广汇汽车宣布，公司收到广汇集团7月10日发布的《关于规划广汇汽车控制权变更的通知》，广汇集团正在与新疆金融合作。 新材料科技有限公司(以下简称黄金 正科技)准备公司股权转让，这笔交易可能会引发公司控制权的变更，广汇汽车可能会“改变门庭”，迎来新的控股股东。

受此消息影响，7月11日，广汇汽车(600297.SH）大幅缺口高开，开盘后20分钟站在涨停板上。截至当日收盘，广汇汽车股价报0.87元，上涨10.13%，公司最新市值约72.12亿元。

值得注意的是，广汇汽车股价自6月20日收盘价降至0.98元/股以来，已连续16个交易日低于1元。根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，如果公司股票在20个交易日内收盘价低于1元，公司股票可能会被上海证券交易所终止上市交易。这意味着，截至7月11日，广汇汽车仍未摆脱“面值退市”的风险。

“如今，广汇车辆的股本太大，无法缩小股份，这是今天困境的主要原因。”一位接近广汇车辆的知情人士告诉《国家商报》记者，新股东仍有大量资产，可以在后期注入上市公司，以扩大利润，而新股东有信心让广汇车辆的股价“站在1元”。

根据广汇汽车的公告信息，作为拟受让股权人，金汇汽车 正科技成立于2008年4月，是一家专业服务企业数字化转型的公司。与关联公司中钧科技有限公司共同开发运营综合运营平台“运营帮”、目前，全国有三个R&D中心、两个研究所和四个营销中心，包括企业管理数字化转型平台“企业管理帮”和服务公司平台化建设“企业联合多”。

而金 新疆金金科技的控股股东 正实业集团有限公司(以下简称黄金 正集团成立于1993年，成立于2007年，注册资本17.68亿元，主要从事技术产业、能源化工、工程建设、贸易物流四大板块。截至2021年，金 正集团资产规模超过260亿元，年营业收入超过300亿元。

"新的实际控制金 正科技将联合集团中钧科技，加快广汇汽车服务集团公司开发运营产业平台，建立产业链数字生态，开展大供应链业务，以汽车服务业务为核心，开发相关智能系统和智能设备，全面推动公司向高科技领域发展。”上述知情人士告诉记者。

事实上，并非所有面临“面值退市”风险的上市公司都是绩差股。例如，根据中国汽车流通协会发布的最新“经销商集团百强排行榜”，2023年，广汇汽车以营业总收入1379.98亿元，汽车总销量71.3万辆，排名第二。2024年第一季度，广汇汽车实现营业总收入277.90亿元，归母净利润7094.05万元。

有观点认为，符合一定条件的上市公司，如业绩和市值可以接受，但股本基数大，每股单价低，仅触发“面值退市”指标就被退市，不符合相关部门“完善上市公司退市机制”的精神，也不利于保护中小股东利益。因此，这类上市公司以缩股、面值股转换为无面值股的形式应对“面值退市”风险是合理的。

所谓“缩股”，即反向股分割，是指大幅减少公司发行的股份数量，而股东持有的股份比例保持不变，希望通过减少市场上的股份数量来推高每股价格。不久前，贾跃亭创造的造车新势力法拉第未来（Faraday Future，FF）也就是说，提交比例最多40。:为了提高股价，避免因股价持续低于纳斯达克最低收盘价要求而退市的反向股票分割提案。

“现在大部分公司都采用回购和加持股票的方式来‘保壳’，但这只能解决短期问题。”上述知情人士告诉记者，广汇汽车目前考虑的是中长期发展规划。在相关政策暂时无法改变的前提下，通过一些调整，可以改变估值体系或注入资产增加利润，从而改变广汇汽车股本过大，无法缩小股份带来的困境。