周期性的芯片和拐点
从长远来看，国产芯片替代势在必行，国产芯片也将迎来确定性的好处。
获得芯片的人赢得了世界。
七月八日，台积电市值突破亿美元，成为继英伟达之后市值突破万亿的第二家芯片公司。
这个历史性的时刻，不仅代表着台积电自身的成长得到了资本市场的认可，也代表着全球芯片产业的蓬勃发展。
将注意力转向a股，芯片相关板块的表现也不错。截至7月10日，上证指数已连续多日下跌3000点，电子元器件、消费电子、光电器件板块均有所上涨。
五矿证券认为，半导体周期一般持续3-5年，目前正处于第五轮上行期。AI是本轮新技术的驱动力，产业去库存是半导体产业稳步崛起的坚实基础。
半导体芯片产业蓬勃发展，吸引了众多投资者。ETF(159995)成立仅4年，就成为ETF中规模最大的芯片主题，可见赢得了众多资金的青睐。
01 周期性爆发
"大规模建设 AI 对经济竞争力而言，基础设施和弹性供应链尤为重要。
OpenAI创始人Sam今年2月初 Altman通过社交平台宣布，“造芯计划”即将启动，如解释。
同时，他还表示，已经筹集了7万亿美元的天文数字，作为芯片帝国的储备资金。
Sam Altman不惜花费巨资，还要布局芯片，这是硅谷AI军备竞赛的缩影。
早在ChatGPT4.0 去年风靡全球，微软推出了自己定制的人工智能芯片，今年将推出AI芯片Maiaiaia 100。Meta透露，今年AI芯片Artemis将致力于模型推理。
平台巨头还是这样，传统芯片厂商自然不甘落后。同时，英特尔AI芯片Gaudi3也有望在今年上市，AMD将推出MI300X芯片进行大型训练。
大厂纷纷加快自研芯片，不仅要与英伟达分庭竞争，更要把自己的命运掌握在自己手中。
芯片作为信息产业的“皇冠明珠”，决定了AI大模型的竟速。即使像OpenAI一样强大，也会因为计算率不高而瘫痪。
大模型的竞争，实质性计算能力的竞争，也就是芯片的竞争。
人工智能淘金热，芯片对决愈演愈烈，美股“七姐妹”市值也愈演愈烈。
根据AI光年的统计，近半年来，美股“七姐妹”(苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta)去年德国的GDP上涨了近4亿美元，相当于去年的GDP。
由于英伟达几乎以80%的市场份额垄断了AI芯片市场，涨幅最大，市值超过3万亿美元，多次登上全球市值第一的宝座。
根据美国半导体产业协会（SIA）数据显示，2024年5月全球半导体产业销售额达到491亿美元，比2023年5月的412亿美元同比增长19.3%，比2024年4月的472亿美元同比增长4.1%。
在人工智能热潮的推动下，半导体芯片产业正迅速去库存。
七月五日，世界上最大的存储芯片制造商三星电子公布的财务报告数据显示，该公司Q2的营业利润同比飙升1452%，达到10.4万亿韩元(约551亿元)。
台积电Q2的芯片“代工第一”销量暴涨40%，多家华尔街顶级投资银行提高了对台积电的目标股价。
将AI插入电子设备，带动消费复苏，进一步盘活市场需求。今年以来，平板电脑、手机、PC等电子产品的出货量全面增加。
其中，u200c全球智能手机市场出货量Q1同比增长10%，u200c达2.962亿部，是近十个季度首次双位数增长。
02 价值支撑逻辑
国内芯片产业的走势与世界同步，国内也在大举进攻。
国家集成电路产业投资基金三期有限公司(以下简称“大基金三期”)于5月24日成立，财政部为第一大股东，持仓17.44%，背景为“国家队”。
值得注意的是，注册资本高达3440亿元，超过了大型基金一期和二期的总和，体现了国家层面对半导体产业的支持和重视。
市场预计，大基金三期的主要投资方向可能是半导体产业链，专注于处理“卡脖子”问题，AI相关芯片和计算率芯片将成为投资重点。
从长远来看，国产芯片替代势在必行，国产芯片也将迎来确定性的好处。
国际巨头在全球半导体芯片产业高景气的背景下，业绩突飞猛进，国内龙头企业的成绩单也十分亮眼。
北方华创实现营收同比增长51%，归母净利润同比增长90%。与此同时，韦尔股权收入同比增长30.18%，归母净利润同比增长180.50%。
Q2表现良好，韦尔股权预计2024年半年归母净利润将达到13.08亿元至14.08亿元，同比增长754.11%至819.42%。
毫无疑问，半导体芯片产业的发展前景值得期待，但在投资方面，芯片产业涉及的产业链复杂，技术门槛高。
公司通常通过ETF投资一篮子半导体芯片行业，既能享受产业发展的收益，又能有效地规避风险，更适合大多数个人投资者。
当前，芯片ETF(159995)的走势与半导体芯片行业的走势有一定的偏差，估值处于低谷，未来可能会进入持续修复状态。
平安证券认为，各大厂商持续投资AI终端，具有AI性能的芯片不断推陈出新，有望带动新一轮换机的需求。
与此同时，下半导体制造也出现了改善迹象，国内取代热火朝天，半导体设备公司订单充足，行业景气上升趋势得以维持。
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本文来自微信微信官方账号“懂财帝”（ID：znfinance），作者：嘉逸，36氪经授权发布。
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