沉重！上交所召开座谈会

2024-07-05

为了有序推进《关于深化科创板改革的深化》服务科技创新和新质量生产力发展的八项措施(以下简称“科技创新板八项”)实施了各项政策措施。7月1日，上海证券交易所召开“科技创新板八项”专题证券公司交流会，与多家证券公司代表进行深入交流，充分听取意见和建议。

在座谈会上，与会券商代表聚焦当前市场关注的热点问题，推动“科技创新板八条”落地等话题进行深入讨论。建议加快明确具体制度规则或实施路线图。同时，希望进一步丰富科技创新板行业类别，推动低空经济、机器人、大型飞机等前沿科技创新领域的代表性公司上市。

上海证券交易所相关负责人表示，上海证券交易所将认真研究论证与会券商的意见和建议，尊重科技创新规律，落实“科技创新板八条”，激发企业作为创新主体的内生动力，更好地服务科技创新和新质量生产力。

下一阶段科创板建设任务明确

“科技创新板八条的推出，意味着科技创新板改革将重新开始。”一位券商相关人士在座谈会上表示，“随着科技创新板市场优质发展体系基础的不断夯实，资本市场服务科技创新的准确性、包容性和适应性将大大提高。”

在与会券商代表看来，“科技创新板八条”明确了下一阶段科技创新板建设的目标和任务，对进一步发挥科技创新板改革的“试验田”作用，更好地服务科技自力更生，促进新质量生产力发展具有重要意义。

以强监管、防风险、促进高质量发展为重点的“科创板八条”提出了一揽子改革措施。其中，在入口端，加强科技创新板“硬科技”定位，完善科技企业精准识别机制，支持具有关键核心技术、市场前景大、科技创新属性突出的优质无利可图科技企业上市；发行方面，完善发行包销制度，提出降低高价比例、增加市值配售要求、严格对频繁高价机构采取资质限制等措施，将更有力地约束线下投资者的理性价格；持续控制端，聚焦服务新质量生产力，提出了许多有亮点的改革措施，如再融资、并购、股权激励等。，积极回应科技企业高质量发展面临的痛点。

“目前，科技创新板公司的行业分布高度集中在“硬科技”领域。随着“科技创新板八条”的发布，预计未来市场资源将进一步加速向新生产力相关行业的聚集。”一位经纪人说。

在M&A重组方面，与会券商表示，“科技创新板八条”鼓励产业链上下游M&A整合，支持吸收合并，聚焦优秀、强势的主营业务，不仅有利于上市公司聚焦主营业务，也有利于通过M&A重组及时清算部分市场竞争力较弱的企业。“激励可转债、分期付款等多种支付工具，有利于提高M&A重组制度的灵活性；同时，适当提高并购重组估值包容性，进一步彰显制度包容性”。

建议推动各项制度落实细致落实

与会券商代表还就推进“科技创新板八条”落地等话题进行了深入讨论。建议加快落实“科技创新板八条”制度，努力提高资本市场服务新质量生产力发展质量和效率，培育一批具有全球竞争力的科技创新企业。

一是保持耐心，坚定自信，更牢牢把握科技创新规律和中国科技事业发展形势。自主创新是企业爬坡发展的基础。随着中国科技创新转型和产业化水平的不断提高，全球产业链供应链将得到重塑，中国科技企业的生产经营空间将在全球范围内进一步开放，未来盈利能力有望明显提升。

二是加强政策引导，严格执行制度，严格控制入口，坚持科技创新板“硬技术”定位，加强对“硬技术”的包容性，真正引导市场资源聚集在高质量的“硬技术”公司。

三是加快实施一批示范案例，真正落实融资、并购、股权激励等一系列改革措施，明确市场预测，提振市场信心。

四是细化一些制度细则，如增加线下投资者对科技创新板股票市值的要求，增强做市商机制，将科技创新板ETF纳入基金通平台转让，推出科技创新50指数期货期权等。，这些都是市场非常关心的制度，对吸引更多长期资金进入市场有积极作用。建议加快明确具体制度细则或实施路线图。

第五，进一步丰富科技创新板的行业类别，防止行业过度集中带来的周期性和结构性影响。支持和鼓励优质龙头公司孵化的产业链上下游企业在科技创新板上市，推动低空经济、机器人、大型飞机等前沿科技创新领域的代表性公司上市。

第六，丰富多样化的财富管理工具，从居民理财规划的角度，加快推出多资产ETF，一站式满足投资者多样化的金融需求。

引导市场主体转化为实际行动

上海证券交易所相关负责人表示，上海证券交易所将加快转变理念，牢牢把握“加强监管、防范风险、促进高质量发展”的原则，认真研究论证与会券商的意见和建议，尊重科技创新规律，以更实际的细化措施和更具代表性的案例，落实“科技创新板八条”，激发企业作为创新主体的内生动力。为科技创新和新质量生产提供更好服务。

“金融市场的高质量发展需要市场各方的共同努力。证券公司是科技创新板改革发展的守护者、参与者和推动者。要充分发挥股权融资‘服务商’、金融市场‘看门人’、物质财富‘管理者’的作用，形成促进改革发展的协同努力，共同推动科技创新板的稳定和深远发展。”上交所负责人表示。

上海证券交易所要求证券公司乐观面对改革中面临的新形势、新问题，牢牢把握金融市场长期发展趋势，牢固树立理性投资、股票投资、长期投资理念，善于逆周期布局，加强专业技能建设。同时，充分发挥收集投融资双方意见和建议的作用，积极倾听并向交易所反馈众多上市公司和投资者的声音，及时解决市场关注的关键热点问题，共同营造良好的金融市场舆论环境。

据了解，下一步，上海证券交易所将继续开展交流会议、实地考察、专项培训等一系列活动，加强与市场各方的沟通，加强对“科技创新板八条”理念、具体政策和典型案例的宣传，明确市场主体的预期，引导市场主体将“科技创新板八条”的需求转化为实际行动。

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