央行突然出手，国债期货的声音暴跌！怎么回事？

最后，国债期货涨到央行看不下去了，刚才，央行出手，“Duang”“接着，国债期货的声音暴跌！

让我们一起看看发生了什么。

央行最近决定借入国债。

7月1日下午，央行突然宣布，为了维护债券市场的稳定运行，中国人民银行在仔细观察和评估当前市场形势的基础上，决定在不久的将来向一些公开市场业务的一级交易商借入国债。

如何理解央行这句话？市场分析相当于股市中的“融券卖空”，即央行在一级市场借入国债，然后在二级市场出售。

消息传出后，国债期货主力合约短期暴跌，长端现券回报迅速上升！

同时，类似于国债投资逻辑的红利板块，也出现了一波暴跌。

另外，央行打击债券市场，也对股市形成了利好，三大指数持续上涨。

中央银行早有警告

央行主管媒体多次发文提醒利率相关风险，并引用市场参与者计算结果，2.5%-3%是长期国债利率的合理范围。据兴业研究统计，央行自己或媒体至少在4月份提醒了九次长期利率风险。

此前，中国央行主管媒体援引业内人士表示，如果长期国债利率持续下降，不是买入的好时机。如果银行存款大量分流到债券市场，对无风险资产的需求进一步增加，中国人民银行应在必要时出售国债。

文章指出，长期债券收益率下降到2.5%以下，说明该资产并不“完全安全”。目前债券价格上涨预期持续强劲，大量银行存款进入债券市场。过多的投机也会使“安全”资产“不安全”。

债券价格与回报率成反比。如果投资者积极购买国债，债券价格会上涨，回报率会下降。如果央行出售国债，在其他条件不变的前提下，国债价格会下跌，回报率会上升。

今年以来，由于“资产短缺”等因素的影响，我国中长期债券收益率大幅下降。第一季度，10年期国债收益率从年初的2.56%下降到2.29%，30年期国债收益率从年初的2.84%下降到2.46%，各自下降了27个和38个基点，引起了市场的关注。

对此，央行在第一季度货币政策执行报告中强调，“长期国债利率主要反映长期经济增长和通货膨胀的预期，也受到无风险资产相对缺乏等因素的干扰”。

6月19日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛公开讲话中提示风险:“美国硅谷银行的风险事件启发了我们。央行需要从宏观审慎的角度对金融市场情况进行评估，及时纠正和阻断金融市场风险的积累。目前要特别注意一些非银行主体中长期债券的大量期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线。保持市场对投资的积极激励作用。”