另外一个科创板IPO停止！

中国基金报记者 南深

2017年底，双成药业实际控制人父子“跨界”收购了一家印度ic设计公司，并于2022年底申请在科技创新板上市。

5月27日晚，上海证券交易所官网披露，由于宁波奥拉半导体有限公司(以下简称奥拉股份)及其保荐人海通证券撤销上市申请，上海证券交易所根据相关规定停止上市审核。

在此之前，这家头部券商在5月21日撤回了大普技术的IPO，并于5月22日撤回了格蓝若的IPO，这是海通证券一周内撤销的第三家科技创新板IPO。

奥拉股权主要从事R&D模拟芯片和数模混合芯片的设计和销售。报告期内，公司收入保持一定增长，但净利润亏损。即使股权激励产生的股权支付金额被去除，净利润也会波动很大。公司还存在客户集中度高、客户单一、商品收入结构单一、收购带来高信誉等风险。

公司规模不大。申请上市时，最近的财务报告净资产只有4.09亿元，但已经抛出了30亿元的拟募集资金。因此，上海证券交易所要求公司表明筹资规模与资产规模、人员规模、发展阶段、技术能力、订单获取能力的匹配性。公司在未分配利润为负的情况下分红大，其合理性也备受关注。

医学背景父子收芯片团队

考虑五年冲科创板IPO

根据招股书，奥拉股权主要从事模拟芯片和数模混合芯片的研发、设计和销售。公司自成立以来，一直致力于成为一家领先的平台型模拟集成电路设计公司。公司的产品线包括四类:钟表芯片、电源管理芯片、传感器芯片和射频芯片。此外，公司称之为“为外界提供IP授权服务”。

但实际上，公司的商品收入结构高度集中在时钟芯片上，报告期内(2019年至2021年和2022年上半年)，高年份时钟芯片的收入贡献率可达97%，低年份也可达86%。

2017年12月，公司实际控制人下属公司安可控股、HSP各自收购印度奥拉99.995%、0.005%的股份；2018年5月，公司实际控制人以代持方式出资设立发行人(即奥拉股份)，同年9月收购安可控股100%股份，公司子公司香港奥拉于2022年7月收购HSP持有的印度奥拉0.005%股份；上述收购完成后，印度奥拉已成为公司的全资子公司。

截止招股书签署日期，WANG YINGPU(已经进入澳大利亚国家)通过奥拉投资，Ideal Kingdom间接持有公司50.27%的股份，王成栋间接持有宁波双全公司7.23%的股份，WANG 王成栋之子YINGPU，因此公司实际控制人为王成栋和WANGYINGPU，总共持有公司57.5%的股份。

根据招股书披露的简历，王成栋，WANG 事实上，YINGPU父子是深圳上市公司双成药业的实际控制人，分别担任双成药业董事长和副董事长。

累计损失超过15亿元

被问及是否存在利率风险

除产品结构单一外，公司的客户集中度也很高。

具体而言，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，公司对前五大客户的总销售收入分别为96.55%、98.93%、来自最大客户的98.01%和97.13%的收入分别占营业收入的85%。、92.26%、84.41%和63.66%。

报告期内，公司进行了股权激励，由此产生的股份支付影响了净利润。

报告期内，公司净利润分别为1893万元、681.75万元、-10.96亿元和-4.66亿元，截至2022年6月30日，累计亏损为-13.71亿元。该公司表示，主要原因是2020年实施了股权激励，分期确定了高额的股权支付费用，报告期内，公司扣除非经常性损益后，净利润分别为1008.42万元、1.49亿元、9762.53万元和1423.91万元，变化很大。

报告期内，公司经营活动产生的净现金流分别为-1118.89万元、2.21亿元、-2778.18万元和-169.44万元；期末货币资金余额分别为1894.6万元、1.51亿元、6251.94万元和5218.09万元，自2020年以来逐年下降；各期流动比例和流动比例均远低于行业平均水平。

上海证券交易所在咨询中要求公司比较《科技创新板股票发行上市审计问答》第二条，详细披露未来是否可以实现盈利的前瞻性数据，披露主要业务要素在公司达到盈亏平衡时需要达到的水平和相关假设基础，并充分披露相关风险。

公司还要求说明报告期内经营活动产生的现金流净额变化较大的具体原因，以及货币资金余额与日常经营需求的匹配，以及是否面临利率风险。

净资产4.1亿拟募集资金30亿元

信用占总资产的近三成

截至2022年半年末，公司总资产仅为6.92亿元，净资产仅为4.09亿元，其中海外收购形成的信用资产达到1.98亿元，占总资产的28%。但是，在这次IPO中，公司抛出了30.06亿元的募集资金，是公司净资产的7倍多，其中补充营运资金的金额达到9亿元，是公司账户中营运资产(5218万元)的17倍多。

上海证券交易所要求表明融资规模与公司资产规模、人员规模、发展阶段、技术能力、订单获取能力的匹配；在目前以钟表芯片为主营业务的前提下，将大量募集资金用于非主营产品钟表芯片的原因、重要性和合理性，并结合未来融资需求和预算情况，分析补流资金的确定依据。

此外，交易所要求表明公司募集投资项目与原业务核心技术的关系，并充分说明上述募集投资项目领域技术研发和产业化的可行性，公司是否具备相关技术和人员储备，募集投资项目是否需要与他人合作，是否存在较大的技术壁垒和市场拓展风险，结合发行人在电源芯片、传感器芯片和汽车规模中使用的所有芯片。

报告期结束时，公司累计未分配利润分别为-249.66万元、-1.31亿元、-12.26亿元和-13.71亿元，公司决定于2020年11月分红1.35亿元。公司在未分配利润为负的情况下分红大，其合理性也受到监管和咨询。

编辑：乔伊

审批：陈墨

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原题：“另一个科创板IPO停止！”

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