发工资很麻烦…往日“千亿房企”将告别a股，11万投资者睡不着觉

另外一家老牌上市房地产企业将告别a股舞台。

5月13日晚，中南建设(ST中南：SZ000961，股价0.56元，市值21.43亿元)宣布，5月13日收到深圳证券交易所发布的终止上市事先通知书，公司股票在2024年4月3日至5月8日期间，连续20个交易日每日收盘价均低于1元，深圳证券交易所计划终止公司股票上市交易。

“我会向交易所辩护。公司股价的变化更多的是因为市场环境的巨大变化，而不是个人的特殊变化。在此之前，公司做了各种努力，所以肯定会再次争取。”近日，中南建设董事会秘书梁洁在接受《国家商报》记者(以下简称《国家商报》)采访时表示。

根据深交所的股票上市规则(2024 年度修订)等有关规定，收到退市通知书的公司有权申请听证或提出书面陈述和辩护。申请听证的，应当在收到通知之日起5个交易日内，以书面形式向深交所提交申请，并注明具体事项和理由。应当在收到通知之日起十个交易日内向深交所提交相关书面陈述和申辩，并提出陈述和申辩。逾期被视为放弃听证、陈述和辩护的权利。

实际探索中南通总部

中南总部基地占地7万平方米，位于江苏省南通市海门区张邈大道与上海路交汇处。

5月初的一个工作日下午，每次记者来到中南总部基地，都会看到21层中南大厦朝南，俯瞰繁华的上海。基地内还有住宿楼、写字楼、招标中心、俱乐部等建筑。在总部出口处，中南集团创始人陈锦石写的“艰苦奋斗、解放思想、求真务实”一行大字在一块巨石上格外醒目。

三十多年前，陈锦石带着28人的施工队伍从包清工开始，一路发展成为年销售额达2238.3亿元(2020年)的千亿级房企，中南建设也在最初的房企销售榜上名列前茅。2020年，陈锦石以140亿元的身家成为南通富豪。

然而，随着房地产行业的快速冬天，这位62岁的房地产企业领袖陷入了困境。虽然政府和机构今年提出了支持措施，公司高管多次增持股份，但中南建设仍触发“面值退市”指标。

公司当然正常运转，每天都有人上下班。中南总部南门岗亭的保安人员表示不知道中南建设即将退市的消息。在东门的员工通道里，很多戴着头盔的工人都在进出，几个穿着制服的人问着来访者。据报道，来到办公楼的游客需要和楼里的工作人员接通电话，保安确认后才会放行。

现场一名工作人员告诉记者，总部基地主要由中南建筑、教育和工业部门的公司工作。海门是中南建设的注册地。事实上，中南建设的主要人员在上海工作。在业务繁忙之前，总部大楼有500多人在工作，一半以上的员工在出现债务问题后被裁掉。目前日常工作人员只有200多人。

"全国各地都有房产，卖不出去，钱收不回来，发工资都很麻烦。"上述工作人员指向办公楼告诉记者：去年，一些人的工资被拖了半年才发放。

中南集团的创业故事一直被海门当地人津津乐道，在海门甚至南通开发了大量项目。中南集团作为当地建筑行业的龙头企业，也参与了海门区人民医院、科技馆、体育中心等重点公共建设项目的建设。

海门柳岸春风是由16栋建筑面积约185-265平方米的别墅和4栋15层的高层住宅组成的南通市海门区江海路居民小区。2019年5月23日，经过266轮近6个小时的激烈竟价，中南建设获得项目用地。当时也创下了该地区楼板成交价格的新纪录。

每次记者在柳岸春风小区了解到，由于施工缓慢，这个项目的交付延迟了，但目前已经完成并顺利交付。

南通市海门区黄海路北侧的朗园项目业主就没那么幸运了。中南建设于2020年12月获得该项目用地后，很快就停工了。记者在朗园现场看到，项目售楼处大门关闭，大量堆放在门口的垃圾散发出难闻的气味。一名驻扎在项目现场的工人告诉记者，现场已经停工好几年了，只建了两栋住宅楼，但是到目前为止还没有完工。

2021年资金链困难后，中南建设推出了内部人员购房打折活动。公告显示，中南建设董事、副总经理胡红卫的女儿胡灵莉以273万元购买了海门朗园132.5平方米的房子，均价约2万元/平方米。

记者查询了海门区住房保障和房地产信息平台，发现朗园共认购了63套房子，其中41套已经成交。

保壳之路充满了波折

建于2009年，中南借壳大连金牛在深圳证券交易所上市，最高股价为10.6元。但是从2020年12月开始一路下跌，直到现在定格为0.56元。截至今年4月30日，中南建设股东总数仍在11.35万左右。

今年以来，中南建设的母公司中南集团以多种方式拉响了“保壳守卫战”：2月，南通市金融局和海门区政府对中南集团进行了专项调查，并在交流会上提出了七个方面来支持公司的发展；中南建设董事和高管承诺在未来6个月内自愿加持公司股权，并以自有资金或自筹资金购买公司股票，计划增持500万-1000万元；4月，中南建设全资核心子公司江苏中南建设产业集团有限公司与南通市下属国有企业南通建设交通集团有限公司签订战略合作合同。

四月二十日，中南建设股价连续11个交易日低于1元。当时，中南建设公布，由南通市海门区人民政府牵头，控股股东中南城建和太盟投资集团（PAG）与江苏资产等机构讨论债务化解、股权交易等合作。受此消息影响，中南建设股价在随后的交易日关闭涨停，收盘价接近1元以上的安全线，这也让11万中小股东暂时松了一口气。

但中南建设股价变动引起监管机构关注，深交所迅速出具关注函，要求中南建设说明上述合作事项的真实性。

在此后的回复中，中南建设表示，双方只讨论合作的概率，没有具体的计划或推进计划。这个问题还处于筹备阶段，对公司的影响有很大的不确定性。

对于这一点，房地产经济学家邓浩志告诉每一位记者，由于不看好房地产企业的发展前景，投资机构没有向中南建设伸出援手。房地产市场处于下行通道，公司估值在下降，现金流状况不佳。此外，“目前很多民营房地产企业都在出售公司的股份和资产，市场上有太多高质量的目标”。

4月23日，中南建设发布2023年度报告，股价处于最紧急时刻，报告期内合同销售额同比下降38.6%至398亿元，归母净亏损52.93亿元。这也是中南建设连续三年归母净利润损失，近三年归母净亏损总额达到178.46亿元。

此时，即使总经理陈昱含代表中南建设管理层表态。"企业必须克服困难，绝不平躺退缩，扎实做好房屋质量交付"，也不能扭转局面。

5月6日至8日，中南建设5名董事施锦华、赵桂香、朱挺峰、陈金星、夏佐波、董事会秘书梁洁先后加持公司股权471.68万股，增持总额271万元。增持计划实施3个月，中南建设董事、高管累计增持484万元。

面临着交付和资金双重困难

中南部建设一旦失去了a股平台的融资能力，资金来源将更加紧张。

在邓浩志看来，如果项目有机会进入当地房地产融资“白名单”，可以得到金融企业或银行的拖底，保证建筑交付问题不大。如果得不到“白名单”的支持，已完成的资产应尽可能转出。“一些未完工的房地产，如果没有公司盘活，得不到金融企业的支持，就会有未完成的风险，尤其是三四线城市的项目。”

梁洁告诉每一位记者，公司股价触发了持续20个交易日不到1元的条件，但从整体房地产市场变化的背景来看，公司股价的变化并没有超过大多数公司的水平。此外，从财务和治理的角度来看，公司没有面临其他风险。

记者注意到，自2021年房地产行业进入转型期以来，中南地区建设了灵活的资产处理，不断降低负债水平。但在梁洁看来，考虑到企业的长期经营发展，公司需要有自主权，把资金发挥到最有价值的地区，未来积极推进销售支付，保持经营现金流为正，确保经营安全。

"今年有望交付6万多套房子，这是中南对客户的承诺，你买房，中南就要保质保量地交付。"梁洁直言，面对市场的不断调整，公司应该对资源做出更详细的选择，把保民生、保交付放在首位。

5月8日，中南建设发布的4月份经营情况显示，今年1-4月合同销售额累计达到64.4亿元，销售面积达到54.3万平方米，比去年同期下降59.9%、59.6%。

值得一提的是，早在2005年，中南就上演了“蛇吞象”的壮举，以5000万元的自筹资金煽动了总投资35亿元的南通CBD市场，创造了长三角地王的商业奇迹。这一最后一次世界大战随后撞上了“国八条”调控政策，中南地区也迎来了“生死存亡”的局面。

当时，面对外界的质疑，陈锦石带领全体员工迎难而上，从各地派遣部队完成上述项目建设，将压力转化为动力，将中南推向市场发展时代。

在过去的20年里，这个经历过风雨的舵手能否成功地带领中南地区穿越这个市场周期？