三大IPO来了，全球美妆“十大”将迎来洗牌。

年初三个多月，外资美容公司迎来了一股上市潮！

01 连续三家公司上市

三家欧洲美容公司在一个月内连续上市。

三月二十一日，德国美容连锁品牌道格拉斯（Douglas）估值28亿元，在法兰克福证券交易所上市。今年法兰克福证券交易所第二次IPO。

道格拉斯成立于1821年，从最初的肥皂制造商逐步发展成为现在的多元化美容零售集团。2015年，其被私募股权基金 CVC Capital Partners收购了近30亿欧元。随后，在CVC资本的加持下，道格拉斯推出了全新的品牌形象和视觉，并开始迅速扩张。2018年，欧洲最大的美容店在德国法兰克福成立，随后意大利、德国、西班牙等地的美容零售商陆续收购。

如今，道格拉斯已经成为欧洲最大的专业美容零售商。官网显示，目前，道格拉斯在欧洲有1850多家门店，其品牌包括美容零售商道格拉斯、美容和香水连锁零售商NOCIBÉ、parfumdreams和Nichee在线电商平台 Beauty 等等，销售的产品有35000多种，包括香水、彩妆、护肤和配饰。

第二天(3月22日)，Galderma高德美在瑞士证券交易所上市，拥有美妆品牌丝塔芙的总公司和专业皮肤科学研究企业。

当日开盘价为每股61瑞士法郎，市值高达145亿瑞士法郎(约1148.33亿人民币)。高德美计划通过清偿债务和再融资，主要利用新发行的注册股票的销售收入来加强公司的财务状况。

据新闻公告显示，高德美已经发行了包括高德美在内的股本 237,897,635 股票登记股，其中 37,233,708 新发行的股票和股票 276,909 当前登记股在首次公开募股中发行。根据每股登记股 53.00 计算瑞士法郎的发行价格，配售量约为 20 亿瑞士法郎(不包括超额配售)。另外，作为超额配售权的一部分，股东们最多也出售了。 5,626,592 当前股票登记，这类股票可以在瑞士证券交易所首个交易日之后进行。 30 超额配售权在日历日内行使。

这是 2017 瑞士年至今最大 IPO 配售。

随后，西班牙香水美容时尚集团PUIG终于迎来了首次公开募股。（IPO）。

四月八日，Puig正式宣布IPO，计划通过首次发行新股筹集至少12.5亿欧元(约97.21亿人民币)，然后进行更大规模的二次发行，使筹集的总额超过25亿欧元(约194.43亿人民币)。

在一份声明中，Puig MarcC董事长兼首席执行官 Puig说，这个决定是“Puig 十一十年历史上决定性的一步”。他认为，“成为上市公司将使我们的公司结构与世界级家族企业一致，帮助我们吸引和留住人才，并支持我们的品牌和投资组合的增长战略。”

除了这三家已经开始IPO的企业，今年还有消息称，雅芳独立上市，欧舒丹推动港股私有化退市，然后回到法国上市。总之，外资美容公司正朝着今年的上市浪潮前进。

02 全球化妆品上市公司Top10将迎来变局。

总的来说，这三家成功的IPO美容公司因其配售规模大、估值高而备受市场关注。

整个美容市场业绩压力很大，PUIG、道格拉斯、高德美仍然实现了强劲的增长。特别是在最新一财年，这三家公司的业绩都达到了一个新的高峰。

公开资料显示，2023年PUIG集团业绩快速增长，销售额达43亿美元，较去年同期增长19%；2024财年第一季度，道格拉斯的销售额依然强劲，净销售额同比增长8%；在高德美，净销售额达到40.82亿美元，按固定汇率同比增长8.5%，集团净销售额首次超过40亿美元。

FBeauty未来迹梳理了2023年1-12月全球美容集团化妆品业务销售情况，顶级1000亿营收企业基本稳定。从第六名拜尔斯道夫开始，“100亿”美容集团竞争激烈，有被新上市的三家公司“挑”的风险。

可以从表格中看出，PUIG、道格拉斯和高德美的业绩都集中在300亿人民币的水平。向下看，目前这三家新上市公司的业绩已经超过了两家韩妆巨头，爱茉莉太平洋和LG生活健康；向上看，排名第十，销量同比下降的Natura&Co，科蒂和资生堂集团最有可能被PUIG挤出TOP10，而科蒂和资生堂集团也许也应该感到压力。

从发展前景的角度来看，新入市的三家美容公司雄心勃勃，正在为“世界顶级美容公司”之争的施展才华做准备。

首先，我们来看看PUIG的最佳表现。

PUIG在2021年提出了“三年计划”，目标是在2023年实现销售额30亿欧元，在2025年实现销售额45亿欧元。根据最新的财务报告数据，PUIG在2023年提前完成了销售额43.04亿欧元的计划，并且距离两年后的“45亿”目标还有不到2亿欧元的距离，业绩增速高于预期。

近年来，PUIG也开展了一系列的收购活动，先后将化妆品品牌Charlottette Tilbury、Byredoo小众高档香水、Drrr德国分子护肤品牌. Barbara 将Sturm纳入手下。

通过自建、收购和代理，PUIG已经形成了包括香水、化妆品、护肤品等多个品类的品牌矩阵，由22个品牌组成。其中包括香水品牌潘海利根、阿蒂仙香、夏洛特·蒂铂丽等。，在国内美妆销量排名前20。

2023年，道格拉斯还发布了“2023年”，以加速增长。Let it Bloom DOUGLAS “2026”战略。建议2026年实现净销售额50亿欧元的目标，同时计划在欧洲设立200多家门店，升级或翻新400多家门店。道格拉斯在最新的财务报告中表示，这一战略取得了重大进展。

最终，作为皮肤医学行业的世界领先公司，高德美集团在皮肤医学领域取得了巨大的成就，尽管现在只有丝塔芙这个“美容品牌”，但基于其在皮肤医学领域的浓厚研究，在美容行业取得巨大成就可能只是时间问题。

03 化妆品IPO外热内冷？中国美容企业要闯入全球

与国外美妆集团IPO火爆相反，国内美妆公司的上市之路似乎正处于凉爽状态。

据FBeauty之前的统计，2023年至少有20家中国美容相关企业涉及IPO相关流程，但只有美丽田园、敷尔佳、金波生物、天图投资四家公司成功通关，毛戈平、蜜思皮、拉拉米、环亚等公司在遇到阻碍时停止或撤销。

到2024年3月底，芭薇股份正式登陆北交所，上市后股权大幅上涨230%以上。这也是2024年首家上市的国内美容公司。此外，创健医疗、美通香薰、江天包装、美捷时也开始冲击上市，进入辅导备案流程。

可以发现，目前国内上市公司集中在原材料、包装材料、服务提供商等上下游企业。关于品牌公司的上市消息不仅在减少，还在减少。比如毛戈平，今年唯一一家有上市趋势的品牌公司，1月初在上海证券交易所取消上市申请后，进入港股，IPO长跑8年。

从2017年到2022年，珀莱雅、丸美、逸仙电商、拉芳、华熙生物、贝泰妮、上美、巨人生物等国内头部美容公司不断上市。在此期间，许多投资者认为这是化妆品行业的“上市黄金时期”。据统计，仅2020年一年，就有13家美容相关企业相继上市。其中包括a股“防晒第一股”科思股份、a股最大美妆代运营商美妆等。

在接受FBeauty未来迹的采访时，一位前沿美容品牌创始人表示，整个资本市场对消费品牌的投资热情已经大大降低，专注于上下游技术端的投资实际上反映了一种更合适、更安全的投资方式。这不仅是资本市场的选择，也是政策导向的结果。

但是，另一方面，已经成功“上岸”的中国品牌企业已经将竞争转变为更广阔的全球市场。

例如，2023年前三季度财务报告数据显示，珀莱雅近年来发展迅速的珀莱雅股权收入达到52.49亿元，同比增长32.47%。；归母净利润7.46亿元，同比增长50.6%。多家咨询机构预测，珀莱雅有望在2023年首次突破80亿元大关。如果按照这个发展势头，未来三到五年可能会触及100亿元的价格。

除了珀莱雅股权，上海家化、华熙生物、贝泰妮等。都不算太远。他们正在努力扩大基于中国市场巨大消费规模的商业市场，并开始积极探索出海，将国外市场视为新的增长机会。

根据《中国美容出海洞察报告》的数据，2023年中国美容产品出口价值达到73亿元，日韩市场对中国美容产品的进口需求持续爆发。

据央视财经相关频道报道，2023年前8个月，中国化妆品对韩国的出口值同比增长约190%。；根据日本进口化妆品协会的数据，2022年日本从中国进口的化妆品产品比上年增长近44%，总额达到104亿日元，排名第三。2023年上半年，日本从中国进口的化妆品产品同比增长约45%至61亿日元，跃居第二。

可以看出，中国美妆企业与国际美妆巨头的体量差距正在迅速缩小，有望成为刷新全球美妆排名的新力量。

这篇文章来自微信微信官方账号“FBeauty未来”（ID:F-作者：beauty0312：FutureBeauty，36氪经授权发布。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com