黄金收复1800美元大关,2023年走势如何?

商界观察
2022-12-08

黄金价格正在上涨。12月1日,时隔2个半月收复每金衡盎司1800美元大关。单日涨幅创出2年半以来新高。黄金本身具有价值,在经济恶化局面下容易被买入。

 

由于美国的经济衰退隐忧进一步加强,黄金作为安全资产迎来买入。由于黄金不产生利息,如果国债的实际收益率下降,黄金的价值将会相应提高。此外,认为美国联邦储备委员会(FRB)放慢加息速度的预期也在推高黄金的投资价值。

 

成为国际指标的纽约期货(主力合约结算价)12月1日自8月中旬以来首次反弹至每金衡盎司1800美元大关。收盘价较前一日上涨55.3美元(3%),涨至1815.2美元。按收盘价计算的单日涨幅达到新冠疫情开始蔓延的2020年4月以来的高点。

 

 

日本Market Strategy Institute的代表龟井幸一郎表示,“除了短线投资者的空头回补之外,似乎出现新增买盘”。黄金价格出现反弹走势,最近1个月上涨了约1成。

 

黄金价格反弹的原因主要有3个,其一是对经济萧条的警惕感。美国供应管理协会(ISM)12月1日发布的11月美国制造业指数降至49,2年半来首次低于50的荣枯线。对经济前景的担忧进一步加强,被认为可抵御萧条的黄金迎来买入。

 

费城联邦储备银行11月发布经济学家等专家调查,显示2023年1~3月美国实际国内生产总值(GDP)比上季度下降概率的“不安指数”为47.2%,提高至雷曼危机发生前的水平。该调查自1960年代开始实施,过去在不安指数上涨之后,因IT泡沫破裂等原因而进入经济衰退。

 

 

另一个原因是美联储放慢加息速度的预期。黄金不产生利息,在国债的实际收益率下降的局面下,相对价值提高。美国商务部12月1日发布的10月个人消费支出(PCE)物价指数比上年同月上涨6%。涨幅低于9月,出现通货膨胀压力减弱的迹象。

 

美联储主席鲍威尔在11月30日的演讲中针对缩小加息幅度的时间表示,“最快将是12月”。根据美国利率期货的价格波动计算的“美联储观察(FedWatch)”显示,约8成观点认为在12月13~14日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,加息幅度将降至0.5%(上次会议为0.75%)。正在推高放心买入黄金的心理。

 

第3个原因则是虚拟货币暴跌。黄金不存在发行人,具有作为不存在主权风险的“无国籍货币”的性质。有观点认为这种作用将被崛起的虚拟货币夺走,在这一背景下,由于大型交易所FTX Trading LTD经营破产的影响,目前虚拟货币价格暴跌。作为现货资产的实物黄金的价值正在获得重估。

 

黄金价格进入2022年后剧烈波动。由于俄罗斯进攻乌克兰,3月金价出现上涨,4月以后持续低迷。这是因为随着发生能源价格上涨导致的严重通货膨胀,美联储自3月起迅速推进加息,结果联动性高的美国国债的实际收益率(国债利率减掉预期通货膨胀率的数值)上涨。

 

 

针对黄金价格的前景,日本贵金属市场协会的代表理事池水雄一表示,“今后将持续位于高水准,或维持逐步抬高支撑线的局面”。黄金在12月1日收复200日移动均线,在走势图上形成上涨趋势。市场分析师丰岛逸夫表示,“如果2023年加息导致的萧条浮出水面,由于担忧企业等的债务违约风险提高,黄金将进一步被买入”。

 

另一方面,通货膨胀仍在持续,如果统计数值并未改善,加息的力度不会减弱。黄金的光彩能否长期持续,存在不确定性。

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