卖碳积分赚5亿、炒比特币赚1亿！揭秘特斯拉的赚钱门道

来源丨言商社（ID：yan-shangshe）

作者丨仰山

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最近，因“车顶维权”等事件身陷负面舆论的特斯拉，终于发布了2021年第一季度财报，这份财报不可谓不亮眼。

数据显示，2021年第一季度特斯拉实现营收103.89亿美元，同比增长73.58%，净利润4.38亿美元，同比增长2637%。

其中，Model 3和Model Y车型在第一季度产量为18.03万辆，与去年同期的8.72万辆相比增长了107%，交付量则同比增长140%至18.28万辆。
 

特斯拉2021年一季度的净利润，不但创出了历史新高，也远超市场预期。然而，该公司股票却在亮出成绩单后遭到明显的抛售，市场不满意的情绪，正来自这份既漂亮又耐人寻味的财报。

耐人寻味的财务报表

特斯拉表示，尽管第一季度面临季节性效应、供应链不稳定、以及过渡至生产新款Model S和Model X车型等诸多挑战，特斯拉仍实现了有史以来最高记录的生产和交付数量。

当然，特斯拉的成绩与中国市场密不可分。根据乘联会公布的数据，今年一季度，特斯拉Model 3和Model Y在中国销量超过6.9万辆。也就是说，特斯拉一季度的中国市场销量占全球销量比重约为38%。

作为重要收入来源，特斯拉一季度汽车业务收入达到90.02亿美元，相比去年同期的51.32亿美元增长75%。从财报来看，特斯拉的整体营收增长主要得益于交付车量增加以及造车成本下降。

产量、销量创下新高，利润也大幅增长，然而，这份成绩单耐人寻味的地方在于，作为新能源汽车公司，特斯拉如果仅靠卖车的收入，或许依旧在亏本。

让我们从净利润结构方面来看：本季度盈利4.38亿美元，其中比特币盈利1.01亿美元、出售碳积分盈利5.18亿美元。这意味着，除去比特币、出售碳积分的非主营收业务利润，特斯拉汽车业务依旧亏损1.81亿美元。

因此，有观点指出特斯拉的本季度盈利全靠非经常性损益出售资产的利润来粉饰，而并未其主营业务的盈利改善。

路透社在报道中引述私募股权投资公司Patriarch Organization首席执行官的话评价称：特斯拉并没有惊人的成功，它的业绩配不上它的天价估值。我认为，人们不会因为比特币而买入特斯拉股票。

“养家”的比特币和碳积分

值得注意的是，本季度财报中出现了一个新现象，特斯拉出售比特币的收入为其利润贡献了1.01亿美元。

今年2月，在提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份文件中，特斯拉声称购买了价值15亿美元的比特币。

根据备案文件，该公司表示，购买比特币是为了“提供更大的灵活性，以进一步多元化和最大化我们的现金回报”。
 

特斯拉表示，除了此次购买比特币，它还将开始接受比特币支付，以换取其产品。这将使特斯拉成为第一家接受比特币支付的大型汽车制造商。

3月24日，特斯拉美国官网支持使用比特币来付款。特斯拉(TSLA.O)官网：我们目前只支持美国本土的客户使用比特币付款，将来会考虑开拓新的市场。

而养活特斯拉的另一大“终极武器”便是销售碳积分。

特斯拉连续第七个季度实现盈利，这主要得益于碳积分销售大幅增长，以及来自中国市场的强劲需求。特斯拉向其他汽车制造商出售碳积分，这对当季财务业绩起到了推动作用。

其实，自2020 年特斯拉财报出炉后，马斯克就一直被调侃为“卖碳翁”。

特斯拉经历多年亏损后，2020年首次实现全年盈利。2020年，特斯拉光靠出售“碳积分”，一年就获得了15.8亿美元的营收。如果没有“卖碳”，特斯拉或许还在亏本。

让马斯克赚满的碳交易

这个让马斯克赚满的碳交易到底是什么呢？

简单来说，现在以二氧化碳为主的温室气体排放造成了温室效应，威胁人类生存，于是，学者们发明了一种制度，将碳排放权数量化、商品化，政府给每个企业制定碳排放配额等。

根据目前一些国家的规定，部分汽车制造商要生产传统车辆，就需要“碳积分”以获得排放许可，也可以向生产并销售电动汽车的同行购买“碳积分”。

以中国市场为例，特斯拉在中国每售出一辆电动汽车可获得5个“碳积分”，而特斯拉又不需要生产传统燃油车，因此“碳积分”对于特斯拉来说，就是一笔可以变现的巨额财富。

早在今年3月，特斯拉首席财务官扎卡里·柯克霍恩就曾表示：

“对我们来说，碳积分销售始终是一个极难预测的领域。从长远来看，碳排放积分销售不会成为我们业务的重要组成部分，我们也没有围绕它来规划业务。不过，在接下来的几个季度里，碳排放积分销售仍将保持强劲态势。”

【参考资料】

华尔街见闻 | 为何财报超预期 特斯拉股价却大跌了？

经济观察报 | 财报公布！风口浪尖的特斯拉：一边迷惑“道歉” 一边拼命赚钱

市界 | 特斯拉赚钱门道多：卖碳积分、比特币大赚，一边降成本一边涨价

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