2020年IPO战绩出炉，九家创投企业斩获超10家IPO

来源丨大象IPO（微信号：daxiangipo）

作者丨大象君

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2020年对于创投行业而言是意义非凡的一年，多重利好下迎来了退出的黄金时期。而各家机构也在上半年交出一份满意的答卷。

在注册制影响下，科创板出世不到一周年，IPO迎来大爆发。Wind数据统计显示，2020年A股市场股权融资金额为1.71万亿元，同比提高11%；募集家数1048家，同比提高65%。其中，IPO融资大放异彩，创近十年来募资新高。

在资本与技术的高效结合下，中国的创投行业显示出前所未有的增长潜力。

2020 年上市的中国企业的背后共计出现 659 家投资机构的身影。以高瓴、红杉等为代表的头部创投机构，以其管理规模大，布局广，在斩获 IPO中显现了头部效应。

头部创投企业斩获IPO

2020年，各机构境内境外IPO上市企业数量最高的前五名分别为：高瓴资本、红杉资本、深创投、达晨创投和盈科资本，IPO数量分别达到27家、26家、21家、15家和14家。

注：仅计算天使VCPE阶段投资项目（截止2020年12月31日）

1、高瓴资本斩获27家IPO

高瓴资本，以27家上市企业的好成绩，在斩获IPO拨得头筹。包括京东健康、完美日记、小鹏汽车、贝壳集团、天境生物等。

注：仅计算高瓴资本天使VCPE阶段投资项目（截止2020年12月31日）

高瓴资本，作为亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一，专注于投资中国境内新经济相关企业，横扫大健康赛道，至今其投资约合 25%投向了医疗领域。在2020 年高瓴投资的多个制药公司如嘉和生物药业、云顶新耀等都实现了 IPO。

此外，成立不足一年的高瓴创投，基金规模合计 100 亿元，专注于早期项目的投资，到现在 7 个月的时间已经出手投资将近 70 家公司。

2、红杉资本收获26家IPO

2020 年红杉资本中国共计收获了26 家上市公司，其中近一半是和消费相关的项目，项目数达11个，如达达集团、甘源食品、贝壳找房、小鹏汽车、稳健医疗/全棉时代、东鹏控股、世茂服务、恒大物业、京东健康、泡泡玛特，以及火星人集成灶。

注：仅计算天使VCPE阶段投资项目（截止2020年12月31日）

红杉资本中国基金创立于2005年。作为“创业者背后的创业者”，红杉中国始终专注于科技/传媒、医疗健康、消费品/服务、工业科技四个方向的投资机遇。

与其他PE/VC类似，深创投2020年也大力投资医疗健康与企业服务领域。26个IPO中，10个为医疗领域，分别是Beam Therapeutics、新产业生物、燃石医学、欧康维视、泰格医药、稳健医疗、奕瑞科技、药明巨诺、德琪医药、京东健康。多数从A轮开始投资，一路加持。

在10个IPO项目中，红杉中国陪伴最长的是新产业生物，从投资到上市历经9年，该项目也给红杉中国带来了回报70倍的好成绩。

大健康领域也被红杉资本沈南鹏称为“能够产生相当一批千亿市值的公司”。

而从投资回报来看，仅12月份中期上市的“潮玩文化第一股”泡泡玛特，民宿龙头企业Airbnb和Doordash，红杉资本对三家公司进行投资的账面回报就已超过200亿美元。

2020年，红杉资本中国共有6个可退出项目，合计可退出金额高达约72亿元。

3、深创投斩获23家IPO

深创投，是中国本土规模最大的老牌创投机构。目前机构管理各类资金总规模近4000亿元，已投项目超过1000个，主要投资领域为信息科技、高端装备制造、生物技术与健康、新能源与新材料、互联网与大消费。

注：仅计算天使VCPE阶段投资项目（截止2020年12月31日）

2020 年，深创投参与投资的项目中，有 23个企业完成 IPO。其中多数与科技有关，包括主营工业机器人的埃夫特，从事柴油发动机缸体等零部件的生产的长源东谷，还有专注于为产业物联网提供接入通信产品的有方科技，全球产量第二的乳酸厂商的金丹科技等企业。

深创投斩获的IPO项目中，最受关注的莫过于中芯国际。中芯国际于7月16日正式登陆科创板，其发行价格为27.46元/股，发行市盈率达113.12倍，募集资金532.3亿元。根据数据，深创投在中芯国际项目的账面可退出金额高达约5亿元。

无论是规模还是投资能力，深创投在本土创业投资机构无疑是个佼佼者。

深创投在IPO可退出事件也遥遥领先，本年可退出金额总和约30亿元。

4、达晨创投、盈科资本等机构收获满满

除此之外，达晨创投、盈科资本、启明创投、IDG 资本、鼎晖投资、经纬中国、顺为资本等机构 在2020 年表现也不俗。

达晨成立于 2000 年，至今资产管理规模超300亿元。2020 年内，达晨收获了 15 个 IPO 公司，包括：物流整体方案解决公司兰剑物流、疫苗研发生厂商康希诺生物、大数据存储系统及方案提供的企业紫晶存储等。目前达晨系可退出项目数为18个，可退出金额约29亿人民币。

盈科资本，是获得金融机构资产管理人白名单最多的 PE 机构之一。2020 年，盈科资本参与投资的项目中，有 23个企业完成 IPO，包括中美合资医药企业泽璟制药、骨科内植入医疗器械研发商三友医疗、创新生物制药公司嘉和生物药业等。

启明创投成立于 2006 年，管理资产规模超过 56 亿美元，2020 年，启明创投参与投资的项目中，有 12个企业完成 IPO，包括新药物研发公司加科思，综合性生物医药公司德琪医药，工业水处理设备制造、技术研发的高科技企业上海凯鑫，骨科内植入医疗器械研发商三友医疗等。

资本市场的“医疗年”

值得一提的是，2020年确实是资本市场的“医疗年”。

在2020年生物医药、半导体等领域企业成为IPO主角。在 2020 年中国企业上市情况中，医疗健康与企业服务类企业合计占比 23%。

虽然遭受资本寒冬和新冠疫情的洗礼，但医疗健康投资无疑是热门领域。

清科数据显示，国内第三季度生物技术/医疗健康行业的投资案例数位居榜首，超过IT、半导体及电子设备等领域。“医疗健康”成为创投机构都共同看好的行业。

作为最活跃的机构之一，高瓴资本在2020年投资了129笔项目，其中医药领域占了14笔。

数据显示，2020年启明创投进行了52笔投资，而医疗健康就占了一半。在元生创投2020年的21笔投资中，19笔都投向医疗健康。

深创投2020年有140笔投资，与其他PE/VC类似，深创投今年也大力投资医疗健康与企业服务领域。

从可退出项目带来的收益来看，君实生物、新产业生物，康希诺等与新冠疫情的防治有关的企业，它们的上市让参与投资的企业赚得盆满钵满。

8月上市的康希诺，因其疫苗研发技术而广受关注，首发募集资金高达52亿元，达晨系从中收获了约5.3亿元的账面可退出资金。

2020年正心谷资本虽只有3个可退出项目，但因君实生物上市，就让正心谷资本收获了约83亿的可退出金额。

新产业生物和稳健医疗的上市，也给红杉资本中国带来共约66亿的可退出金额。

来自二级市场的高额回报是对这些创投机构的投资能力、投资眼光、长期价值的认可，也侧面看到大健康行业的火爆。

总结

自去年8月24日创业板注册制正式实施以来，对整个创新、创业、创投起到重要推动作用。截止2021年1月5日，申请创业板IPO企业542家，私募通数据显示其中280家企业获得VC/PE机构支持，渗透率达51.66%。

纵观以上在这个 IPO 大年里收获颇丰的机构，优质资源更加倾向集中于优质机构和项目的同时，对创业企业的要求也在提升。如高瓴资本、盈科资本等机构，他们的投资多为对企业中后期的资本加持，公司较为成熟、风险程度相对较低。

在未来，不确定性将可能成为常态，只有那些能够真正提供独特核心价值的优秀项目和创业企业，才能在竞争中取得长远发展。而投资机构只有适应节奏才能在未来激烈的竞争当中生存下去，并且持续创造出一个又一个令人惊叹的回报。

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