经济学家：中国经济更困难，警惕累积风险大爆发！

演讲原标题：《新冠肺疫后的经济与金融形势分析》

2020年新冠肺炎对于中国和世界的经济运行都带来了巨大影响，现在大家议论很多，国家也采取各种应对措施，各个国家普遍采用降息、量化宽松和积极财政政策。

但是在这样的情况下大家都担心会出现严重的通货膨胀和金融危机，现在企业所遇到的主要问题是资金链断裂、供应链断裂、产业链断裂，复工不复产，复产困难很大。

那么，新冠肺疫后经济与金融的形势会是怎样的呢？

疫情对经济的影响

这场疫情对我国经济、世界经济的影响大家看法不完全统一，而我是一个比较乐观的看法。

在这个问题当中我有这么几个观点，第一，这场疫情对于经济影响虽然是严重的，但是疫情影响经济与经济本身形成的经济危机是完全不同的。

疫情对于经济的影响，我打个比喻，相当于一场台风。前年的山竹台风过后，街景面目全非，满目疮痍。第二天到机场去，看到园林工人正在修复，该剪枝的剪枝，该扶起来的扶起来。一年之后呢，就像没有发生任何问题一样，街景依旧，绿化好好的。

台风对于街景的影响是暂时、外部的，不是本身有什么问题，只要园林工人进行修复，很快就好了。

我认为这场疫情也是这样的。你只要抓紧修复，针对性地解决问题，纾困解困，不要太多时间，这个问题就可以恢复到原样。

这样我就产生了第二个小的观点，疫情对于我们经济过去运行的轨迹不会改变，依然会沿着原来的轨迹向前发展。

我们国家近些年经济经济下行当中有不少问题。这场疫情既不会改变我们过去存在的问题，也当然不会让我们过去存在的问题通过疫情变好，恢复以后只能说我们又回到了2019年下半年的情况。

因此我们对于疫情的影响不要太悲观，通过中央的决定进行六稳六保，我们的经济会逐渐回到原来的样子。

我们原来打算调控的规划也不需要做很大的改动，因为它回到了原来的位置，经济发展将是正常的情况。

第三个小的观点，经济恢复的过程不会太长，就像我刚才说的山竹台风一样，深圳的街景两三个月以后就基本恢复了，恢复得比较快。

可以肯定的是，今年4月份我们的经济开始回升，也就是说一季度的统计数字已经是最坏的了，经济已经到了底部了，4月份就要开始上升。

我预计第二季度我们的经济可能是正增长，第一季度是负增长6.8%，第二季度应该是正增长，有可能达到1、2%这样的增长速度。

到第三季度，我们的经济可能会进一步有好转，达到4%左右的增长速度。第四季度就应该是回到了去年起始点。全年的增长速度可能是世界银行估计的数字1.2%。

今年的经济应该比很多经济学家所想象的好一点，疫情对于我们经济的影响，我们应该还是要有信心。

第四个小的观点，疫情影响中国经济所产生的困难，可能比一些欧美国家更大。这也可能是我和其他经济学家有一点不同的看法。

因为欧美国家采取的政策、刺激手段很激烈，所以怕出现严重的通货膨胀、新的金融危机。

我对这一点相对比较乐观，我认为他们采取的政策针对他们国家的情况还是正确的，比如十天不到4次熔断，石油期货变成负数了，但是在美联储的政策下，这些情况正在好转，应该说美国的金融市场现在是基本稳定的。它的金融市场稳定，我们的股票市场也相对稳定。

我认为我们的困难可能比它更大，因为有外部的原因。

大家都知道现在以美国为首的不少国家去中国化，反对中国。许多重大的国际活动、国家事件都没有让我们参加。

另外关于外贸方面，美国、日本为首搞了亚太国家的贸易协定，把中国也排斥在外。类似这样一些情况，我们可以看到排斥中国、给中国出难题、去中国化现在非常明显。

而且对于这场疫情，特朗普甩锅，要追究中国的责任，这显然是无理取闹的笑话。可是很不理解的是还有许多国家跟着它一起喊，这就说明我们要高度重视这个问题。

这样就使得中国的经济在复苏的过程当中回到原来位置的时候，过程和难度可能比世界上有些国家更难一些。我们要有这样的思想准备。

原来我说过，疫情之后经济复苏的过程就像老师改作业画了一个对号，对号下去的时候斜率很抖，一下子就下去了。一季度一下就到了-6.8%的增长速度，很多数字不好。

但是上来虽然不像向下那么快，但是斜率就像对号的后面那一笔，慢慢上去了，也不会太长。我预计明年上半年中国的经济应该会走向正轨。这是关于新冠肺疫对于经济的影响我们要有一个冷静、客观的分析。

既不要太乐观也不要太悲观，中央近两次关于应对新冠肺疫对于经济影响的措施和指导思想我个人认为还是非常明确也非常得力的。

我希望即将要开的两会在财政政策和货币政策方面能够有积极的举措，能解决我们企业尤其是中小型企业、微型企业现在面临的困难。

对于失业人员要解决我们具体的困难，我提出的办法：休养生息。休养生息的最终目的是要让企业强、人民富。

全球金融市场走势

现在美国、欧洲国家大开阀门放水，降息、零利率，财政政策也很积极，这样一个情况肯定是这段时间总的大趋势。

金融市场我认为应该要相对稳定，中国股市也表现出有韧性。现在来看担心金融市场出大问题，甚至和1929年那样的情况一样，我认为不太可能。

对于金融市场还是应该有信心。我同样有几个小的观点。

第一个观点，明年总的来看经济稳定之后货币政策可能要趋紧。因为今年大放水，很宽松，央行扩表以后总是要缩表的，明年经济稳定了以后，整个金融货币政策应该是逐渐趋紧。

财政政策应该是稳定的，不会一下子缩得很紧。但是中国也要高度注意，可能有一些问题。

中国的金融问题、财政问题，过去累积的一些问题要防止它爆发。

我认为宏观调控在中国来说当前要特别注意防金融危机，要把这个问题放在首位。

如果能守住不出现金融危机，不出现资金链大断裂，中国的经济也没有什么大问题。

第二个观点，中国股市是震荡向上的。和世界的股市一样，中国的股市明年总体上是维持震荡向上的，大的牛市恐怕很难出现，熊市也不一定会出现，是一个稳定、向上震荡的趋势。

这是关于金融形势、金融市场，因为变数很多，我们要保持高度警惕。我刚才所说的趋势只是一个认识而已，但是许多情况是在变化的，金融问题值得我们很好地注意。

世界格局的变化

关于世界格局的变化有很多大的经济学家都谈过了，重庆市前市长黄奇帆先生做了一个很好的很长的报告，尽管有一些观点我有我的看法，但是我觉得他那个观点还是很权威的。

明年和现在开始的世界格局的变化可能有这么三个方面。

第一方面，地缘政治、地缘贸易协定不会逆转。我们虽然很主张恢复世界贸易组织贸易秩序，但很多人是持相反的想法，着重自己国家的利益，着重地缘性部分地区的贸易合作，这个情况在明年也不会变化。

因此我们很多涉外的企业、做外贸的企业家要对世界形势有一个深入、全面的分析和认识，要把困难估计得多一点。

我们的外贸企业很多产业链、资金链、供应链、市场基本上是外面为主，过去我们所提的两头在外的企业，肺疫以来我们遇到的困难可能会加重，一下子也不一定好得了，对这种形势要有高度的认识。

第二方面，去中国化这个问题明年还不会改善，可能还要加剧。尤其是对中国的科技封锁可能是一个突出的问题。在这些问题上我们也要有高度的重视。

第三方面，产业链、供应链、市场需求是在不断发展的，没有肺疫它也在发展、变化。

既然这些东西是发展的变化的，只要我们思想上有准备，这就是我们常说的转危为机，也就是说我们会在当中找到我们发展的机会。

我们怎么适应产业链、供应链的变化，应天顺势、随机应变。我们做这方面企业的企业家应该站得高一点、看得远一点。

不要只看到它在去中国化，资金链、产业链断裂了，供应链也不是原来的了，但是变化过程当中我们有很多的机会可以抓住，可以重新建立我们的产业链、供应链，找到新的市场。

资本总是趋利的，我相信世界上任何一个国家的企业家、商人不会放弃利益。全球化的问题肯定不会终结，生意肯定是要越做越大、越做越开的。在这个情况下，我们要抓住机会，要找到我们的努力方向。

因此我建议我们的企业家不要太悲观，要看到光明，要看得更远一点。要把视线、思想转化一下，想一想你这个地方不好做我在那个地方做，你这个地方不能突破我在那个地方突破。

我也希望我们的企业家更多地注意中国自己的问题，不要老是注意做外面的生意。

中国9600万平方公里、31个省市发展的水平差异很大，商机很多，需要我们的企业家好好地埋头苦干、发展突破。

（本文选自贺铿先生在天九共享集团第344届中国独角兽商机共享大会上发表的主题演讲，有删节。）