新消费能否加速经济复苏？

这是银杏财经第229篇原创文章

北京时间6月4日，乐信发布2020年一季度财报，即便受疫情影响显著，但各项数据依旧增长强劲。

该季实现营收25亿元人民币，同比增长40.9%，无论是规模还是增速都稳居行业首位。营收增长之下，促贷规模增长超预期，Q1促成借款金额达341亿元，同比增长69.7%，高于此前预期320亿元，在疫情之中乐信业务韧性较强。

另外两项核心数据也录得同比增长。用户规模达到8420万，同比增长99.7%，用户规模和增速均创历史新高。在用户数大增的推动下，截止一季度，乐信在贷余额为585亿元，同比增长67.2%。

主营业务核心数据增速加快之下，作为新消费平台的乐信在疫情之中还反哺了社会。

疫情期间乐信减免各项息费、服务费共计3.4亿元；社会捐助1500万元、响应政府号召发放消费券2500万元以及额外增加疫情特殊专用拨备9亿元，导致净利润亏损6.78亿元（录得净利润1.67亿元）。

可以将账面亏损理解为乐信以牺牲短期盈利为代价，选择拥抱用户的方式渡过难关。

经济复苏亟需提振消费

后疫情时代各个行业想要走出困境都不容易。

最近各地用政策引导的方式激发市场活力，复工复产之后，随着居民收入重回正轨，如何释放递延的消费成为接下来亟需解决的难点。

央行公布的历史数据在一定程度上揭示了当前个人消费疲软的症结所在。近五年前四个月住户短期消费贷的情况可以看出，经过2017-2018年高增长后，去年增速开始下滑，今年受疫情影响首次出现负增长。

数据来源：中国人民银行

无论是规模还是增速，短期消费贷规模无法释放限制了消费复苏。相反中、长期消费贷流向房地产将在未来很长一段时间持续占据居民收入，降低了全社会的资金流动性。两个反映社会购买力的指标透露出个体消费情绪持续低迷，这是制约经济复苏的重要障碍。

若把宏观经济比作动脉，那么个人经济就如同毛细血管。疫情加剧了毛细血管阻塞，要想迅速激发消费潜能，恐怕先得解决居民短期消费能力的问题。

眼下，个人消费面临资金流短缺、收入受疫情影响产生波动、收支时间差等问题困扰，使得个人消费对价格更为敏感、犹豫期更长，原本递延的消费进一步拉长。

有介于此，各地政府纷纷推出消费券，鼓励居民消费；电商平台借助节日促销，降低消费门槛，这些措施都是用短期刺激唤醒消费，见效虽快，但不可持续。

从长期来看，拉动短期消费需要金融服务机构为市场注入活力。虽然传统银行最近几年零售业务有了长足进步，但却很难触及规模庞大的“下沉”市场。而新消费平台凭借AI与大数据等技术优势可以补足短板，实现点对点突破。

银行与互联网融合的步伐越来越快，消费侧需要多样化的金融服务。

经过两年整顿与出清后，近期银保监会联合六部委发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法（征求意见稿）》释放积极信号，明确互联网助贷平台的社会价值，银行+第三方机构模式终于等到绿灯亮起的那一天，新消费呼之欲出。

新消费贴合当下以年轻人为主的消费群体。

市场监测与分析机构尼尔森日前报告指出，年轻人是当前中国主要消费人群，其中有将近86.6%的人在使用信贷产品，其中46%的人使用信用卡，更多的人愿意使用互联网分期消费产品，使用率达61%。

乐信研究院最近一份报告通过调研得到的数据与尼尔森的报告基本吻合。调研报告提到越来越多的年轻人选择“花未来的钱，为今天的消费买单”，65.6%的年轻人愿意使用分期付款缓解资金流压力。

分期付款因为自身特性，可以最大释放社会购买力，因为它能双向缓解资金与借贷方短期流动性问题，即让钱去需要它的地方。其次，对年轻人而言，分期能将单笔消费碎片化，从而完成消费目标，也可以培养他们合理支配资金的习惯。

值得一提的是，使用互联网分期产品的年轻人，往往是那些拥有更强就业信心和收入信心的人群。但他们对未来确定性收入的信心，并不能解决当前资金不足的尴尬，分期付款则能打消其中的时间差，缩短消费的递延周期。

从龙头看潜能

当前社会主要消费群体是年轻人，解决他们的后顾之忧，唤醒社会消费能力并不难。社会需求与政策松绑，依靠技术崛起的新消费完全可以成为经济复苏的重要推力。

以新消费服务平台乐信为例，分期乐业务完全贴合年轻人偏爱分期付款的消费习惯。尤其是学生群体很少接触银行、信用卡，加之心智不成熟，需要有专业服务机构培养正确的消费习惯。

分期乐通过电商形式，满足年轻人对数码、娱乐、培训业务的需求，通过分期的消费场景，解决使用者短时间资金流问题，同时引导他们建立良好的消费习惯。

平台具有融合线上线下的能力，乐信先后与腾讯、美团、网易、沃尔玛、屈臣氏等年轻人追捧的品牌合作，准确触达该群体对品质与服务的消费需求。

这类人群对价格较为敏感，偏好积分换购，乐星积分打通线上线下商户的积分体系，目前累计服务人数超过610万。消费方式的改变既为商家带来机遇，为消费者带来实惠，同时还能增加平台粘性。

深耕年轻人还体现在就业服务方面，乐卡APP在两会之下推出针对年轻求职者的“就业大礼包”，上线面试技能培训、行李寄送、租房搬家、出行等，帮助年轻人重拾工作信心，及早走出疫情阴霾。

不仅仅是针对年轻人，新消费平台在疫情之中对于部分资金链吃紧的家庭与个人同样有着不可忽视的作用。乐信最近联合深圳南山区和品牌企业推出“线上购物节”，由平台、银行以及品牌方共同承担部分成本，服务大众，有效释放潜在购买力。

乐信这些针对疫情、贴合年轻人喜好的外部合作，为自身带来可观的数据增长，比如会员消费人数、次数、金额三项指标，在二季度都增长强劲。4月相较上月环比分别增长141%、260%和846%，其中金额增幅最为显著。

而乐信的会员制载体是乐卡APP，调研报告显示，使用乐卡APP的人群比不使用人群，月消费频次平均高出52%。截至一季度末，乐信付费会员产品已服务近200万人次，商城复购率达63.5%。

可以说，会员制发掘消费潜力的优势展露无疑。

会员制带来的高性价比正向提升业务规模。在Q1季度在用户数同比增长接近翻番的情况下，带动借款规模同步增长，是助推公司业绩回暖的主要动因。

乐信CEO肖文杰对Q2季度持乐观态度，预计促成借款金额将超过380亿元，同比增幅超过46%。透过乐信数据可以一瞥新消费平台在促进消费、解决当前微观经济困境的作用相当明显。

无论是360金融还是乐信这类平台对于社会来讲起到了资金流“海绵”的作用。

新消费平台凭借技术优势在于高服务效率，弥补了传统银行零售业务周期长、难以触达下沉市场的短板。

乐信自研的“灵犀”AI智慧平台、“鹰眼”智能风控引擎、“虫洞”小微金融资产处理平台三大核心技术系统，覆盖获客，风控与服务三个环节，不仅降本增效，而且显著缩短用户申贷周期，使得消费转化更快。

后疫情时代对于乐信来说既是机遇，也是考验。无论是横向拓展生态还是纵向深化业务，新消费平台解决传统金融机构业务盲点的属性越来越明确，激发主要消费人群的效果显著。

结语

今年以来，多家大型基金开始增持像乐信一类的“后浪”企业，侧面印证资本看好面向年轻人的新消费行业。

几年稳健发展，新消费平台走向成熟，风控能力补齐之后已具备助力消费复苏的能力。

2017年乐信CEO肖文杰接受“爱分析”采访被问到关于行业“创新”时，他的回答出人意料，坚信金融创新在一定程度上是突破监管规则，技术是为金融服务的工具。几年时间乐信稳扎稳打，依靠长期思维与技术研发，新消费平台的各项潜能逐一解锁。

后疫情时代，新基建与新消费是恢复经济增长的两条腿，扩大内需与消费复苏同时被提上日程，依靠自身特点与科技优势可以弥补当前微观层面的资金缺口，解决促进消费过程中的点对点难题。

先前，乐信旗下分期乐小贷、乐信融担相继获批接入央行个人征信系统，在有序市场环境下，新消费行业还拥有更广阔的成长空间。

新消费是由下而上的改变国民经济增长方式，消费逐渐被释放之际，我们离经济全面复苏便不再遥远了。

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