【洞见】不说废话：中小企业到哪能找到钱？

来源：言商社微信公众号（ID：yan-shangshe）

作者：李子彬

截止去年年末，中国有小微企业3000万户，中型企业800万户，年收入超过4亿以上的大企业不到100万户。所以中小微企业对我国的经济发展，扩大社会就业，保证基本民生，稳定社会担负的作用是其他的企业和部门不能替代的。

在疫情过后的复工复产中，中小微企业遇到的困难也是最多的，资金紧张是最重要的问题。

中小微企业融资难、融资贵的病因

第一方面是国有及股份制商业银行体制机制方面存在着问题。

1、90%的小微企业不可能从银行获得贷款。

传统银行给小微企业放贷的前提条件是以不动产做抵押，而3000万户小微企业没有不动产，800万户中型企业不动产数量也不多，所以他们很难从传统银行获得贷款。

2、现行的制度安排有一定的缺陷。

给民营企业贷款，信贷员或者是银行的支行行长要负终身责任，风险太大，所以他宁愿不贷，也不去冒这个风险。

以上两条直接导致无论中央银行释放多大的资金流动性，钱都不能有效的到小微企业，也很少到中型企业去。

3、中国的小银行太少。

大银行给小微企业贷款风险高、成本高。大银行主要的任务是给大企业贷款，小企业的贷款主要是由小银行完成。

第二方面是对企业直接融资渠道狭窄，企业的直接融资比例较低。

企业直接融资比例是20%左右，80%靠借贷。其中的中小企业直接融资比例只有3-5%之间。

国家政策是1989年12月份出台的，至今已经30年了，上市的公司也就3000多家。在3800万户企业中只有3000多户企业发行股票融资。

就数量而言，一万户企业中才有一户企业能够在股票市场上融资。所以小微企业直接融资比例就更少了。

第三方面是小微企业本身存在的问题。

经营规模小，利润不高，实力不强，信用不足，财务管理方面存在着较多问题。

它对贷款的要求，每一笔贷款的数额少，但是要求贷款方尽快的贷款。小、急、快的要求和大企业的操作流程很不吻合，因此大银行给中小微企业贷款的风险高，成本也高。

由于以上三个大方面的原因，所以中小企业融资难融资贵的问题一直比较突出。

对症下药缓解中小企业融资难

第一个方面要加强国有及股份制银行的体制机制创新。

因为中国金融资产70%在银行，所以它担负着最终责任。

一是要解除银行为民营企业贷款的终身责任制，要实行尽职免责。

二是要信息共享，发展金融科技，提高信用贷款的比例，减少对不动产抵押贷款的依赖。

三是要加强管理和监督，优化各级银行信贷存量，要制定鼓励银行向小微企业信贷的倾斜。

第二个方面要加快完善多层次的基本市场体系，扩大企业直接融资渠道。

一是要构建层次清晰，扩容有序，功能分明的资本市场的各个板块，形成资本市场的良性循环。

1、要建立标准清晰、审核透明的制度，形成标准合理，进出有序，该退则退的制度体系。

2、要加快发展科创板，重新定位创业板，激活新三板。

3、要大力发展我国债券市场，使之成为我国企业融资的重要手段。发达国家的企业融资，银行贷款、发行股票、发行企业债券这三者的比例各占1/3。

而我国的债券市场尚处在初期阶段。据统计我国通过发行企业债券融资的企业只有4000多家，数量很少。

4、要大力支持创业投资行业，完善创业投资体系。

二是加强金融产品创新，金融科技创新，催生金融新产品、新业态。

1、加快动产融资。

2、发展金融科技创新，提高金融服务效应。

要大力发展供应链技术，加强税银互动，发展金融科技，提高银行信用贷款。 

三是发展民营的小型数字银行。

比如深圳的前海微众银行、杭州的蚂蚁金服、网商银行等，不设网点，利用大数据对企业进行信用评价，审批时间几分钟。可惜这种银行在中国的数量太少，目前只有五六家。

四是发展资产证券化服务中小企业。

把企业整体信用和企业债项信用分开。整体信用可能不是太高，但是企业在某一个债项上的现金流和特定的资产很好，就把这个特定资产做证券化，然后打包卖给投资人，这个是典型的直接融资渠道。

五是大力拓展中小微企业直接融资，这是任重道远的一件事。

中小企业到哪儿找钱

中小企业家们要学习金融知识，要向能够给你钱的地方找钱，不给你钱的地方，你磕破头也找不到。

一是开展动产融资企业。

二是供应链金融机构。

三是到民营的小型数字银行。

四是要把你的债项资产作为证券化，然后打包给投资人直接融资。

五是融资租赁。这也是发达国家比较普遍的一种做法，特别是对制造业的中小企业，融资租赁是很好的途径。

六是初创期的科技型中小企业最好的办法就是找创业投资机构、天使基金、创业投资基金等。

七是新三板企业，国家创造条件，抓紧向创业板转板。

这七个方面都是中小微企业家们融资重点要考虑的方向。与其埋怨银行不给你贷款，不如积极想办法，哪儿给你贷款就找谁。

因为银行有银行的难处，你的信用不高，他就得要求你用不动产抵押，而你又没有不动产。

你要上市融资，你又不具备上市的条件，所以还是向给你钱的地方找钱，才能提高找钱的效率。

中小企业家们需要顺应形势，危中求机，制定正确的企业发展战略，同时也希望中小企业家们可以拥抱工业互联网，抱团取暖，能够发展共享经济，把握未来几年中国经济发展的新的增长点。

（本文选自李子彬先生在天九共享集团第348届中国独角兽商机共享大会上发表的主题演讲，有删节）