执宇航天获天使轮融资，电泵循环技术入局中小商业火箭赛道

对于初创航天企业来说，清晰聚焦的落地方向，远比空泛的宏大规划更重要。

2026年5月14日，初创商业航天公司执宇航天对外宣布完成数千万元天使轮融资，本轮融资由民银国际领投，世纪华通、松禾创新、北斗集团共同跟投。

在当前的商业航天赛道中，执宇航天还是一个十分年轻的新面孔。公开信息显示，该公司正式成立于2025年7月，2025年12月已经拿到奇绩创坛的种子轮融资，相当于半年时间就连拿两轮融资，进展速度相当快。

执宇航天给自己的定位非常清晰：聚焦中小型运载火箭，主打液氧甲烷燃料、电泵循环动力方案以及火箭可回收复用技术。

这家创立不满一年就拿到融资的新公司背景如何？电泵循环的技术路线是否成立？和国内外已经布局的火箭厂商相比它处于什么位置？拿到融资之后，行业最该关注哪些发展节点？我们今天就来聊一聊这些问题。

年轻核心团队，优先落地发动机研发

执宇航天的团队整体非常年轻。

创始人张子瀚出生于2003年，目前是香港理工大学航空航天工程专业的本科生，同时担任执宇航天科技（湖南）有限公司的创始人、CEO兼CTO。

执宇航天创始人 张子瀚

根据公开介绍，张子瀚曾拿下十余项国家级、国际级科创奖项，还是3项航天类国家发明专利的第一发明人。他在高中阶段就提前完成学业，进入大学后就开始筹备创业，项目在2024年10月正式立项，2025年7月最终在湖南株洲注册成立公司。

从过往经历不难看出，张子瀚不是靠航天概念创业的门外汉，他本身的学习和研究方向就集中在航空航天工程与液体火箭领域。

他曾经在星河动力等国内成熟商业航天企业参与涡轮泵、推力室的相关研发工作，很早就接触过液体火箭发动机的实际工程研发，这也解释了为什么执宇航天从创立之初就把发动机研发放在了最核心的位置。

执宇航天早期的团队规模不大，核心团队由张子瀚和另外3名香港理工大学的同学组成，公司总人数长期控制在10人以内，团队成员大多是在校大学生或者刚毕业的年轻人，整体组织模式非常轻量化，主打扁平化协作和快速推进项目。

这类年轻初创团队的优势非常明显：决策链路短，执行速度快。根据公司公开资料显示，团队仅用6个月就突破了液氧甲烷发动机多工况控制的技术瓶颈，8个月就完成了发动机从设计到冷试的全流程推进。

从这些进展能看出来，执宇航天目前的研发重心非常集中，就是围绕TRON-001发动机和裂变号-A型火箭两个核心项目推进。

公司最终落地湖南株洲，也给早期研发提供了完善的产业环境支持。

执宇航天科技（湖南）有限公司2025年7月1日正式成立，核心业务就是液氧甲烷电泵发动机和裂变号可回收火箭的研发。其实最早执宇航天科技（深圳）有限公司在2024年10月就已经注册成立，后来才把业务重心转移到株洲，这次落地也离不开株洲“北斗杯”创新创业大赛的支持，当地还提供了配套的场地支持、人才公寓以及融资对接等产业服务。

聚焦小载荷专属发射，分阶段布局产品

执宇航天选择切入的市场，并不是现在行业最热闹的大火箭赛道。

根据公开资料显示，执宇航天聚焦近极轨、低倾角、太阳同步轨道等中小卫星的专属发射需求，想要解决当前小卫星发射普遍存在的拼车等待周期长、特殊轨道覆盖难、发射成本居高不下的行业痛点。

对很多小卫星客户来说，拼车发射虽然价格更低，但弊端也非常明显：不仅发射时间需要等待主载荷安排，轨道参数也要服从主载荷需求，入轨高度和倾角往往没办法完全匹配自身的任务要求。很多时候卫星已经造好，却一直等不到合适的发射窗口，整个项目进度都被拖慢。

执宇航天想要做的就是小载荷专属发射服务，简单来说就是把小卫星发射从“等公交”变成“打专车”，给客户提供更灵活的选择。

目前公司一共披露了三个产品规划，当前优先级最高的是裂变号-A型火箭：这款箭体高度24米、直径1.6米，近地轨道运力450kg，太阳同步轨道运力300kg，定位为一子级可回收复用的中小型运载火箭。

后续规划的裂变号-B型火箭，计划采用TRON-002燃气发生器循环发动机，面向吨级以下的载荷发射需求。

远期还有聚变号火箭的规划，定位为80至100吨级的超重型可回收火箭，计划搭载180吨级全流量补燃循环发动机。

不过对成立还不到一年的初创公司来说，远期的超重型火箭更多代表技术野心，执宇航天当下最需要落地验证的还是裂变号-A型火箭和配套的TRON-001发动机。

电泵循环方案：适配中小火箭的差异化选择

执宇航天最核心的技术标签，就是电泵循环液氧甲烷发动机。

根据公司公开资料，TRON-001熯天发动机采用电泵循环方案，推进剂组合为液氧甲烷，海平面推力3.2吨，真空推力3.7吨，最高比冲可达345秒，推力调节范围覆盖18%至105%。

这台发动机将作为裂变号-A型火箭的核心动力，公司称该方案可以很好适配火箭上升段和回收着陆段的深度推力调节需求。

其实电泵循环的技术逻辑并不复杂。

传统的液体火箭发动机通常依靠涡轮泵将推进剂输送进燃烧室，涡轮泵系统虽然动力强，但研制难度非常高，对涡轮机械加工、密封技术、热管理、控制系统都有极高的要求。电泵循环换了一种思路，直接用电机、电池加泵的组合来输送推进剂。

它的优势也很明显：整体系统结构相对简单，研发链路更短，试验迭代的速度也可以更快。对初创火箭公司来说，确实是一条更易切入的技术路线。

但电泵循环也有自身的短板：电机、电池和电控系统都会增加自重，火箭体量越大，这部分额外重量对火箭运力的挤压就越明显。所以电泵循环天然就更适配中小型火箭，执宇航天从中小卫星专属发射赛道切入，刚好和这条技术路线完美匹配。

选择液氧甲烷也是经过深思熟虑的方向。

甲烷燃烧的产物相对清洁，积碳问题比其他燃料轻很多，理论上更适合火箭重复使用，国内不少商业火箭公司都把液氧甲烷作为可回收火箭的主流燃料方向。

执宇航天的特点就是把液氧甲烷、电泵循环和中小型可回收火箭三个方向整合进了同一个方案里。

这套组合方案的想象空间很大：中小火箭适配电泵循环、液氧甲烷适配可回收复用、深度推力调节满足回收着陆需求，几个条件结合在一起，逻辑上是完全通顺的。

接下来就要看实际试验数据的验证了：

TRON-001能不能完成稳定的全工况热试车，

18%至105%的推力调节范围能不能在工程层面稳定实现，

深度节流能不能满足回收着陆的精度要求，

电池自重会不会明显挤压火箭运力，

发动机复用之后的检修成本能不能控制在合理范围，

这些问题都需要后续给出明确的工程答案。

技术路线只是创业的起点，火箭行业最终还是要靠完整工程闭环说话。

小载荷专属发射，是不是真实市场需求？

中小卫星专属发射并不是一个伪需求。

最近几年，遥感卫星、通信试验卫星、技术验证卫星的发射需求不断增长，很多卫星体量不大，但对发射时间和轨道参数都有个性化要求。

遥感星座需要补网发射、试验卫星要赶技术验证周期、特殊任务需要进入指定倾角轨道，这些需求拼车发射往往没办法满足。

这就是小型专属火箭存在的市场基础。

它给客户提供的不只是发射服务，更是任务确定性：客户花钱买到的是更明确的发射时间、更匹配需求的轨道参数、更可控的项目推进节奏。

但这个市场也并没有那么好做，如果中大型火箭的一箭多星拼车发射频次继续提升、价格继续下降，小型火箭就会面临非常大的价格压力。客户最终会综合考量时间、轨道、价格、可靠性多个维度，哪一项都不能出现短板。

根据执宇航天公开信息，目前公司已经锁定26颗卫星的发射意向订单，覆盖近极轨、低倾角、太阳同步轨道等多个场景，客户包括星火传明、赛德雷特、AmpLord等企业。

和行业玩家相比，执宇航天处于什么位置？

我们可以通过三组对比，理清执宇航天在行业中的位置。

第一组对比是海外的Rocket Lab。

Rocket Lab的Electron火箭已经验证了小型专属发射确实有真实市场，对一部分小卫星客户来说，准时进入指定轨道，比单纯追求最低发射价格更重要。

执宇航天和Rocket Lab的相似点，在于都瞄准中小载荷发射任务，都看重专属发射的灵活性优势。

两者的差别在于，Rocket Lab是先跑通小型火箭商业发射，再逐步探索回收技术；而执宇航天从一开始就把可回收复用写进了产品定义，还选择了液氧甲烷电泵循环的技术路线。这条路相对更激进，如果能跑通，差异化优势会非常明显；如果跑不通，问题也会更早暴露。

第二组对比是国内的中大型商业火箭公司。

蓝箭航天、天兵科技、星际荣耀、中科宇航等企业，大多围绕中大型液体火箭和可回收能力推进，瞄准的是未来低轨星座、遥感星座的批量发射需求，核心竞争力是更大的运力、更高的发射频次、更低的单位入轨成本。

执宇航天目前的裂变号-A型火箭近地轨道运力只有450kg，太阳同步轨道运力300kg，和这些企业不在同一个吨位段。

这个定位让它避开了一部分正面竞争，但也限制了短期的市场天花板，中小型火箭可以做灵活发射，但很难承担大规模星座组网的主力运输任务，它需要证明的不是比大火箭运得更多，而是小载荷专属发射能不能做成高频、稳定、可盈利的业务。

第三组对比是国内走差异化路线的商业航天公司。

比如千亿航天就押注ADHL气动减速-水平着陆路线，试图从回收方式上差异化挑战主流的垂直回收路线。此前我们也分析过，差异化路线最终还是要回到单位入轨成本、回收成功率、复用次数、翻修周期、载荷损失、发射节奏和客户接受度等指标上接受市场检验。

执宇航天的技术路线和千亿航天不同，但评价逻辑是相通的：电泵循环、液氧甲烷、中小型可回收这些标签，既能帮助它建立品牌识别度，也能让它跳出主流叙事找到自己的细分位置。

拿到融资后，最该关注这四个节点

执宇航天完成天使轮融资后，行业最应该关注的就是关键节点的兑现情况。

第一个核心节点就是发动机验证。

公开资料显示，TRON-001发动机已经在2026年1月底完成首次全系统热试车，100%全系统热试车目前正在推进当中。首次热试车只是拿到了入场门票，并不是终点，接下来还要验证全工况稳定性、深度节流能力、重复点火能力、长程试车稳定性、多台发动机一致性。对可回收火箭来说，发动机不仅要把火箭送上天，还要在返回阶段完成稳定的推力调节，难度比一次性火箭高很多。

第二个节点是缩比试验箭的验证。

公司计划在2027年完成缩比试验箭的低空垂直起降试飞，也就是行业常说的VTVL试飞。这次试飞要验证发动机节流、姿态控制、导航制导、着陆算法和全系统协同能力，火箭能不能正常起飞、悬停、下降、精准落地，直接关系到一级回收方案的可信度。

第三个节点是入轨首飞。

根据公司规划，裂变号火箭将在2028至2029年实现正式入轨首飞。对这个时间表不宜过早乐观，火箭研制进度延期是行业常态，尤其是新公司要同时推进发动机、箭体、控制系统、试验能力、供应链和发射服务能力的建设，任何一个环节出问题，都会影响全箭的整体进度。

第四个节点是意向订单的转化。

26颗卫星的发射意向订单确实能证明市场对这个方向的关注，但真正的商业化还要看正式合同落地、付款节奏、发射排期和履约能力。目前的意向订单时间跨度很大，中间存在很多不确定变量，对早期火箭公司来说，意向客户只能证明市场需求，收入兑现还要等发射能力成熟之后才能实现。

执宇航天确实值得行业关注，因为它没有挤进当前最热闹的大火箭赛道，而是选择了一个非常清晰的细分方向：中小卫星专属发射、电泵循环液氧甲烷发动机、可回收复用，三个标签组合在一起，给了它非常清晰的市场位置。这个赛道空间不算大，但方向足够聚焦具体，而对初创公司来说，具体本来就比宏大更重要。

本文来自微信公众号“星动无极”，作者：UniLym，36氪经授权发布。

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