全球芯片LOF溢价飙至近47%，遭交易所重点监控，多次临时停牌引市场热议

本文来自微信公众号：财联社，作者：李迪

近期全球芯片赛道投资情绪高涨，跟踪相关板块的景顺长城全球芯片LOF被资金热捧，今年以来该基金已经发布上百份溢价风险提示公告，此前还被上交所纳入重点监控名单。

上周五该基金的场内溢价率已经达到37%，按照交易所规则，基金于本周一开盘后临时停牌，当天上午十点半才恢复交易。复牌之后，场内价格继续被资金推高，午间收盘时溢价率已经突破46%，由于溢价幅度远超合理范围，该基金午后再次紧急停牌，一直停盘至当日收盘，全天实际仅开放交易一个小时。

5月11日晚间，该基金再次发布溢价风险提示，同时公布了新的停牌安排：5月12日开市起再次停牌，当日10点30分恢复交易。

从持仓来看，这只基金的主要持仓是多只美股半导体指数产品，持仓底层涵盖英伟达、AMD等全球芯片龙头股，近期海外芯片龙头股价大涨，也让这只基金在各大社交平台的讨论度快速上升。

但接近47%的超高溢价，也让不少投资者感到担忧，有投资者提醒，该基金实行T+1交易制度，如果后续溢价大幅回落，追高买入的投资者很可能面临亏损，还有人将当前的炒作行情和当年白银LOF的炒作行情做对比。也有投资者因为全球芯片LOF溢价太高，转而买入另一只热度很高的芯片主题场内基金——中韩半导体ETF，不过业内人士提示，这只基金当前的溢价率也已经达到20.41%，盲目跟风买入同样存在亏损风险。

溢价持续走高，全天仅交易1小时，溢价率突破46%

上周五，景顺长城全球芯片LOF的二级市场收盘价停在4.050元，而该基金截至5月6日的单位净值仅为2.9526元，换算下来，场内交易价格相对于净值的溢价率已经达到37.16%。

实际上这只基金已经持续很长时间维持高溢价，今年以来基金公司已经发布了上百份溢价风险提示公告。今年4月27日到5月8日，包括全球芯片LOF在内的多只高溢价场内基金，已经被上交所纳入重点监控范围。

为了保护投资者利益，避免炒作进一步发酵，该基金在本周一开盘就启动临时停牌，按照安排十点半恢复交易。

复牌之后，资金的炒作热情并没有降温，场内价格继续上涨，溢价率进一步攀升，因此该基金在当日下午再次启动临时停牌，直到收盘都没有恢复交易，全天加起来的有效交易时间仅1个小时。

最新公告数据显示，截至5月11日收盘，全球芯片LOF的场内成交价为4.284元，对应的最新净值是5月7日公布的2.9178元，当前溢价率已经攀升到46.82%，接近47%。

景顺长城基金也公开提醒投资者，一定要重视二级市场交易的溢价风险，谨慎做出投资判断，如果盲目跟风追高，后续很可能承受大额亏损。

基金公司同时提示，全球芯片LOF的场内价格除了会受到基金净值波动的影响，还会受到场内供需、市场整体风险、流动性风险等多种因素影响，这些因素都可能给投资者带来损失。

从今年一季度末的公开持仓来看，全球芯片LOF主要重仓多只美股市场的半导体指数产品，这些指数产品的持仓覆盖了英伟达、AMD、博通、台积电等全球头部芯片企业，近期美股半导体板块集体上涨，也让这只基金的市场热度快速抬升。

另外值得一提的是，这只基金从今年1月23日开始就已经暂停了场外申购，目前暂停申购的状态仍未改变，增量资金无法通过场外申购进入，只能涌入场内交易，这也进一步推高了场内的溢价水平。

高溢价引发市场担忧，部分投资者转投其他芯片ETF仍需警惕风险

近期芯片板块的投资热度持续走高，全球芯片LOF也在各大社交平台引发大量讨论，还有网友将这只基金称作"半导体之王"。

但接近47%的超高溢价，也让不少理性投资者在社交平台表达了担忧，不少人表示不敢在当前价位轻易入场。

有网友指出，全球芯片LOF是T+1交易，当天买入的份额无法当日卖出，如果接下来溢价率大幅回落，追高买入的投资者直接就会产生亏损。还有不少网友由当前的炒作行情，联想到过去白银LOF被爆炒后大幅回落的行情，警示大家不要重蹈覆辙。

不过也有投资者选择大胆入场，他们认为当前基金的实际溢价并没有公布数据这么夸张。

有业内人士向记者解释，全球芯片LOF属于QDII基金，净值更新存在一定延迟：现在计算出的46%溢价是按照5月7日的净值计算的，但5月8日海外芯片板块继续上涨，这部分涨幅还没有更新到基金净值里，后续净值更新完成后，如果场内价格保持稳定，实际溢价率会有所回落，这也是部分投资者敢在高溢价位置买入的原因。

还有不少投资者觉得全球芯片LOF溢价太高，转而选择交易华泰柏瑞旗下的中韩半导体ETF，但截至5月11日收盘，中韩半导体ETF的溢价率也已经达到20.41%，投资者盲目买入依然存在亏损的可能。

业内人士提醒，高溢价本身就意味着很高的投资风险，投资者一定要保持理性谨慎。尤其是跨境类的场内基金，海外市场会在夜间交易，如果夜间海外市场出现大幅波动，第二天相关基金的溢价率可能快速回落，直接给追高的投资者带来亏损。除此之外，投资场内基金还要警惕流动性风险，部分场内基金的整体规模偏小，如果出现集中抛售，很可能引发流动性问题。