英伟达市值时隔近半年再度突破5万亿美元

4月24日美股收盘，英伟达股价涨幅超4%，其市值成功突破5万亿美元。这是自去年10月底之后，时隔近6个月，英伟达市值再次站上5万亿美元关口。

近期，市场上频繁传出AI需求旺盛的消息。当地时间4月23日，芯片制造商英特尔的CEO陈立武在业绩发布会上指出，受人工智能需求爆发式增长的带动，半导体行业的整体潜在市场规模已接近1万亿美元。

台积电董事长魏哲家在上周的业绩说明会上也表示，高性能计算和AI领域的需求十分强劲，台积电已全力调动所有设备以保障供应，但目前供应依旧十分紧张。

随着算力需求的增长，4月以来，英伟达算力卡租赁价格上涨的消息不断传出。4月初，市场研究机构SemiAnalysis发布的GPU租赁报告显示，单块英伟达H100一年期租赁合同的价格，从2025年10月每小时1.7美元的低点，飙升至2026年3月每小时2.35美元，涨幅接近40%。随后，数据提供商Ornn披露的数据表明，英伟达Blackwell芯片的单小时租金已达到4.08美元，较两个月前的2.75美元上涨了48%。

英伟达CEO黄仁勋在今年3月给出了收入展望，预计2025年至2027年，英伟达从Blackwell和Rubin两个平台获得的订单收入将达到1万亿美元，这还不包含来自CPU、Groq、存储系统、Feyman架构产品等多元化产品的收入。黄仁勋表示，AI推理生成更多token（词元）的进程才刚刚启动。

从需求层面来看，随着今年OpenClaw等“龙虾”类产品应用范围的扩大，token的消耗量有所增加。与此同时，存储等供应链硬件的价格也在上涨，全球范围内多家云厂商纷纷上调价格。东吴证券的研报指出，云服务涨价周期才刚刚开始，随着token使用量的提升，高端算力会变得愈发紧缺。

斯坦福大学上周发布的报告提到，AI正在快速普及。该报告称，AI的普及速度前所未有，生成式AI的采用率已达到53%，普及速度超过了个人电脑和互联网。

不过，4月24日，DeepSeek发布了新模型DeepSeek-V4，该模型具备百万字的超长上下文，在智能体能力、世界知识以及推理性能方面，均在国内和开源领域处于领先地位，并且该模型与华为昇腾展开了合作。前沿模型与国内算力厂商合作并完成适配，有望推动国产算力的应用，从客观角度而言，这也对英伟达形成了挑战。