增长加速度对比：OpenAI规模扩大增速放缓，Anthropic反呈规模越大增速越快态势
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AI行业的头部企业在4月迎来了一波收入增长热潮。
这一现象可以从两个层面来分析：
一方面，这些企业的营收正以商业史上前所未有的速度增长；
另一方面，它们的盈利状况仍未显现，利润方面还没有突破。
出生于1972年、拥有丰富经验的OpenAI首席财务官Sarah Friar表示：
“这样的大规模增长是前所未有的。”
企业高管对自身业务的评价，难免带有一定的立场倾向，本质上可能是为了IPO进行宣传。
在我看来，她的说法有对的地方，也有不准确之处。
说她的话有道理，是因为仅从OpenAI自身以及软件行业的其他传统同行来看，情况确实如此。
Salesforce公司用了约20年时间，年收入才达到300亿美元。
说她的话不准确，是因为没有考虑到竞争对手的情况。
OpenAI的老对手Anthropic，与OpenAI一样都在快速增长，但两者的增长模式存在明显差异。
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Anthropic公司的显著特点是，收入翻倍所需的周期越来越短。
通过计算（估算值）可以看出其收入翻倍的时间变化：
从1亿增长到10亿（增长10倍）：
2024年1月至2024年12月，用时11个月。
从10亿增长到90亿（增长9倍）：
2024年12月至2025年12月，用时12个月。
从90亿增长到190亿（增长约2.1倍）：
2025年12月至2026年3月，用时3个月。
从140亿增长到300亿（增长约2.14倍）：
2026年2月至2026年4月，用时约6周。
观察这些翻倍时间：从12个月缩短到3个月，再到6周。
随着收入基数的增大，翻倍所需的时间反而越来越短。
对Anthropic公司的观察结论是：这就是“规模越大，增长越快”。
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OpenAI的特点则是：收入翻倍的周期越来越长。
采用相同的计算方式：
从20亿增长到60亿（增长3倍）：
2023年至2024年底，用时约12个月。
从60亿增长到200亿（增长约3.33倍）：
2024年底至2025年底，用时约12个月。
从200亿增长到240亿：
2025年底至2026年4月。
需要注意的是，最近4个月OpenAI的收入并没有实现翻倍，仅增长了20%。
换个角度看，OpenAI过去每年能实现3倍左右的增长，而现在4个月仅增长20%。
如果按照2026年前4个月的增长节奏推算全年，年增长率大约为60%。
而此前的2024年和2025年，其年增长率都在200%-300%之间。
对OpenAI的观察结论是“规模越大，增长越慢”。
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我们再选取2025年底这个时间点进行观察，当时两家公司的收入规模处于相近水平，Anthropic约为90亿，OpenAI约为200亿。
值得注意的是，从2025年底之后，Anthropic的收入从90亿增长到300亿，4个月内增长了233%；而OpenAI的收入从200亿增长到240亿，4个月仅增长了20%。
需要补充一个客观的说明：Anthropic这种“规模越大增长越快”的趋势是否能持续？
Anthropic在8周内，年度经常性收入（ARR）从140亿增长到300亿，8周内增加了160亿。
ARR即年度经常性收入，是基于当前业务速度推算出的年化收入预测值，通俗来说就是“按照当前的发展势头，一年预计能达到300亿的收入”。
对于处于加速增长阶段的公司而言，这个指标看似是对未来一年收入的预测，实际上可能低估了未来的收入潜力。300亿更像是一个下限，而非上限。
因此，Anthropic“规模越大增长越快”是当前的实际情况，并非预测。
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这背后反映出两家公司的结构性差异：2026年4月，Anthropic的300亿ARR超过了OpenAI的240亿，但这两个数字的“含金量”完全不同。
OpenAI的收入构成中消费端占比较大，ChatGPT Plus和Pro订阅服务是重要组成部分；而Anthropic的收入中约80%来自企业客户。
同样是300亿的ARR，80%来自企业客户的收入比80%来自消费者的收入“硬度”更高，抗风险能力也更强。在软件行业，企业收入比消费者收入更具价值是长期以来的共识。
除了收入增长，也要关注盈利情况。OpenAI今年预计亏损140亿美元，计划未来几年投入超过1万亿美元用于基础设施建设，预计到2029年才能实现正的自由现金流。
Anthropic的资金投入也很大，已融资超过180亿美元。尽管近期收入呈爆炸式增长，但盈利情况仍不明朗。
这类AI公司究竟是“先烧钱建立壁垒值得投入”的模式，还是存在泡沫？这个问题难以简单回答。
但可以明确的是，在收入增长的加速度方面：Anthropic呈现规模越大增长越快的态势，而OpenAI则出现规模扩大后增速放缓的情况。
本文来自微信公众号“亲爱的数据”，作者：亲爱的数据，36氪经授权发布。
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