3·15未至，椰子水已陷“信任危机”？

曾受中产青睐的椰子水，难道要“塌房”了？

近日，新京报发布的送检结果显示，四款以“100%椰子水”为卖点的常见产品，经同位素检测均被发现存在添加外源水、外源糖的情况。尽管检测结果仅供参考，却已引发大众对椰子水是否存在勾兑、造假现象的广泛质疑。

值得注意的是，这四款送检产品中，就包括连续5年占据中国内地椰子水市场份额第一的if椰子水。

“100%椰子水”的真相？

椰子水的走红，始终与“健康”二字紧密相连。

海南省椰果产业分析师马俊向有意思报告表示，和其他果汁相比，椰子水是无农药、无污染的纯天然饮品，无需浓缩还原，也不用额外添加糖和人工添加剂。

这种“零添加”“无污染”的特性，成了椰子水最亮眼的标签，吸引着一批又一批崇尚减糖、追求天然的健康人群成为它的忠实消费者。

而if椰子水更是借势而起，一度站在椰子水市场的顶端。2017年，if椰子水正式进入中国内地市场。根据if母公司IFBH集团的招股书，从2020年起，if连续5年位居中国内地椰子水市场份额第一。2025年，IFBH集团成功在港交所上市。

关于椰子水成分的讨论其实早已有之。一颗椰青通常只能产出200—300ml椰子水，一瓶1L装的椰子水至少需要3—4颗椰青。按鲜椰青市场价10元计算，1L装椰子水成本至少要30—40元，但市场上1L装椰子水的定价普遍在9—15元。即便算上平台优惠和议价优势，价格差距依然悬殊。

因此，市面上一直有质疑声，认为“100%椰子水”是由不同品质的椰青拼配而成，或是用不同倍数的浓缩汁兑水还原的。

此次检测结果无疑给“额外兑水加糖”的质疑再添一把火，也损害了大众对椰子水产品健康性的信任。

其中，市场份额最高的if椰子水，无疑是受影响最大的品牌之一。

有意思报告在if官方旗舰店查询发现，其1L装椰子水售价14.2元，商品详情页的配料表仅标注“100%椰子水”。

面对加糖加水的质疑，if尚未给出官方回应，但if官方旗舰店客服称：“原料均选用新鲜优质椰子，生产过程中绝不添加任何外源水、外源糖等成分，每一批次产品都会经过多重内部检测，确保符合‘100%椰子水’的标注。”

检测事件发生后，if股价出现波动。截至3月4日午盘，if母公司IFBH集团开盘价为11.220港元，收盘价为10.580港元，跌幅超5.0%。此前两日，其股价也持续下跌。截至发稿，公司市值约28.06亿港元，较上市初期蒸发近百亿港元。

if，正在被市场替代？

除了“造假争议”，if在2025年的经营状况也并不乐观。

近两年，椰子水需求持续增长，入局品牌增多，市场规模不断扩大。据灼识咨询数据，2019年至2024年，大中华区椰子水饮料行业快速扩张，市场规模从1.018亿美元增长至10.933亿美元，复合年增长率达60.8%，预计到2029年将达到26.518亿美元。

为争夺市场，品牌间往往陷入价格战。

盒马曾向有意思报告表示，2025年将椰子水价格从12.9元降至9.9元，是因为新品牌不断涌入，国内椰子水品牌数量激增，不少饮料巨头也推出椰子水产品，竞争焦点集中在价格上，带来了不小的竞争压力。

一位华东地区的饮料经销商也透露，如今餐饮、棋牌室、网咖等场所都会把椰子水作为必备饮品，但进货时最看重的不是品牌，而是价格。“很多椰子水喝起来味道差不多，会优先选价格实惠的。”

价格“内卷”日益激烈，椰子水几乎进入“9.9元时代”。以1L装椰子水为例，盒马、小象超市售价9.9元，椰蓝海10.1元，佳果源10.6元，轻上11元，三麟15.8元。

if需要面对更具性价比的竞争对手，这种竞争也影响了其业绩。根据if母公司IFBH 2025年财报，全年营收1.76亿美元，同比增长11.9%；净利润约2280万美元，同比下滑31.7%。

if已陷入增收不增利的困境，营收增速也从2024年的80.7%降至11.9%。

同时，if椰子水的市场份额不断被挤压。据马上赢数据，if椰子水中国内地市场份额从2024年第一季度55.53%的峰值，跌至2025年第三季度的30.3%。

在IFBH集团中，if椰子水是核心业务，2025年营收贡献占比达94.5%。如今，“100%天然椰子水”的承诺受到质疑，对其产品力无疑是根本性打击。

对现在的if而言，破除质疑、守护健康标签、挽回中产群体最看重的信任，已是当务之急。

作者：高越