芯片巨头助力韩股站上6000点新里程碑
韩国综合指数在突破曾被视为难以企及的5000点仅一个月后，再度创下新纪录——周三首次站上6000点。
韩国综合指数（KOSPI）在突破5000点仅一个月后，又迎来新的里程碑：周三首次站上6000点，这主要得益于全球存储芯片需求激增，推动三星电子和SK海力士两大芯片巨头股价上涨。
行情数据显示，韩国综合股价指数日内涨幅超2%，盘中一度触及6144.71点的历史新高。基准指数KOSPI2026年累计上涨近45%，成为全球表现最佳的主要市场之一。
注：橙色为KOSPI指数走势
据业内数据汇总，韩国股市当前市值已超3.76万亿美元，自2025年初以来累计增长约2.23万亿美元。目前，韩国股市市值已超越法国，升至全球第九位。更早之前，韩国股市市值在1月下旬已超过德国，历史性跻身全球前十市场。
注：上图中黑色为韩国股市市值，橙色为德国股市市值，灰色为彭博法国交易所市值；下图由高至低分别是德国、韩国和法国GDP规模
分析人士表示，尽管长期因估值问题被外国基金忽视，但韩国股市如今已成为全球市场的亮点。所谓的“AI恐慌交易”反而对韩国股市有利，因为韩国市场中软件股占比小，硬件制造商持续推动市场上行。
企业治理改革也助力韩股上涨，韩国国会预计将于周三晚些时候通过一项法案，要求企业注销库存股。库存股是公司从公开市场回购后持有的自有股份，在多数市场通常是临时工具，最终会注销以提升股东回报，但在韩国常被无限期持有。
美国最高法院上周废除特朗普政府对等关税的裁决，也被认为对本周韩国股市起到提振作用。
Matthews投资组合经理Tiffany Hsiao预计：“与美国消费需求相关的韩国出口商，尤其是电子产品和零部件领域，将受益于关税不确定性的降低。”
Fibonacci Asset Management Global首席执行官Jung In Yun称：“随着韩国综合指数达到6000点，后续上涨可能更趋平缓，其可持续性取决于盈利能否兑现，以及能否从少数半导体权重股扩展到更广泛领域。若缺乏这些支撑，部分板块出现盘整或轮动也在意料之中。”
强劲涨势能持续吗？
目前已有早期迹象显示，传统上偏好美股而非本土股票的韩国散户投资者正回归国内市场。这种转变若持续，可能推动下一波涨势。
不过，鉴于韩国股市近几个月涨幅迅猛，部分市场观察人士也在关注其估值水平。
Wilson Asset Management投资组合经理Matthew Haupt表示：“我曾考虑买入KOSPI期货，但考虑到KOSPI过去一个月的相对涨幅，现在建立新多头头寸是个艰难的决定。”
自2025年初以来，三星股价已飙升近四倍，SK海力士股价更是暴涨约六倍。
但多数分析师仍普遍乐观，认为这两家韩国芯片巨头可能继续从存储芯片紧缺和AI需求中受益。
花旗集团和麦格理资本本周均上调了这两家芯片巨头的目标价，其中麦格理对三星电子的预测显示，其股价较当前水平仍有65%的上涨空间。
大盘方面，野村证券近期将韩国综合指数今年上半年的目标位上调至8000点，理由包括内存超级周期、人工智能资本支出链与国防领域的强劲盈利，以及实体人工智能供应链的估值重估。
野村证券分析师Cindy Park和Dongmin Lee在报告中写道：“如果韩国能加速企业价值改革和科斯达克市场的结构性改善，我们预计估值将进一步提升至8000点以上。”他们还指出，能否达到8000点还取决于韩国政府能否通过多次修订《商法》来兑现改革承诺。
本文来自微信公众号“科创板日报”，作者：潇湘，36氪经授权发布。
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