贵金属市场突发剧烈震荡 多品种短线冲高后大幅跳水

12月29日早间，贵金属市场出现剧烈波动，多个品种在短线冲高后迅速跳水，引发市场关注。

具体来看，现货白银一度涨超5%，随后直线下探，跌幅一度扩大至约5%；COMEX白银盘中涨势更猛，曾涨超7%，但随后同样跳水转跌，截至发稿时微幅上涨。

COMEX白银一度涨超7%，盘中跳水转跌，截至发稿微涨。

现货铂金盘中跌幅一度超过7%，目前跌幅收窄至3.6%左右；NYMEX铂的跌幅更为显著，盘初曾跌超9%，当前跌幅已收窄至5%以内。

NYMEX铂一度跌超9%，目前跌幅收窄至5%以内。

NYMEX钯同样经历了大幅波动，盘初一度涨约5%，随后快速跳水，最大跌幅超6%。

此外，黄金的期货与现货价格也均由涨转跌。

回顾上周五的市场表现，贵金属市场曾全面暴涨：COMEX黄金期货涨1.31%，报4562美元/盎司，周涨幅3.98%；现货黄金涨1.12%，报4531.1美元/盎司，周涨幅4.44%；COMEX白银期货暴涨11.15%，报79.68美元/盎司，周涨幅18.06%；现货白银暴涨10.24%，报79.196美元/盎司，周涨幅17.87%，年内累计涨幅达175%；现货钯金暴涨14.24%，报1923.4美元/盎司，周涨幅12.63%；现货铂金暴涨10.31%，报2450.91美元/盎司，周涨幅24.31%。

随着白银等贵金属价格持续飙升，部分分析人士发出警告，认为贵金属价格已处于“悬崖边缘”，回调风险正在不断累积。凯投宏观分析师在报告中指出：“贵金属价格的上涨幅度，已超出我们认为基本面所能支撑的水平。”他们预计，随着市场对黄金的狂热情绪逐渐消退，到明年年底白银价格可能回落至约42美元/盎司。

中信建投期货贵金属首席分析师王彦青表示，从基本面角度分析，短期内贵金属与有色金属的影响因素并未出现明显变化。尽管市场存在“去美元化”等长期利多因素，但短期快速上涨显然过度反映了长期利好，投机情绪高涨，给市场平稳运行带来了潜在风险。

IG市场分析师Tony Sycamore认为，白银市场正在形成一场“世代泡沫”，原因是越来越多的资本涌入贵金属市场。他表示，贵金属价格上涨得益于市场对美联储2026年多次降息的预期，以及央行和私人投资者的强劲买盘。不过，近期最主要的驱动因素是白银供需严重失衡，引发了对实物白银的抢购热潮。

为防范市场风险，12月26日上海期货交易所连发两条通知：一方面提示市场做好风险控制；另一方面对元旦期间相关品种的交易保证金比例、涨跌停板幅度等做出安排。业内人士认为，这一举措有助于维护市场稳健运行，引导投资者理性参与交易。