网飞执意收购华纳的深层动因

当网飞参与竞购华纳的消息初现时，多数人并未当真——毕竟网飞首席执行官泰德・萨兰多斯曾多次强调，公司更倾向于自主发展而非并购，还直言电影院已过时，且多数影院位于步行范围外的商业综合体，对网飞而言价值有限。

在网飞看来，华纳的院线发行业务本是累赘，若不是为了维系与演员、导演的关系，它根本不愿涉足院线领域。可如今，网飞却宣布将以827亿美元收购华纳影业、华纳游戏工作室、华纳HBO及HBO Max流媒体业务，每位华纳-探索股东将获得每股23.25美元现金与价值4.50美元的网飞普通股。

该交易已获双方董事会批准，仅待监管机构放行及华纳-探索完成传统电视业务分拆。若因交易受阻导致收购失败，网飞需向华纳支付58亿美元违约金。

这让人们心生疑惑：明知派拉蒙正积极动员各方力量阻挠交易，好莱坞编剧工会与院线联合会也持反对态度，交易受阻风险远超以往，网飞为何仍执意推进收购？

业内分析认为，网飞此举核心是为了消除竞争，收购华纳可实现多重目标：既能铲除华纳这一直接竞争对手，又能阻止派拉蒙等其他对手势力扩张；同时还能获得华纳丰富的片库与顶尖IP资源，更能顺势拿下梦寐以求的游戏工作室——网飞一直想拓展游戏业务却进展不顺，而华纳游戏手握《阿卡姆骑士》《真人快打》《霍格沃兹之遗》等优质IP，这让网飞终于有了与索尼、微软在游戏领域抗衡的资本。

与大众印象不同，尽管网飞是全球最大流媒体平台，但在北美仅占据8%的屏幕观看时长，不仅低于油管的12.9%，更无法与短视频平台相比。因此，收购华纳后，网飞可吸纳HBO Max的用户，还能依托整合后的资源推出阶梯式订阅服务，覆盖更广泛人群——从《哈利波特》到《怪奇物语》，从《老友记》到《鱿鱼游戏》，从《生活大爆炸》到《权力的游戏》，甚至可根据情况加入云游戏服务，大幅提升对用户的吸引力。

流媒体曾颠覆传统院线模式，而游戏业的未来趋势是虚拟现实与云游戏。网飞通过收购华纳获得了顶尖IP资源，若不向游戏领域转化，无疑是浪费。

此外有消息称，派拉蒙正策划恶意收购，在阿拉伯资本支持下绕过管理层直接向股东出价，以每股30美元全现金收购华纳，出价高于网飞。

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