苦等21年，奇瑞终迎上市曙光

这一回，奇瑞真的要上市了。它成功通过港股聆讯，历经五次冲击资本市场，奇瑞终于得偿所愿。前四次均以失败告终，为何此次能成功？原因只有一个：业绩出色，凭实力获得入场券。

其一，奇瑞连续22年保持出口第一。其二，营收增长迅猛。2024年，奇瑞总营收达4800亿，在全中国也绝对处于第一梯队。其三，净利润大幅增长。2024年，奇瑞净利润突破143亿，全年总销量为260万辆。今年上半年，奇瑞持续稳步增长，售出126万辆，预计全年销量将突破300万辆。

300万辆是一个重要的门槛。达到这一销量，意味着距离跻身全球前十大车企仅一步之遥。去年，吉利控股集团以334万辆的成绩首次跻身全球第十大车企。目前，中国已有两家车企进入全球前十，分别是比亚迪和吉利。而奇瑞，有望成为打入全球前十的第三家中国车企。

从国际化角度看，奇瑞是目前最成功的，紧随其后的是上汽和比亚迪。上汽主要拓展欧洲市场，比亚迪则在东盟、巴西、欧洲等地区均有收获。奇瑞在墨西哥、巴西、俄罗斯、伊朗以及西班牙、意大利等地大量出口。

很多人不理解，奇瑞为何出口量如此之大？原因其实很简单，奇瑞出海时间很早，从2001年就开始了，至今已有24年。意大利有一家车企，专门进口奇瑞的车，进行简单改装并换标后，在欧洲一年能狂赚7个亿。原本这家公司濒临倒闭，却凭借奇瑞换标并加价3倍销售，不仅存活下来，还赚得盆满钵满。

这种换标出口的情况不仅在意大利存在，在俄罗斯也是如此。有些汽车打着本地国产的旗号，实际上是进口中国汽车零部件，重新组装后贴上俄罗斯的国产车标，就成了俄罗斯的“民族之光”，比如“拉达”汽车。

既然如此赚钱，奇瑞为何还要上市呢？主要有两个原因。一是股东需要实现价值变现。任何投资，大股东都希望获利退出，这无可厚非。奇瑞的大股东包括立讯精密、青岛国有资本和安徽本地国有资本等，这些资本持有奇瑞的时间短则数年，长则数十年。此外，奇瑞高管层辛苦创业几十年，将奇瑞从一个名不见经传的小厂发展成为全球顶尖的大车厂，也需要股权回报。没有人愿意一辈子打工，付出超额努力取得超额成就，就应该获得超额回报。

二是奇瑞的新能源转型仍面临不小压力。奇瑞出口占比达半壁江山，且主要以油车为主，90%以上都是油车。在国内，奇瑞的高端化、智能化也面临阻碍。奇瑞与华为联合打造的智界，连续推出S7、R7两款核心车型，但发展并不十分顺利。虽然智界有了一定的声量，但与问界相比仍有较大差距。智界汽车仍处于投资烧钱阶段，尚未实现扭亏为盈。

奇瑞自主打造的星纪元，存在感更低。星途品牌在海外高端化方面取得了一定成绩，但在国内仍相对弱势。这些都是奇瑞的短板。尽管奇瑞营业规模大、利润可观，但在新能源下半场的智能化、高端化领域，仍需投入大量资金才能站稳脚跟，而这都离不开资金支持。

只有上市，奇瑞才能储备更多资金，打好智能化的下半场。理想、蔚来、小鹏和零跑等车企都是如此。若没有上市融资，蔚小理零也难以支撑到现在。

未上市导致融资成本高，一直是奇瑞的短板。但此次成功上市，终于补足了这一短板，奇瑞在全球化、智能化方面也将更有底气。