广州最大车企现状如何？或迎触底反弹
大家都清楚，汽车行业竞争异常激烈。
广汽，作为广州最大的车企，近期也面临着诸多挑战。
前两天，广汽集团公布了最新财报，很多人只关注到广汽整体上市十几年来首次业绩承压。
但我认为，广汽可能很快就会触底反弹。
要知道，资本的嗅觉最为敏锐。
其实一个月前，摩根大通就上调了广汽的评级，正是看到了它的潜力。
为什么这么说呢？
首先，广汽能够正视自身问题，已经踏上了改革之路。
而且，除了造车，广汽还有很多王牌，比如智能驾驶、人形机器人、飞行汽车、固态电池等。
深入研究后会发现，广汽越来越不像传统意义上的车企了。
广汽需要被重新定义。
翻越“三座大山”
照例，先来看广汽的财报。
2025年上半年，广汽合并营收426亿。
业绩承压，是因为从去年开始的改革已进入深度调整期。
总结起来，原因主要有以下几点：
一是上半年新能源车型销量还处于爬坡阶段；
二是营销体系效能有待提高，销售体系和销售渠道正处于变革之中；
三是自主品牌一体化改革，成效显现还需要时间。
广汽对问题所在看得十分清楚。
下一步的行动才是最为关键的。
去年，广汽将总部迁至番禺，同年11月，宣布启动“番禺行动”三年计划。
今年，新董事长冯兴亚上任，自上而下进行了多方面的深化改革。
在我看来，广汽需要翻越“三座大山”，即自主品牌一体化改革、成本供应链重塑和出海。
合资车一直是广汽的优势所在，但在发展合资车的同时，广汽在自主品牌方面也付出了很多努力。
上半年，广汽推行自主品牌一体化改革，实现了研产供销财一体化经营管控，重组了大研发体系，优化了产品开发模式。
据悉，广汽车型的标准开发周期将缩短至18个月。
一年半就能打造一款新车，相当厉害！
没办法，必须要快，不然等量产时，设计可能就过时了。
此外，广汽也在不断调整产品组合。
比如首个增程版车型已经上市。
值得一提的是，这几年，广汽自主品牌的销量占比不断提高，不再单纯依赖“两田”。
积极拥抱变化，广汽节能与新能源汽车的销量比例已提升至48.43%，接近一半。
在合资品牌方面，“两田”的电动化转型正在加速。
而第二座大山——成本供应链重塑。
在价格战的影响下，汽车行业的毛利率普遍下滑。
广汽已经提前行动，完成了组织架构调整，通过整合供应链资源，降低采购成本，形成了具有强大竞争力的产业链。
最后一座大山是出海，其实广汽早在几年前就已经有所行动。
广汽的产品已经进入84个国家和地区，今年正式进入英国，新开拓了10个国家市场，上半年自主品牌出口终端销量增长近46%。
不仅汽车出口成绩出色，广汽部件自研产品出口也增长了24%。
同时，广汽商贸投资建设的中国（广州）汽车出口基地已正式运营。
未来的出海路径也很清晰：
聚焦欧洲、澳新、巴西等市场，今年计划新增170个网点，上半年已经超额完成目标，出海速度正在加快。
转型考验
广汽作为老牌车企，其发展历史可以追溯到1997年。
2005年完成股改后，广汽集团正式成立。
过去，广汽的主要业务是卖车。
以前靠“两田”取得了不错的成绩，未来则更多要依靠自主品牌实现增长。
广汽设定了今年销量增长15%的具体目标。
为了实现这一目标，广汽计划今年推出多款全新车型，其中与华为合作的华望汽车备受期待。
据悉，华望将在明年推出首款车型，定位为30万级别的豪华智能新能源车，目前已经启动渠道招募。
另一方面，广汽的转型升级之路科技含量极高，越来越不像传统车企。
有3张王牌后手：智能驾驶、人形机器人、飞行汽车。
先说智能驾驶，没想到广汽在智能驾驶方面也有“超车”的想法。
据透露，广汽和滴滴合作的L4高度自动驾驶前装量产车型将在今年内下线交付。
更高等级的智能驾驶也在快速推进商业化落地。
其次是人形机器人，具身智能是未来科技的重点领域。
原来广汽已经推出了3款具身智能机器人，首先应用于安防领域。
至于飞行汽车，也有了新的进展！
内部人士透露，广汽多旋翼飞行汽车GOVY AirCab已于6月首发并获得近千架意向订单，7月完成首台样机交付。
长这个样子？
不仅如此，广汽还投资了上下游产业链，比如去年在港股上市的地平线机器人、如祺出行；在美股上市的小马智行、文远知行等。
在布局超快充电池方面，广汽投资了巨湾技研。
据了解，广汽的充电业务发展迅速。
上半年已新建充电站242座，新增充电终端3282个，累计建设运营充电站超1600座、充电终端超1.7万个，其中快充桩超1.2万个。
一句话总结，广汽的投资路线已经形成了造车的生态闭环。
说了这么多科技布局，广汽在研发方面投入了大量资金。
那么问题来了，广汽的资产债务基本面如何呢？
作为传统车企，广汽的资产负债状况较为稳定。
截至上半年，在手现金接近400亿。现金充足，算上交易性金融资产，广汽的速动资产有近420亿。
而上半年，广汽的资产负债率为44.65% ，远低于同行。
一年内需偿还的有息负债合计为185.35亿，现金短债比2.1，现金足够覆盖，抗风险能力较强。
当然，大企业转型需要时间……
广汽决心自上而下进行变革，打造一个“新广汽”。
2025年将是广汽重构竞争力的关键时期，也是传统车企转型的一个缩影。
你如何看待广汽的未来呢？
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