中青旅上半年净利同比降7.88%，乌镇与古北水镇游客量均下滑

8月29日，中青旅控股股份有限公司（中青旅，600138.SH）公布2025年半年度报告。

财务数据显示，今年上半年，中青旅营业收入约48.66亿元（人民币，下同），同比增长11.84%；归母净利润约6685.3万元，同比减少7.88%；扣非后归母净利润约6358.27万元，同比减少13.88%。

中青旅称，归母净利润下降主要是部分业务受细分领域市场竞争加剧、天气因素影响，投资收益降低等。

中青旅认为，2025年上半年，文旅产业在政策推动下“量增质升”，文旅新业态与融合消费成核心动力，出入境游持续复苏。但消费需求走弱、部分业态盈利承压仍是显著挑战。

具体而言，报告期内，受天气及周边市场竞争加剧影响，乌镇景区接待游客337.12万，同比降11.92%，其中东栅接待107.74万，西栅接待229.38万。乌镇公司营收7.42亿元，同比降13.56%；通过降本增效，净利润1.42亿元，同比降7.07%。

同时，因京郊景区热度下降、周边游市场消费需求外溢等，报告期内古北水镇景区接待游客49.01万，同比降18.37%；营收2.05亿元，同比降25.29%；因固定成本费用压缩空间小，景区经营净利润持续承压。

不过，中青旅表示，面对严峻市场环境和景区自身发展挑战，古北水镇挖掘内生动力，利用长城、汤泉等资源，在特色产品打造、业态丰富、自有IP培育、会议市场拓展、营销策略调整等方面发力，二季度经营情况好转。

中青旅指出，旅游行业进入高质量发展阶段，旅游消费市场复苏，市场竞争激烈。旅行社行业竞争充分，数量增加但效益不佳；古镇景区市场火热，同质化竞争严重；酒店行业进入存量竞争，中高端酒店品牌集中，经济型酒店升级加快；旅游新业态不断涌现，科技、文娱企业布局旅游行业，市场竞争格局复杂。

面对市场竞争加剧风险，旅行社方面，中青旅秉持诚信规范经营，以消费者需求为导向，推动旅游产品升级转型，靠优质产品和品牌美誉度保持竞争优势；景区方面，其景区经营模式独特，深耕细作，创新产品与服务，完善软硬件，保持乌镇和古北水镇高品质定位和竞争优势。酒店方面，中青旅山水酒店定位精品智慧酒店，将提升服务品质、加强品牌建设提高竞争力。

截至8月29日A股收盘，中青旅报10.19元/股，涨1.6%。

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