连AJ都救不了？为什么耐克销量下降，利润减半？

怎么，每个人都不买耐克？

耐克公布了最新的财年业绩， 有点吓人 ...

耐克鞋，衣服都卖不出去~

不但大中华区下降了12%，就连北美、欧洲、中东和非洲的收入也下降了3-10%。

去 一年，耐克新任CEO 贺雁峰，为耐克全面转型提出了“ Win Now ”“战略计划。

但是现在看来，有点“Fail Now”的味道...

净利差不多减半

耐克2025财年，甚至是历史上最糟糕的一年。

在收入方面，耐克的收入为3334亿元(相同)，下降了10.36%。

好惨！

甚至在疫情爆发的那一年，耐克的收入也只下降了1.17%。

更为重要的是，纯利润接近腰斩。

耐克2025财年净利润231.7亿，下降44%。

耐克业绩拉响警报~

归根结底，耐克收益下滑，是受到全球市场的攻击。

最近一季度，欧洲、中东和非洲在大中华区的息税前贡献收入下降了40%以上。

而且整个财年下来，这两个地区的收入，直接拖累了耐克的后脚：

各自下跌24%、31%。而且北美本营，也下降了19%。

换言之，这并非中国单一的市场拖累。

另一方面，为了 清货， 本财年耐克选择降价促销。

所以耐克去年的毛利下降了14%。

但是，另一方面，费用支出却略有下降，整体营业费用占收入的比例反而上升。

耐克在2025财年的营销费用仍然暴涨9%。

降低成本的效果很弱，耐克仍然依赖于品牌、体育营销活动等。

没有安踏那么赚钱，李宁

耐克的困境依然存在

耐克，相当惨烈。

就市场份额而言，似乎还不如阿迪、安踏、李宁等。

这三个人去年的利润都有不同程度的增长。

只有耐克，降价还是卖不出去。

但是从赚钱的角度来看，耐克并不像阿迪达斯、安踏、李宁那样。

耐克队的毛利率直接垫底，安踏的毛利率达到62%。

耐克、阿迪达斯的净利率与国内两大品牌相比只有一个位置。

李宁11%，阿迪达斯最低，安踏净利率为24%，仅为3.5%。

事实上，耐克的收入规模是最大的。

阿迪达斯年收入超过3000亿元，大约是1800亿元。

但是鞋服越大，越容易面临发展的瓶颈期。

在女性市场、男性市场、童装、乔丹品牌等方面，耐克全线亮红灯，2025财富 每年都在下滑。

原 耐克和阿迪主导了这个跑鞋领域。

但是这些年来一直伴随着on Running昂跑、安踏、李宁、亚瑟等品牌的创新与崛起，耐克的市场份额正被一点点侵蚀。

尤其是耐克长期依赖Air Force 1、Dunk、经典鞋款，如AJ1，在新爆款产品上缺乏热度，去年提出“Win Now“经过战略，耐克的产品线已经重建。

经过组织结构的调整，耐克还砍掉了冗余风格，聚焦于跑鞋等关键品类。

然而，今年最大的不确定性，仍然是特朗普掀起的全球毛衣大战。

对耐克而言，供应链也将受到影响。

耐克管理层此前曾透露，中国制造的鞋类产品约占其从美国进口鞋类产品的16%。

但是现在，耐克不得不向其他国家分担供应链风险。

您如何看待耐克的表现？