外资清仓，险资43亿接手，杭州银行怎么了？
城市商业银行优等生杭州银行股权变动，外资股东清仓转让股权，险资大手笔“接手”，成为大股东。
近日，杭州银行宣布，股东协议转让股份已完成转让登记，澳大利亚联邦银行持有约3.296亿股的5.45%股份已完成转让，澳大利亚联邦银行持有的杭州银行股份转让价格为每股13.095元，总转让价格约为43.16亿元。
新华保险公司接管了澳大利亚联邦银行的股份。此前，新华保险拥有杭州银行约0.33亿股，占总股本的0.46%。股权转让完成后，新华保险拥有杭州银行的股权占总股本的5.09%，成为第四大股东。
外资企业清仓，险资“接手”，
发生了什么事？
公开资料显示，澳大利亚联邦银行拥有杭州银行股份已有20年。2005年，在中国金融体系对外开放的浪潮中，国内城市商业银行开始引入外资进行改革创新，以提高其管理能力和展览能力。
举例来说，南京银行于2005年引进了外资股东法国巴黎银行。同样在2005年，杭州银行引起了澳大利亚联邦银行的关注，澳大利亚联邦银行以2.5元/股的价格认购了杭州银行2.5亿新股，当时持股比例达到19.91%，成为杭州银行的重要股东。
此后，澳大利亚联邦银行多次参与杭州银行增资扩股，进一步巩固其大股东地位。
与20年前澳大利亚联邦银行的入股价格和今天的转让价格相比，每股收益达到10.595元。不考虑股息分配，仅20年前澳大利亚联邦银行就赚了26亿多元。
另外，根据杭州银行的通知，2022年，澳大利亚联邦银行通过转让的方式减持了杭州银行的股份。2022年，澳大利亚联邦银行与杭州城投、杭州交易签订股权转让协议，以每股13.94元的价格转让约5.94亿股，总转让价格达到82.75亿元。
澳大利亚联邦银行在向新华保险转让股份后，将不拥有杭州银行的股份。
据媒体报道，对于澳大利亚联邦银行的“清仓”，该行表示主要是致力于澳大利亚和新西兰的核心银行业务，因此相应地剥离了非核心业务和投资策略。
据媒体报道，新华保险表示，公司对杭州银行的长期发展前景持乐观态度。投资杭州银行，新华保险可以通过配备收益资产来优化资产配置，增加长期股权投资的底层资产，促进银行保险业务的协调，增强公司在金融服务领域的竞争力和抗风险能力。
据我们观察，自2025年以来，保险资金在资本市场上比较活跃，频繁加持相关资产，特别是银行等高股息资产。
比如2025年5月，平安人寿宣布，平安资产管理委托公司资金投资农业银行h股，5月12日达到农业银行h股股本的10%。平安人寿除了加持农业银行h股外，还在2025年标注了招商银行h股、邮储银行h股等。平安人寿拥有11%以上的招商银行h股和邮储银行h股。
根据华泰证券近日发布的研究报告，保险业自2024年以来开始了新一轮标语牌高峰。这一轮标语牌的驱动因素可能主要来自保险资金配置高息股的需求。保险公司希望通过增加股息收入来增加现金收入。当利率下降时，保险公司需要更多的股息来支持现金收入。相应地，被投资公司主要集中在盈利能力稳定、分红率高的行业，如银行、交通和公共事业。
根据券商研究机构的分析，新华保险愿意花费43亿元接管杭州银行的股份，这可能是因为它看中了杭州银行的收入和分红稳定性。
业绩增长放缓，
连续三年的现金分红低于30%
数据显示，杭州银行成立于1996年9月。成立20年后，2016年10月，杭州银行在上海证券交易所主板上市，成为上市城市商业银行。上市8年多来，杭州银行资产规模持续扩大，经营效益持续增长。
2024年底，杭州银行总资产规模达到2.11万亿元，首次突破2万亿大关。公司利润达到383.8亿元，比去年同期增长9.61%，归母净利润达到169.8亿元，比去年同期增长18.07%，营收和净利润均呈上升趋势。
2025年第一季度末，杭州银行总资产规模再次上升至2.22万亿元，比2024年底增长0.11万亿元。与此同时，2025年第一季度末，杭州银行的利润和净利润增长分别为2.22%。、17.30%，仍保持双双增长势头，杭州银行第一季度净利润增长率位居a股上市银行第一。
总体而言，杭州银行自上市以来一直保持着稳定的发展方向。
然而，整体稳健的优等生杭州银行，还有一些隐藏的挑战值得关注。
首先从表现来看， 近几年来，银行间让价实体经济等，净息差普遍收窄。根据国家金融监督管理总局发布的数据，2024年底，商业银行平均净息差为1.52%，2025年第一季度末为1.43%。
2024年底，杭州银行净息差为1.41%，2025年第一季度末为1.22%，不仅杭州银行净息差本身较窄，而且低于商业银行的平均水平。
净利率低于商业银行的平均水平，杭州银行的盈利能力正在减弱，杭州银行的净利率也在缩小。到2024年底，杭州银行的净利率为1.51%，比2023年底下降0.08%％，杭州银行净利差在2025年第一季度末下降至1.11%。
在利差和净利差的影响下，杭州银行业绩的提升明显放缓。从2021年到2024年，杭州银行的收入增长率从18.36%下降到9.61%，归母净利润增长率从29.77%下降到18.07%。
2025年第一季度末，杭州银行的利润和归母净利润分别增长2.22%。、与2024年第一季度末相比，17.30%也有所下降。
杭州银行需要关注的焦点是稳定净息差，提高业绩增长速度。
第二，资本压力，也需要杭州银行的关注。
2024年底，杭州银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.80%。、11.05%、8.85%。2025年第一季度末，杭州银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.05%。、11.34%、9.01%。
根据《商业银行资本管理办法》，商业银行核心一级资本充足率不得低于5%。同时，商业银行应在最低资本要求的基础上提取储备资本。储备资本的要求是风险加权资产的2.5%，由核心一级资本满足。换句话说，核心一级资本充足率最低为7.5%。
根据国家金融监督管理总局披露的数据，2024年底，商业银行核心一级资本充足率平均水平为11%；2025年第一季度末为10.70%。
虽然杭州银行核心一级资本充足率高于监管部门的要求，但与行业平均水平存在较大差距。
此外，根据wind数据分析，杭州银行的核心一级资本充足率在2024年底a股上市的42家银行中排名倒数第四。2025年第一季度末，杭州银行核心一级资本充足率上升至9.01%，在a股42家上市银行中仍处于较低位置。
杭州银行位于经济繁荣的长三角地区，公司需要消耗资本才能不断扩张和发展。因此，为了补充核心一级资本，杭州银行一方面通过连续三年减少记提信用减值，保持盈利稳定，从而从内部补充。近年来，杭州银行通过发行债券来补充外部资本。
2023年，杭州银行为了补充核心一级资本，通过了不超过80亿元的固定增长计划，该计划也通过了监管部门的批准。但目前该计划已筹划一年以上，有效期增加后尚未实施。
值得注意的是，在资本压力下，杭州银行为了平衡发展，增强抵御风险的能力，在现金分红上略显“小气”，成为市场关注的焦点。
许多投资者抱怨说：“作为城市商业银行的优等生，连续三年分红不到25%”。
2024年年报显示，杭州银行现金分红17.67亿元，中期报告分红22.20亿元，2024年，杭州银行现金分红39.87亿元，年分红23.48%。杭州银行2022-2023年分红20.31%、21.44%。现金分红持续3年不到30%。
总体而言，杭州银行的发展仍然稳健，但其背后的息差和资本带来的压力挑战也需要引起重视。
目前，澳大利亚联邦银行已经赚了很多钱离开，保险资金大量进入市场。我们将关注杭州银行能否在后期为新入市的大股东新华保险带来丰厚的利润！
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