不但幻方DS，15个百亿量化私募也布局，AI量化时代已经到来？

随着人工智能技术的不断变化，量化投资产业正迎来新一轮的深刻变革。

从最初的统计套利模式到大模式的战略优化和市场预测，AI正以前所未有的方式渗透到量化投资的每一个环节。过去提到“AI量化”，你可能首先想到的是幻方量化，但事实远比你想象的要丰富。

目前，国内已有15家百亿量化私募股权在AI领域取得了实质性的进展或明确的布局，AI量化正逐步从先锋试验走向行业共识。

技术进化推动AI量化普及，头部机构多点开花。

没有近几年技术演进和算率基础的快速发展，AI之所以能成为量化投资领域的新动能。

例如，在DeepSeek项目的帮助下，幻方量化已经完全打破了圈内的限制，成为AI量化的象征之一。从2008年开始，我们尝试机器学习，到2017年，我们将全面转向深度学习，投资数十亿元建设“萤火虫”系列AI算率集群。

DeepSeek-V2模型于2024年发布，不仅在学术和应用上引起了广泛关注，而且直接推动了幻方量化产品的收益在行业内脱颖而出——截至5月23日，该机构旗下11款产品总规模约为18.57亿元，近半年收益为17.48%，近一年收益平均达到38.37%。幻方量化无论是近半年还是近一年的收益平均水平都位居第一。

但是AI量化不仅仅是幻方家族的独角戏。再比如早在2015年就成立的读空技术，也是AI在量化投资中应用的先锋之一。该机构的两个量化私募——读空资产和读空数据技术，都是以深度学习为主导策略，通过构建高性能GPU集群，在战略生成和交易实施上大大领先于传统的统计方法。

在AI的加持下，念空科技的两家量化私募公司表现相当出色。有4款量化产品显示在私募网络上，近一年平均收入高达21.50%。其中，念空科技创始人王啸管理的两款产品“念觉中证1000指数增强18号1期”、近一年来，“念觉量化优选优盛1号”的收入分别高达33.96%、23.24%。

此外，九坤投资、明英投资、明石基金等头部机构早在多年前就建立了专门的AI实验室。九坤投资不仅与微软亚洲研究院合作，还主导了DeepSeek-R1的再现，体现了其在算法和基础研究方面的强大储备。公司在数据分析、因素挖掘、战略建设、交易执行等方面完成了AI的深度融合，堪称行业案例。

明英投资以计算率建设。它配备的超级计算集群已经跻身全球TOP500之列，拥有数千个GPU，最终达到400P。 Flops，这项投资为算法培训提供了坚实的支持。与此同时，其北美投资研究中心不断引进全球技术人才，确保公司始终保持在AI量化领域的领先地位。

石头基金、黑翼资产、世纪前沿等机构在整个过程中也广泛部署AI技术。例如，石头基金不仅建立了AI实验室，还建立了多个“超级计算星座”，为战略迭代提供了底层支持。在世纪前沿，AI能力直接嵌入市场结构建模和收益预测中，认为拥抱AI已经成为量化机构未来生存的关键因素。

总体而言，根据私募排排网数据，这15家数百亿AI量化私募公司中，有13家公司拥有超过3家业绩可查产品，近一年平均收益率为29.91%，近三年平均收益率为41.15%，近五年达到惊人的117.06%。

这些数据不仅体现了AI量化战略在不同市场周期中的稳定性，也为投资者提供了令人信服的参考。

实施战略和实现业绩，AI量化正迎来拐点。

AI量化的兴起并非一蹴而就，而是一个长期的战略积累过程。

从本质上讲，量化投资是对数据、模型、算法和执行效率的一体化提升，AI的加入无疑大大拓展了可探索的空间。在实践中，AI可以提供每一个环节的增强能力，从最初的数据采集、清理到特征提取、因素生成、模型训练，再到交易指令执行和风险控制管理。

以黑翼资产为例。自2017年AI布局以来，已将AI技术嵌入量化投资的完整流程，包括组合优化、收益分析、算法交易等多个核心模块。这种“端到端”的技术整合不仅提高了系统的响应速度，也显著增强了模型的鲁棒性。

业绩方面，黑翼资产在私募网站上有20种商品，其中近1年、近3年、近5年的平均收入分别为38.13%。、38.27%、96.58%。自成立以来，陈泽浩、邹倚天管理的“黑翼战略优化1号”是收入最高的产品之一，自成立以来，收入高达215.31%。

另一方面，聚宽投资通过云原生AI技术构建了一个智能投资研究平台，为不同风格的量化研究人员提供定制支持。这个项目已经被选为阿里云合作项目。AI Cloud经典案例，成为AI在金融领域使用的代表性样本。近五年来，其46款产品的平均收益超过130%，稳居行业前列。高斯蒙管理的“聚宽一号”是成立以来收益最高的产品之一，自成立以来收益高达313.63%。

此外，一些机构已经开始探索AI与投资研究系统的融合和升级。例如，鸣石基金选择了“五环多核”的关键结构，开放了因素挖掘、AI算法、交易执行、风险控制等部门，实现了内部高频战略迭代和优化。明英投资月度计算率计划会议表明，AI能力不仅是R&D的支持，也是公司战略的核心驱动力。

这一趋势也逐渐影响到投资者的视角。“与传统的量化策略相比，”AI 量化提供了更高的适应性和潜力。在未来更复杂、更动态的市场环境中，能否快速识别数据变化，有效优化措施参数，将成为获得超额收益的关键。AI可以帮助量化机构实现从“工具用户”向“能力创造者”的转变，具有强大的学习和泛化能力。

与此同时，随着控制的逐步明确和技术壁垒的减少，AI量化从实验室到实盘的门槛也在迅速下降。越来越多的中型量化私募开始构建AI算率集群，引入大型微调技术，甚至开发自主研发的AI平台，这表明AI量化将在“头部现象”中转变为行业常态。

数百亿AI量化私募及相关布局(来源：私募排网)

多样化格局形成，AI量化进入大规模成熟阶段

如果说早期的AI量化主要集中在少数先锋机构手中，那么今天的情况显然是不同的。截至2025年5月23日，全国已有39家数百亿量化私募，其中15家明确布局在AI领域。AI量化正以多样化、差异化的方式不断演变，从机构分布到战略风格，从算法模型到应用深度。

值得注意的是，不同机构对AI的理解和路径选择是不同的。有的侧重于算法创新，比如幻方和九坤；有的侧重于算率驱动，比如明英和鸣石；有些人更注重平台化和生态建设，比如聚宽和世纪前沿。这种差异不仅丰富了市场生态，也无形中促进了整个市场在多个维度上的快速进化。

这一趋势在业绩上也得到了验证。例如，九坤投资的“九坤日享CSI1000指数增强1号”累计收益超过440%，鸣石的“宽墨七号”达到282.80%，黑翼的“战略优化1号”也超过200%。这些信息不仅反映了AI战略的穿越周期能力，也表明不同机构之间已经形成了真正的竞争和并存模式。

随着更多的资本和人才流入AI量化跑道，未来的竞争焦点不会仅限于“谁先使用AI”，而是谁能使用得更深、更准确、更稳定。这不仅考验技术能力，也要求组织协作、资源整合和战略执行。

总的来说，AI正在重新定义量化投资的边界和逻辑。量化产业已经进入AI赋能的大规模成熟期，从计算投资到模型创新，从战略实施到实盘验证。未来，“AI “量化”不再是先锋口号，而是投资行业不可逆转的新范式。而且这场由幻方掀起的飓风，才刚刚开始。

本文来自微信微信官方账号“创业板观察”，作者：吴雨其，36氪经授权发布。

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