银河基金调查华大智造，ST华通

根据市场公开信息和证券之星消息 5 月 7 日前发布的机构调查资料显示，银河基金近日 2 一家上市公司进行了调查，相关名单如下：

1）华大智造 (银河基金管理有限公司参加公司电话会议)

调研纪要：华大智造 2025 第一季度收益下滑主要受季节性波动和市场不确定性的影响，预计第二季度将反映平台更换订单的收益。行业竞争加剧导致核心产品平均售价下降，影响毛利率。公司通过国内替代材料、增加收入结构等措施提高毛利率。2024 由于促销降价、新业务占比增加、费用计提等因素，年四季度收益增加但亏损，规模效应摊薄成本逻辑仍然适用。2025 2008年，公司继续推进降低成本，提高预算管理、组织结构和R&D项目，预计成本率明显下降。美国关税影响毛利率，海外采购比例较低，部分零部件依赖进口，正在进行国产替代。提前备货应对短期影响，规划海外工厂供应试剂，反应措施影响有限。Illumina 存量仪器 3000 台湾，公司提供高性能替代方案，已收到 750 台式转换意向。在试剂耗材方面，借助 AI 对酶进行技术优化，提高测序速度和质量，开发节能运输方法。因时制宜，海外商业化战略重点推进欧美成熟市场，关注亚太和新兴市场。国内推动 NIPT 升级、感染检测、肿瘤早期筛查、罕见病检测及科学研究领域创新。

2）ST 华通 (银河基金参加公司投资者交流会)

调研纪要：ST 在游戏业务方面，华通将重点关注常青游戏品类，例如 SLG 以及三消类，注重创新和规模。对于 SLG 未来趋势，公司认为操作简单，用户粘性强，整体收入高，但成功团队少。盛趣游戏将采取降低成本回归传统优势，探索 IP 寻找海外市场的潜力。对于“苹果税”，公司认为打破苹果支付限额是有好处的，但短期内影响不大。在团队激励方面，公司提供有竞争力的奖金，业务团队处于正循环。对于 AI 公司重视游戏的发展趋势。 AI 游戏开发，举办创新大赛，长期乐观，短期谨慎。盛趣将探索经典 IP 依托核心用户的潜力，推出新作品。

银河基金成立于此 2002 年，到目前为止，资产管理的规模 ( 全部公募基金 ) 984.04 亿元，排名 58/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 706.33 亿元，排名 57/210；管理公募基金的数量 166 只，排名 43/210；其公募基金经理 25 人，排名 54/210。其公募基金产品在过去一年中表现最好，为银河创新增长混合和 A，最新单位净值为 近一年来，6.9有所增长 72.05%。

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