被一块二奶茶迷住了两个月，我才明白京东的野心。

京东与美团的战争，看了两个月，这段时间双方都是你来我往，好不热闹，火药味十足。

台面上，一方面是高管扬言，激情开麦；另一方面是创始人亲自跑外卖赚钱。 安静了几年的东哥又回来了，这波是锣鼓喧天，相当高调。

背后，双方补贴烧钱，也正兵戎相见；各式各样的神券，可以说是漫天乱窜。 这里有官方数据：3 块 9 库迪咖啡，疯狂销售 2000 一万单；甚至有些一单补贴直冲 20 块，1 块 2 可以上车茶百道。

这一幕，还真让人想起当年百团大战。

网上有一些经历过那个时代的老炮网友，开始依靠自己的思维定势来指出国家:有人说老剧本是两败俱伤，美团最终还是那个“不朽小强”；还有人认为“正义必胜”，“天下苦团久了”的声音太大了；

还有一些人认为老大老二打架，老三饿了肯定会受伤。(话说饿了么为什么直接当老三？)

说实话，站在当下看未来，谁说的都不算，保持不齐后面还有什么蛾子？但是很多网友这些“脑洞”，这次恐怕真的“误入歧途”了。

不是我们假装深刻。这次的主要情况真的不像以前的百团大战，滴滴快的对抗，甚至是和抖音一起攻击当地生活的频道。

尽管据虎嗅报道，刘强东也提前按照江湖规则办事，提前请王兴、程维、姚劲波吃饭，划下“不对人”的君子底线。

但是这个礼节是全面的 " 拜码头 " ，现在看来，这更像是暴风雨前的平静，甚至可能会让美团有点午睡，被认为是之前遇到的商业诱惑，而不是战略决战。

图源虎嗅：刘强东王兴：不是“兄弟”

很多人的第一反应是京东做外卖，优势是现成物流。这是真的。与滴滴抖音的零基础设施相比，京东的物流系统是现成的。此外，东哥火锅局军队稳定，承诺为骑手提供社会保障。还有很多骑手抛弃了黄色和红色。几天前，接受危险采访的骑手表示，京东的待遇确实很有吸引力。

但是光是看到这一点，格局就小了。

要知道，外卖是公认的。 " Hard 方式 " ，饿了么做了十几年还在亏损，美团也亏损了。 7 年才盈利，2024 摩根大通年度外卖净利率估计也就是 2.8%。字节，快手都试过水，最后还是缩回了店铺业务。

JD.COM的高管不可能不知道外卖很难赚钱，但现在他们宁愿赔钱也不愿意努力。网上的内部消息甚至透露，JD.COM私下告诉投资者，做外卖。 " 没想过要赢 " ，但是整个京东 " Make Sense " 。

第一个原因，估计大家这段时间也听得太多了，就是美团给京东带来了巨大的压力。

本来这几年，京东电商主业的增长速度有点放缓，之前寄予厚望的京喜也没有干过拼多多。

结果，随着“外卖送万物”的即时零售，美团开始蚕食JD.COM的关键腹地——医药、日用品，甚至命根相同的数字。 3C 品类，现在美团都可以了 30 送货几分钟。

这使得外卖这一低利润但超高频率的场景成为JD.COM必须赢得的流量入口。JD.COM。 CEO 许冉也回应道：“ 外卖业务是一个非常频繁的日常场景，它不仅能带来用户的增长，还能带来场景的延伸，包括用户的购物频率等等。 "

换言之，这波外卖战是 " 皮 " ，即时零售就是这样 " 馅 " 。这场战斗的本质是即时零售对决的延续和优化。

实际上，刘强东的即时零售梦想，早在 2015 年搞京东到家那时就开始了，而且相关的也一直在搞。

什么样的投资永辉，收购？ 1 号码商店(顺便牵手沃尔玛)，合并达达，自建。 7Fresh 生活超市，铺百万便利店计划，然后去JD.COM。 MALL、城市旗舰店，专卖店。。。有很多东西，可以有很多东西。。

这些布局，很多在当时确实效果平平，甚至有点不成熟。但偏偏现在赶上了即时零售的出路，这些零散的线下门店、前置仓库、达达的运力，以及JD.COM强大的供应链体系，都可以通过外卖来运用。COM强大的供应链体系，捏一个大网，整个即时零售都可以盘活。

所以这是第二层，估计也是京东更重要的准备。——

利用外卖这一高频入口，盘活所有线下和线下零售资源，进行一次基因重组，将自己 " 重资产，强供应链，高质量 " 嫁接基因 " 欢快灵活 " 在当地即时生活服务中去。

换言之，京东进军外卖表面看起来是攻击，核心更像是防御。 重组，甚至可以说是 " 背水一战 " ，所以东哥必须亲自下场，自称“投资没有上限”。

但是说实话，我觉得这场战斗对于JD.COM来说还是挺有挑战性的。摩根大通也预测到， 2026 估计JD.COM的外卖份额可以占据。 5.1% ，而且也许主要是从饿了么那里抢，说明市场对京东这波能否撼动美团，也比较怀疑。

说到底，美团可以有今天这个 1800 万合作商家，是靠早年的地推铁军，活生生地“磕”出来的，这种深度和广度，很难说烧钱可以马上复制。

而且外卖这个东西，看着平台抽成不低，但是架不住大部分都是二三十块的小单，算来算去，一个订单也能赚到七八角钱。

美团本身就亏损了 7 年才盈利， 2021 2008年，我又输回家了。这种“规模效应之前不赚钱，规模效应之后也赚不到多少钱”的扭曲特点，阻挡了百度、滴滴、抖音最初的攻势。

因此，如果后来者想用规模稀释成本，就必须持续出血，烧钱补贴。预计会烧到哪个量级，这也需要JD.COM考虑。

财务报告数据显示：美团 2023 实现年度增利创收，扭亏增盈。

但是从另一个角度来看，JD.COM可能不想完全复制一个美团。如果你能通过它。利用外卖引流，将用户引导到高客户单价、高质量需求的零售品类。（ 如 3C 数字化，品牌日百，母婴健康等等 ），提供差异化 " 品质服务 " ，有可能绕过与美团低价外卖的残酷肉搏战，来到京东更加熟悉的战场。

最近的外卖数据也显示，JD.COM的订单中有相当一部分来自咖啡奶茶，相对来说比较多。 " 品质 " 的品类。

CEO 在总结京东路线时，许冉也表示， " 将优质商家与消费者需求联系起来，降低前者在平台上的营销成本，形成良币驱逐劣币的局面。 "

图源 36 氪星：日订单破损 500 万，京东 40 天攻入外卖行业腹地

所以，对于JD.COM来说，回到起点真的很难。JD.COM不仅要面对全副武装的美团，还要克服自身的业务挑战，承受长期高额补贴的压力。

但是，我认为京东很有可能不会停下来。

毕竟东哥亲自执教，赌上了自己的个人口碑，调子这么高，看着也不像是给自己留条出路。所以，我们最好不要以为JD.COM是一时兴起跨界的，更有可能是一场具有战略意义的赌博。

再者，这件事现在已经解决了十几万的就业问题，还迫使平台开始关注骑手社保。这样的社会效应，也让这场战斗平添了几分难以停止的意思。

然而，尽管战况如此激烈，声音如此之大，但资本市场对这场对决的反应有点冷淡，两家公司的股票都在下跌。所以，虽然JD.COM和美团现在打得很凶，但是还是要想办法证明，今天的钱不是白烧的。

归根结底，投资者希望看到的，还是利润健康增长，商业模式提升，而非零和甚至负和。

而且对于我们的消费者和骑手来说，他们打得越凶，我们可以得到的羊毛，得到的保证就越多。

对这次对决后将把行业做成什么样子，京东还能不能杀条血路出来，只能说大戏刚刚开始。咱们先把小板凳搬好，拭目以待。

发文：纳西

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