晶丰明源并购复牌后的日线涨停，两家亏损企业抱团，能够打出火花？
另有4家公司宣布并购新动态。
十一月四日晚，希邈微宣布，正准备购买诚芯微100%股份，公司股份将于十一月五日起停牌。
另外，天地在线、禾信仪器、晶丰明源三家公司披露了重组计划：
天地计划收购上海嘉投互联网科技集团有限公司100%股份；和信仪器计划收购上海量羲科技有限公司的控股权；晶丰明源计划收购四川易冲科技有限公司100%的股份。
几家公司复牌后都有涨停，推动Wind重组指数上涨3.66%。
晶丰明源(688368)不同于发哥之前关注的几次跨境收购。.SH）这次收购属于一次工业并购，具有很高的协同作用。
根据收购计划，晶丰明源计划购买四川易冲科技有限公司(以下简称“易冲科技”)100%股份，并通过发行股份、可转债和支付现金的方式，向广州玮峻思、智慧聚信、锦聚礼、智慧聚德、智慧聚成等50家交易对手募集配套资金。
目标公司易冲科技与上市公司晶丰明源属于模拟与混合信号ic设计领域的公司，双方在业务上具有较高的协同性。
根据收购计划，本次交易构成关联交易，重大资产重组，但不构成重组上市。
2022年后晶丰明源业绩大亏损。
在此交易之前，上市公司晶丰明源的业务集中在两个板块:电源管理芯片和控制驱动芯片。产品矩阵包括LED照明电源芯片和电机控制驱动芯片。AC在模拟芯片行业中，/DC电源芯片和DC/DC电源芯片都属于电池管理和控制驱动芯片的范畴。
晶丰明源在2021年、2022年、2023年和2024年1-9月的营业收入分别为23.02亿元、10.79亿元、13.03亿元和10.88亿元，归母净利润分别为6.77亿元、-2.06亿元、-9126万元和-5430.11万元。
2022年，受整体经济影响，公司下游市场需求明显下降。此外，经过2021年半导体行业周期性产能短缺，上游产能紧张逐渐减轻，供大于求，导致行业库存压力大幅增加。公司采用降价策略清理高库存，导致本期业绩由盈转亏。
晶丰明源关键财务指标，来源：收购计划
晶丰明源的控股股东是胡黎强，实际控制人是胡黎强和刘洁茜。上市公司的控制权在收购易冲科技完成前后不会发生变化。
易冲技术和晶丰明源属于同一行业。
本次收购标的易冲科技的实际控制人是潘思铭先生，在收购前，交易对手与上市公司之间没有联系。
经初步计算，收购成功后，潘思铭将持有上市公司总股本的5%。根据《股票上市规则》，本次交易完成后，潘思铭在交易对手中的实际控制主体将成为上市公司的关联方，因此本次交易初步预测构成关联交易。
易冲技术专业从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片，ACR&D高新技术企业，如DC电源芯片和协议芯片等高性能模拟芯片和数模混合信号芯片的设计和销售。
从行业角度来看，易冲科技和晶丰明源属于模拟和混合信号ic设计领域的公司，双方在业务上具有较高的协同性。
易冲技术的商品得到了下游客户的广泛认可，最终应用于三星、荣耀、联想、小米、奔驰等品牌。
从财务数据来看，2022年、2023年和2024年1-7月易冲科技的营业收入分别为4.46亿元、6.51亿元和5.9亿元，净利润分别为-2.57亿元、-4.85亿元和-0.77亿元。
目标公司的关键财务数据来源：收购计划
根据收购计划，近一年易冲科技还没有盈利，主要有两个原因：
1、易冲科技所在的半导体产业属于技术密集型产业，需要大量的R&D资金投入。报告期内，公司积极扩大R&D部门，积极拓展优化产品线，在汽车电子领域的投入大幅增加；
2、为了进一步建立和完善公司的长期激励机制，吸引和留住优秀人才，目标公司对员工实施了大量的股权激励，导致股份支付成本较高。
但在去除股份支付费用后，易冲科技在报告期内仍亏损，净利润分别为-1.02亿元、-0.94亿元和-0.31亿元。
尾声
根据收购公告，晶丰明源将在产品类别、客户资源、技术积累、供应链等方面与目标公司易冲科技形成积极的互补关系。，并利用其现有的R&D成果和行业地位，实现业务和技术的有效整合。
相对于a股电池管理和信号链芯片上市公司，易冲科技在2024年1-6月的销售规模上名列前十。
收购完成后，晶丰明源合并口径销售规模有望进入前三。其中，易冲科技在无线充电芯片领域的整体销售规模位居世界前三，在非IOS手机无线充电芯片市场的销售规模位居世界第一。
A股电池管理和信号链芯片上市公司收入前十，来源：收购计划
此外，晶丰明源认为，本次交易将提升上市公司的“硬技术”属性和国际化水平，巩固消费领域的市场地位和技术能力，进一步加强汽车规模产品的布局和突破，扩大上市公司整体销售规模，帮助上市公司发展壮大，增强上市公司的国际竞争力。
截至本计划签署日，与本次交易相关的审计和评估工作尚未完成。多方确认，交易对手拟对本次交易的目标公司未来一年的盈利能力做出业绩承诺和补偿安排。
本文来自微信微信官方账号“格隆汇新股”，作者：发哥说新股，36氪经授权发布。
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