“新兴市场教父”发声：a股重新焕发生机

马可·麦朴思，被称为“新兴市场教父”（Mark Mobius）日前发表意见称，在刺激措施下，中国股市恢复活力。这一轮刺激的力度和时机超出预期，a股指数迅速反弹。短期来看，反弹给科技、消费品等行业带来了机遇。将短期乐观转化为可持续牛市需要时间和更多的改革。

麦朴思从1987年开始管理世界上最早的新兴市场基金之一邓普顿新兴市场基金。他在富兰克林邓普顿工作了30多年。邓普顿新兴市场集团最初只在六个新兴市场投资了1亿美元。在他的带领下，30年后，邓普顿新兴市场集团在新兴市场投资了400多亿美元。

中国股市恢复了活力

麦朴思在官网发布消息称，在大规模刺激下，中国股市恢复了活力。这一轮刺激的力度和推出时机超出了投资者的预期。在过去的几个交易日里，沪深300指数飙升了20%以上，这是沪深300指数自2008年以来的最佳周度表现。

“中国正在采取一切措施支持经济增长，增强股市信心，包括大规模向股市注入流通，降低银行存款准备金率和降息。有关部门还采取措施支持房地产市场，如放松限购、降低存量房贷利息、降低二套房首付要求等。这一措施比今年早些时候采用的流程更加强大。“麦朴思指出，到目前为止，这一轮刺激措施已经使市场强劲反弹，提振了信心。许多等待机会进入市场的投资者抓住了机会。他们不仅害怕错过机会，还因为中国股票估值真的很便宜。

可持续牛市有望带来改革。

尽管刺激措施出台后，麦朴思表示，股市情绪乐观， 然而，中国仍然面临结构性问题，这给长期增长带来了一定的不确定性。这次推出的刺激措施需要一定的时间才能渗透到更广泛的经济中。只有刺激措施渗透到实体经济，才能产生大家都想看到的长期牛市。

麦朴思关注系统的可持续性。他认为，为了保证持续增长，中国需要支持私营部门的增长和创新，尤其是大型企业家和创新。短期乐观需要更多的改革才能转化为可持续的牛市。

“我对中国股市持谨慎乐观的态度，为了维持当前的势头，需要更广泛、更深入的经济改革。”他指出，“这种反弹会给科技、消费品等行业带来机遇，但反弹能否持续是一个考验。”

作为长期投资者，麦朴思表示，他关注的是基本面强的企业。

今年6月，87岁的麦朴思改变了观点，认为中国股市已经见底。当时他说，中国的房地产市场措施有利于投资者信心的恢复。南方的一次旅行让他对中国的基础设施建设有了深刻的记忆，这促使他改变了对中国经济和股市的想法。4月，麦朴思曾表示，他仍然对中国股市持悲观态度。

上周刺激措施出台后，外资大幅扭转了中国市场情绪。除了麦朴思，很多外资机构都发表了看久了的看法。例如，瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，MSCI中国指数的目标价格正在上涨。鉴于中国股票的估值低于其他主要市场，贝莱德智库将中国股票提高到适当的超配。