秦洪操盘｜超卖中出现了护盘资金的新趋势

周一，a股市场出现了较为明显的调整趋势。

其中，上证指数缺口下降，收于一条实体缺口较长的负k线。深证指数也在盘中创出了调整至今的新低，说明市场人气确实相对低迷，出现了情绪化的抛售压力。但持续调整的创业板是指收盘量回升，收于阳k线。看来超卖品种通常会率先进行修复。

强势股补跌

从盘面来看，市场下跌的主要原因是外部因素的干扰。比如周一上午，亚太股市开盘时大幅下跌，放大了市场参与者的凉意。同时，8月份的CPI出现在市场上。、PPI数据也略低于预期，这意味着修复上市公司业绩的难度仍然很大，进一步稳定增长的空间没有明显扩大。因此，市场参与者的谨慎进一步蔓延。

按照以往的惯性，一旦市场交易情绪过于谨慎，就体现在盘中，一是成交量进一步萎缩。第二，前期强势股补跌。这也得到了盘中走势的证明，不仅沪深股市成交量持续收敛，今年以来主线非常强劲的低波红利板块也有明显的分化，银行股、煤炭股等品种也有集体下跌的趋势。因为这类股票是典型的指标股和成份股，这类股票的调整也促进了上证指数和深证指数在盘中的持续下跌。

更何况，在当前股票型基金博弈的大环境下，一旦市场有了新的兴奋点，市场动量型基金就会减持前期的强势股去博弈新的交易热点。周一，由于外资开设医院等信息的刺激，医疗行业呈现出明显的上升趋势，吸引了动量型基金成为新的交易热点，进一步放大了前期强势股的补偿能量。

超卖将成为护盘资金的新进攻方向。

然而，周一的盘面也表明，只要超卖，持续下跌，就有机会修复，反抽。第一，体现在医疗行业。自2021年以来，该行业已经调整了三年。医疗ETF下跌了近70%，市场活跃的筹码早已清理干净。所以，稍有利好消息的刺激，就会吸引动量资金加仓，从而带来股价的紧张反抽。二是体现在创业板指数上，该指数从2021年7月3576点的高点一路调整，在2024年初探索到1482点，在不久的将来探索到1512点，这样的调整范围并不惨烈，有明显的超卖再超卖的趋势。因此，周一收盘时，显然有动量资金加仓，意在修复超卖指标，也意在构建双底形态，向市场参与者传达保护市场新趋势的意图。

换言之，当前a股市场的支撑资金可能会逐渐改变主意。另一方面，由于近期低波红利主线分化明显，对市场人气的刺激明显下降。此外，银行股、煤炭股等低波红利主线的核心组成部分存在一定的基本面矛盾、银行股息差担忧、煤炭股能源需求差异等。另一方面是因为超卖股票确实有很强的超卖和一定的基本面支撑，尤其是一些超卖股票，有积极改善基本面的趋势。例如，快递物流价格上涨，医疗服务业外资开放，电动汽车出口和智能化方向等。各种因素的叠加，的确赋予了超卖品种的反抽能量，也逐渐成为护盘资金进攻的新方向。

综上所述，短期a股确实低迷，主要股指逐渐加速赶底。但从盘面来看，前期超卖品种呈现出率先反抽的趋势，基本面改善和支撑资金增加的因素也叠加在一起。所以对于短期a股来说，虽然压力很大，但也在酝酿一定的转机。

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