科技金融，怎样向“新”求变？

金融企业在科技金融大文章的框架下，正在创新和加码支持科技创新、产业发展，但缺点和缺点依然存在。8 月 29 日本，由北京商报、深蓝媒体智库承办的“科技金融” 融向未来沙龙顺利开展，来自金融机构和公司的高管、行业学者分享了对科技金融未来的洞察和展望。

科技企业急需“耐心资本”

在“五大金融文章”中，科技金融被放在第一位。之所以被赋予如此高的优先权，根本原因是它在促进高质量经济发展和新生产力发展方面发挥着重要作用。与此同时，新技术的发展也在不断重塑社会结构。

北京商报社长兼总编辑李波涛指出，新技术的发展加剧了社会结构的分化，这不仅体现在不同行业和经济周期各个阶段的差异上，也体现在观众对信息的认知和接受度的差异上。面临这种情况，北京商报作为一家专注于经济领域的媒体，致力于提高新闻报道的专业性。下一步，北京商报不仅希望在特定的垂直领域进行深入挖掘，还计划搭建包括金融、制造、消费甚至能源在内的跨领域互动平台，以促进学术界、工业界和研究机构之间的深度融合。

李波涛，北京商报社长兼总编。

因此，在这样一个复杂多变的时代背景下，如何利用科技和金融的力量来平衡社会结构分化，促进经济和社会的均衡发展，成为亟待解决的问题之一。基于此，北京商报联合星图金融研究院在沙龙上发布了《科技金融业务研究分析报告》(以下简称《报告》)。报告显示，在被调查的企业中，有 42.5% 该机构表示，“在服务科技企业时，没有专门的风险管理策略”，而是用传统的风险控制策略来识别和定价风险，这无疑影响了科技和金融服务的效率。

对于依赖新技术、新模式、新业态的企业来说，它们通常具有较高的增长潜力，同时也伴随着较大的不确定性和风险。新研氢能财务总监党永岗表示，绝大多数科技企业在处于起步阶段和成长阶段时，基本处于经营利润为负、经营活动现金流为负的状态，因此在债权融资方面面临着巨大的融资问题，一般银行无法提供准确的融资支持，公司缺乏长期资金支持，处于聪明的女人没有米饭很难做饭的困境中。

新研究氢能财务总监党永岗

新生产力企业往往需要大量的“耐心资本”，即愿意承担较高的风险，并在较长的回报周期内投入。党永岗指出，一些银行一般会给予一年期的短期融资支持，以规避风险，如果银行能够对企业有足够透彻的了解，建立全生命周期的合作机制。但是，如果银行对公司有足够的了解，在全面信任的基础上，可以提供三年、五年、十年的长期或全生命周期融资支持，以规避风险。

打破传统的银行评估体系

在目前的融资结构中，股权融资比例较低，间接融资比例较高，不利于新生产力公司的资金需求，帮助企业解决轻资产、无担保等融资问题，成为银行的“必考题”。在这个沙龙上，银行金融企业的从业者也从各自的角度考虑，分享了自己的观点和经验。

邮储银行北京分行作为滴灌公司金融活水的“生力军”，面向全行开展“科技开放日”活动，围绕新质量生产力领域进行科普解读，提高全体员工的科技思维，增强对新质量生产力的理解和认知。邮储银行北京分行信息技术管理部总经理崔峥表示，邮储银行北京分行科技团队除了举办“科技开放日”活动外，还围绕新能源汽车成立了行业研究团队。AI、对芯片等领域进行研究，并向业务部门输送研究成果，协助业务进行信贷决策参考。

北部邮储信息技术管理部总经理崔峥

邮储银行北京分行亦庄支行行长成娜表示，科技企业具有资产轻、增长高、评价难、竞争激烈的特点，面临融资难、渠道少、融资价格高的瓶颈。邮储银行北京分行借助总行“技术控制”评价体系赋能中小企业。“技术控制”评价体系主要是考察发掘成长能力和潜力较强的科技企业，如公司创新成果产出、经营效率和产品核心竞争力、创新资源投入、外部支持等。，并给予企业信用支持。

邮储北分亦庄支行行长成娜

北京中关村银行作为中国第一家专注于服务科技创新的银行，也会有不同的“玩法”。北京中关村银行创新生态合作部总经理张陆表示，该行打造了以认股权贷款为核心、多种特色科技金融商品协同服务的“ 1 N "商品服务系统。例如，为了解决创新药企的融资问题，基于药物特许权的融资业务已经启动；针对计算资源企业面临的重资产投资和长期回收周期问题，提供 3 年限信贷产品，并为企业设计了个性化还款方案，切实做到“投早、投小、投长期、投硬科技”。

张陆村银行创新生态合作部总经理

保险、证券公司帮助实现“双赢”

与金融机构合作可以有助于简化工作流程，提高效率，降低企业获得资金的成本。在沙龙上，来自保险、券商、风险投资领域的一线从业者就如何形成合力，赋能新的生产力进行了深入探讨。

通过与银行的合作，保险可以为科技企业提供更全面的风险保障，包括但不限于财产保险、责任保险、员工健康保险等。中国太平洋财产保险北京分公司副总经理李向军表示，公司不断创新产品和服务，积极与各类金融机构、服务机构、城市各部门合作，帮助建设多层次、系统化、特色化的科技金融体系。提高“中国制造”产品的应用和推广，通过保险机制，为“走出去”的企业产品提供风险保障，为中下游企业客户解决后顾之忧。

李向军，太平洋财险北分副总经理。

从资本运作的角度来看，券商提供优质的股权融资、债权融资等服务，帮助企业拓宽融资渠道。例如，方正证券电子产业联席首席佘凌星表示，证券公司可以利用自身专业领域的紧密跟踪能力，包括对创业公司的跟踪和研究，为市场和金融机构提供参考和建议，并从供应链的角度提出投资建议。从估值的角度来看，佘凌星指出，一般来说，银行会更加重视现金流，包括收入增长率、利润、毛利率等数据。但是，上述指标对于初创企业、科技企业都有压力。这一压力可能是由于研发费用在短期内大幅上升，股权激励导致支付费用大幅上升。对于具有核心技术壁垒和核心技术竞争力的公司，可以选择在评估其估值模型时加入R&D支出和股权支付指标，从而考虑其整体情况。

佘凌星，方正证券电子产业联席首席

可以看出，通过跨境营销，机构可以搭建一个集多种金融服务于一体的一站式服务平台，让企业在一个平台上完成从融资到风险管理的所有运营。

构建科技金融生态系统体系

科技金融的目标不仅仅是简单地提高金融效率或支持科技创新，更重要的是形成新的发展模式，从而给经济带来长期可持续的动力。在沙龙上，业内资深行业专家对如何形成新的科技金融行业提出了建议。

上海金融与发展实验室主任、首席专家刚刚提到，可以加强科技政策性贷款，正常实施科技创新再贷款政策，⾼再融资中的结构⽐例；同时建⽴专⻔推进商业银行机制⾏将⽀以科技创新为主要政策业务的硬科技。早期投资天使，早期投资，⼩、投⻓投资硬科技的风险投资机构进入⼀步给予⽀持。培养⼀流投资银⾏以及投资机构，拓宽⾦融⽀持有科技创新资金⾦来源。此外要壮⼤耐⼼资本，探索社会保障基础⾦、保险资⾦、年⾦资⾦等⻓期资⾦⽀持有科技创新机制。

曾刚刚是上海金融与发展实验室主任

“普惠金融领域的实践表明，金融技术在缓解信息不对称问题方面发挥着积极作用。”星图金融研究院副院长薛洪言指出，没有金融技术的加持，科技金融应该得到更好的发展，尤其是物联网、区块链、大数据、AI 等待技术手段，减少科技企业与金融机构之间的信息不对称，为科技金融发展找到突破口。薛洪言认为，核心是激发金融体系的创新主动性。能引进一批中小型金融机构，允许做一些突破常规的创新，扩大科技金融的业务边界。

薛洪言言星图金融研究院副院长

北京工商大学中国保险研究院副院长兼秘书长宁威认为，保险业和科技企业更注重风险控制，这样才会有更多的竞争机会，这是未来的发展方向之一。他强调，如果“市场归市场”和“政府归政府”能够实现，一方面保险业可以通过提高数据分析能力，另一方面可以通过数据要素激发保险公司的承保意愿，加强与保险公司的信息共享。可以解决当前科技企业所需的科技保险金融企业无法提供的症结。

北京工商大学中国保险研究院副院长宁威

与会嘉宾一致认为，科技金融不仅要关注短期资金供应，还要关注长期可持续发展。只有通过多样化的金融工具和服务，支持科技企业的全生命周期发展，才能最终促进整个行业的升级和经济的高质量发展。

北京商报副总编辑韩哲表示，与强调科技赋能金融的“金融技术”不同，“科技金融”强调金融服务技术，金融企业应为科技企业从初创到成熟的全生命周期提供资金支持和解决方案。在百年不变的情况下，科技金融不仅是必要的，而且是紧迫的。但是，在我国当前的金融体系中，银行信贷占据着绝对的主导地位，风险投资的动力不足。同时，风险投资本也面临着“一级市场已死”的问题，“投早、投小、投硬科技”是共识，但知易行难。一方面需要顶层设计和自上而下的制度创新，另一方面也需要自下而上的市场创新，需要企业和机构的进取精神。

韩哲哲，北京商报副总编辑

这次沙龙上，” 2024 北京金融论坛暨北京金融行业十大品牌年度也宣布正式启动。十年来，论坛以金融监管、绿色金融、养老金融、数字金融等领域为主题，见证了金融业的变革和破局，见证了北京金融机构的变革和进化。今年，北京金融论坛将继续聚焦“科技金融”，致力于探索金融企业在帮助科技企业和产业发展方面的成就和亮点。

北京商报记者 宋亦桐

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