上半年三大航空持续亏损，春秋航空利润超过13亿元，吉祥航空净利润增长5倍。

上半年四大航空公司亏损较大，三家民营航空公司发展迅速。

截至8月30日晚，中国国航(601111111).SH）、中国东航（600115.SH）、南方航空（600029.SH）、海航控股（600221.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、华夏航空（002928.SZ）2024年上半年，七家上市航空公司纷纷披露业绩公告。

上半年，上述七大航空公司实现总收入2842.94亿元，总净亏损55.38亿元。其中，国航、东航、南航三大航空央企仍未扭亏为盈，但亏损同比大幅减少，总损失67.78亿元。

四大民营航空公司上半年总收入超过500亿元，净利润总额达到12.4亿元。其中，海航没有扭亏为盈，上半年其他三家公司都盈利了。

上半年四大航线大幅减少亏损，春秋时期华夏航线扭亏为盈，国际航线加速恢复。

具体而言，上半年三大航空央企收入达到2285.09亿元，其中南航收入继续技压群雄，达到847.9亿元，同比增长近20%，亏损至少在三大航空公司中，同比收窄57.29%至12.28亿元。上半年国航、东航收入分别为795.2亿元、641.99亿元，收入同比增长30%和近30%。净亏损分别为27.82亿元和27.68亿元，比去年同期分别收窄近20%和50%以上。

根据wind数据，上半年国航、南航和东航的收入都达到了新高。

在这些公司中，只有山东航空和国泰航空继续盈利，归母净利润分别为0.26亿元和30.67亿元，但净利润同比下降。在东航与航空主业相关的子公司、入股公司分析中，仅中联航就实现了盈利，净利润为0.94亿元。上半年，厦门航空主要控股公司实现净利润3.18亿元，同比增长34.7%。汕头航空实现净利润600万元，去年同期净亏损4400万元，实现扭亏为盈。

东航在财务报告中提到，2024年上半年，公司经营效率稳步提升，经营效率同比大幅下降。受国内客运市场竞争加剧、部分国际市场恢复低于预期、高铁竞争等因素影响，上半年中国市场票价水平同比大幅下降，国际市场票价逐渐回归正常范围，飞机日利用率仍未回到2019年同期水平。

国航此前在业绩预测中提到，由于国际航线整体恢复进程低于预期，国内市场竞争加剧，油价汇率等因素价格波动，公司上半年仍处于亏损状态。南航在之前的中期报告中提到，民航发展的外部环境复杂多变，中国市场供大于求，国际市场复苏面临挑战。恶劣天气频繁发生，油价保持高位波动。公司的经营压力还是很大的，上半年纯利润亏损。

民营航空公司方面，上半年海航净亏损6.36亿元，同比下降60%以上。上半年，其他三家航空公司都实现了盈利。

基于民营航空公司独特的“船小好转”优势，上半年春秋航空净利润最高，达到13.61亿元，同比增长60%以上；吉祥航空净利润增幅最高，净利润4.89亿元同比增长5倍以上；华夏航空作为中国唯一的单独支线航空公司，今年上半年成功扭亏为盈。

纵向比较，根据wind数据，春秋航空的营收和净利润同期创历史新高。吉祥航空和华夏航空的利润数据创历史新高，但利润没有恢复到2019年同期的水平。

过去海航控股的表现来源于wind

春秋航空过去的表现来源于wind

吉祥航空过去的表现来自于wind

华夏航空过去的表现来源于wind

对于上半年的业绩变化，华夏航空在财务报告中指出，一方面，得益于国内私人出行需求的不断增长，公司抓住了支线旅游、淡季出行等市场需求变化带来的机遇；另一方面，通过新的支线渠道，可以增加航班数量，提高支线城市的可接近性，稳步增长公司的运力。

值得注意的是，尽管南航和海航今年第一季度扭亏为盈，但整个上半年未能维持盈利势头。

其中，海航在中期报告中提到，上半年亏损主要是由于上半年汇率波动，公司确定汇率损失6.72亿元。上半年业绩预测公告中提到，如果汇率损失被去除，上半年海航归母净利润预计为正值。上半年仍亏损，受国际航线尚未完全恢复、油价持续高位运行、汇率波动等影响。

上半年，国际航空客运市场继续尽快恢复趋势。根据民航局此前的披露，今年2月至今已连续5个月恢复水平超过2019年同期的80%，国际航线客运总量已恢复到2019年同期的81.7%。

各航空公司也继续在国际航线上发力，国际航线的货运量呈倍增长。“国东南”国际航线的货运量同比增长3倍、近4倍、近2倍；海航、春秋数据同比增长1倍以上，吉祥航空同比增长2倍以上，华夏航空同比增长近3倍。

“以国际恢复为重点，大力提高国际航班恢复率。”对于国际航线的恢复进展，东航在财务报告中指出，上半年东航国际市场的座公里投放和客运收入已经恢复到2019年的90%以上，欧洲、东南亚、澳大利亚等国际市场的航班数量已经超过了2019年同期的水平，整体国际航线恢复率远远领先于行业平均水平。

8月30日，南航副董事长、总经理韩文胜以网络互动形式召开的南航半年度业绩会议表示，南航国际和港澳台航班整体恢复到2019年同期的80%左右。下半年，南航将努力在欧洲、中东、中西亚等“一带一路”沿线国家全面恢复广州至澳新、东南亚的航道，扩大航线网络。

春秋航空在财务报告中指出，上半年国际航线运力已经恢复到2019年的70%以上。公司努力克服之前制约东北亚航道增长的诸多障碍。韩国的航班数量已经超过了2019年同期的水平，而日本的航道恢复率接近100%。目前，日本有8家航空点，已经超过2019年的峰值。东南亚方面，泰国航线运力迅速恢复，仍然是公司运营的最大国际航线。吉祥航空半年报显示，上半年国际航点增至19个，航班数量较去年同期大幅增长。与2019年同期相比，已完成20%以上的增长，在东南亚和欧洲市场的影响力不断扩大。洲际航道已经初具规模。

东航计划通过集中竞价交易回购股份，取消一、二、三航空，投资上海航空。

值得注意的是，8月30日晚，东航发布了一些与全资子公司有关的通知。

其中，为进一步优化公司管理结构，缩短管理链，提高管理效率，降低管理成本，将ARJ21机队纳入公司大机队统一运营，协调生产组织，东航决定吸收合并全资子公司一、二、三航，继承一、二、三航所有资产、业务、债务等所有权利义务，并继续经营；作为被吸收的合并方，一、二、三航将依法注销登记。

根据公告，一、二、三航是中国东航的全资子公司，其财务报告纳入公司合并报告范围。这种吸收和合并不会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响，也不会损害公司和股东的利益。

根据半年报，一、二、三航总部位于上海，以上海浦东国际机场为主要运营基地，为乘客提供高覆盖密度的运输服务。上半年实现营收2.75亿元，同比增长21.68%，通过开通基地周边流量充足的三四线城市，为乘客提供高覆盖密度的运输服务。；实现净利润-2.73亿元，去年同期为-2.07亿元；承运人52.03人次，比上年增长49.60%。截至2024年6月30日，共有24架ARJ21型飞机在一、二、三航运营。

此外，东航还宣布，为了增强全资子公司上海航空的资本实力，降低其负债率，公司计划通过货币向上海航空增资45亿元。增资完成后，上海航空的注册资本将为100亿元。公告称，增资结束后，公司对上海航空的持股比例保持不变，不会改变公司合并报表的范围。

中国东航当晚还宣布，基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期价值的认可，拟通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于a股2.5亿元(含)，不超过5亿元(不含)。；H股不低于2.5亿元(含)，不超过5亿元(不含)(最终按汇率换算港币)。回购资金的来源是公司自筹资金，回购股份的目的是减少公司的注册资金。回购价上限为a股4.39元/股，H股3.04港元/股(相当于人民币约2.76元/股)。回购期为自公司股东大会审议通过回购股份计划之日起12个月内。

暑假以“量涨价跌”结束，航空公司全年盈利目标如何实现？

为期两个月的暑运，对于每个航空公司来说，都是一年中创收的重要季节。

根据8月31日航班发布的2024年暑假报告，今年暑假期间，全国航班累计运输旅客超过1.4亿人，平均每天228人，同比增长12%，比2019年增长18%。与2019年相比，国内航道旅客数量同比增长7.9%，增长20.8%。就机票价格而言，上半年票价呈现出“量涨价”的趋势。根据上述报告，民航出行票价在暑假期间表现出更“经济”的特点，国内航线整体平均机票价格(不含税)同比下降10.7%左右，呈现“从低到高再到低”的趋势。

各航空公司也在积极布局年度运营计划。此前，多家航空公司在年报中提到，国际航班将在2024年恢复。其中，国航还提到，2024年要着力提高效率和质量，大大提高盈利能力。

在中期报告中，三大航空央企表示，将提高国际能力投入结构，加快盈利能力恢复；东航表示，将继续拓展国际市场，开拓“一带一路”渠道，加强收入控制，促进品牌价格销售。南航提到，将提高市场预测的准确性，平衡票价与市场的关系，促进潜在市场的恢复和发展，加强与外部航空公司的合作，提高海外运营能力；掌握跨境电商带电商的机会，加强电商平台客户的合作。

值得注意的是，8月28日，国航和南航同时接收首架C919飞机，这意味着C919即将开启多用户运营的新阶段。此前，国东航南航三大航空央企已向商飞购买百架大型飞机。到2031年，三大航空公司将分别推出100架大型飞机。此外，海航旗下的金鹏航空将于2024年第四季度接收首架C919客机，成为全球首家运营C919的民营航空公司，计划引进30架C919飞机。

根据本次半年报，国航计划今年引进3架C919，2025年和2026年分别引进10架；东航计划今年下半年引进4架C919，2025年和2026年分别引进10架C919。南航没有在中期报告中披露飞机引进计划，但在8月30日的业绩简报会上，南航高管表示，南航首架C919有望于今年9月19日投入商业运营，首次在广州-上海虹桥航道上进行商业运营。

此前，据《ThePaper》记者独家了解，中国商飞C919今年有望下线30架，今年总装产能有望达到50架。此外，预计到2027年，C919的产能将达到150架，下线数量将超过100架。

四大民营航空公司方面，海航表示，下半年将继续加快国际航线恢复，争取国际航线周航班量恢复到2019年国际航线平均周航班量100%的水平；春秋表示，将始终坚持低成本航空定位，运用差异化运营模式，不断完善利润率较高的创新辅助产品和服务项目；吉祥航空此前在业绩简报会上表示，公司对市场前景仍保持乐观态度。坚信未来航空消费将始终保持增长趋势，努力在稳步发展中寻求新的增长点；华夏航空在恢复市场需求的过程中，抓住机遇，提高运营效率，深化区域航道。

在民航局召开的7月份例行新闻发布会上，民航局预测下半年民航运输市场将保持稳定增长。国内客运市场将继续自然增长，客运季节性仍有波动，国际客运市场将进一步恢复，航空邮政运输需求整体稳定，行业效率和效率指标将继续小幅回升。2019年全年民航运输生产关键指标将超过年度水平，达到年度历史新高。

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