0费率，这些基金的密集行动

近日，华夏、华宝、博时等多家公募相继下调了相关基金认购赎回率，部分基金认购率由0.30%降至0.10%，部分基金赎回费直接降至0。据业内人士透露，有关基金申赎费用的下降，意味着基金行业的费率改革将从第二步走向第三步。与管理费相比，基金销售环节的费率改革给投资者带来了更明显的让价感受。这个领域的相关费率改革措施，有望迅速颁布。

数据显示，从2023年的全年来看，基金管理费、托管费、交易佣金均明显低于2022年，销售服务费也有所上涨。目前，基金行业对销售服务费的讨论点在于，基金销售本身是一次性行为。销售服务费应该高于基金管理费吗？

资金密集降低利率

一般来说，基金赎回率与持有期成反比，认购率与认购金额成反比。根据基金公司近期发布的密集调整方案，相关基金认购率将大幅降低。

首先看看赎回费用，根据华宝基金8月24日的公告，该公司将于2024年8月26日至2025年2月26日对通过直销柜台赎回相关基金的投资者实行赎回费率优惠。投资者持有期大于7天的赎回费率从0.10%下降到0.025%，优惠后的赎回费全部归基金财产所有。

根据华夏基金8月中旬的公告，规模超过100亿元的华夏亚债中国指数基金拟召开持有人大会(投票时间为8月23日至10月14日)审议的调整赎回率提案是，投资者在赎回A份额和C份额时有7天(含7天)的，赎回费为0，修改前有7天(含7天)的赎回费为0.1%，30天左右(含30天)。此外，根据海富通沪港深混合基金自8月22日起生效的决定，投资者赎回基金时持有期限不少于180天的赎回费为0，此前持有期限超过2年的赎回费为0。

此外，从7月10日起生效的西部利得添盈短期债务基金提案显示，该基金持有期7天左右赎回费为0，之前赎回费率在7天左右30天内为0.1%。、大约30天(含)为0。另外，天弘同利债基近日召开持有人大会，对E份额降低赎回费率提案进行了审议。按照建议，该基金持有期7天左右的赎回费为0，在此之前，赎回费在7天左右30天内为0.1%。、大约30天(含)为0 ，但是这次会议最终没有达到法定的召开条件。

在认购费率方面，基本上是对“减半”类型的调整。以博时基金为例，博时富华纯债基金近日召开持有人大会(投票时间为8月19日至9月17日)审议的议案显示，持有额度低于100万元的认购费率从0.8%降至0.4%，持有额度低于300万元的认购费率从0.5%降至0.2%，持有额度低于300万元的认购费率从0.5%降至0.2%。申购费率从0.30%降至0.10%，申购费率低于500万元，申购费率从每笔1000元降至500元，申购费率从每笔1000元降至500元。此外，根据博时基金此前通过的持有人大会的决议，博时裕诚纯债基金A份额的0赎回费门槛从7月12日起由“持有期大于2年”降至“30天以上”。

销售费率改革有望开启。

在基金行业人士看来，相关基金的赎回成本相继下降，不仅意味着公募基金行业的综合利率稳步下降，也意味着基金行业的利率改革将从第二步走向第三步。

公募基金行业费率改革正式启动，标志着证监会于2023年7月发布的《公募基金行业费率改革工作方案》(以下简称《方案》)。管理费改革的第一步，主要调整主动权益基金的管理费和托管费，通过这两种基金的利率分别降低到1.2%。、让价投资者低于0.2%。二是交易费用改革，调整公募佣金改革。以证监会今年4月19日发布的《证券投资基金证券公开募集交易成本管理条例》为标志，公开募集基金行业费率改革第二阶段措施全部落地。

“本轮基金行业综合利率下降主要包括三大部分，即管理费、交易费和销售费，涉及基金公司、托管银行、券商和第三方渠道的互联网渠道。截至目前，基金管理费、托管费、交易佣金等方面的降费已基本到位。接下来要做的是调整销售端费用，包括基金认购费。”华南某公募高管告诉券商中国记者。

据天相投顾数据分析，2023年全年，基金管理费、托管费、交易佣金、销售服务费分别为1333.46亿元、284.96亿元、164.66亿元和244.55亿元。与2022年相比，前三项调整的费率已经大幅下降，分别为108.97亿元、19.60亿元和17.75亿元。与2022年相比，尚未全面调整的销售服务费增加了27.51亿元。

投资者的“让价感”会更加明显

在实际划分中，基金的销售费用不仅包括基金认购(认购)费和赎回费，还包括销售服务费。销售服务费通常包括为投资者提供商务咨询、账户管理、交易服务等相关服务所产生的费用。

一位资深基金产品研究人员告诉券商中国记者，与管理费下降相比，基金销售费率改革给投资者带来的让步感会更加明显。“比如一些银行渠道的基金认购费是1.5%，但一些第三方互联网平台的认购费率可以打折，相当于用100元买基金，认购费会从1.5降到1.5%。”据此人所知，基金销售费用相关费率改革措施有望迅速颁布。

“根据相关测算，基金销售服务费的‘大头’流向渠道机构，基金公司只获得‘小头’。其中，渠道机构包括其他机构，如银行和经纪公司，以及第三方互联网基金销售机构。这意味着基金销售环境的费率改革对渠道机构的影响会更大。”上述基金产品研究人员表示。

该基金产品研究人员还表示，目前基金行业对销售服务费的讨论点在于，这个费用到底有多少服务？基金销售本身就是一次性行为，销售服务费应该高于基金管理费吗？与基金销售相比，基金公司或基金经理对基金产品的“管理”实际上是一种持续的行为。“从我的观察来看，到目前为止，相当一部分基金的销售服务费高于管理费。如果接下来开启这个环境的利率改革，这部分利率应该有很大的调整空间。”

据同花顺iFinD数据显示，截至8月23日，全市近650只基金产品的销售服务费高于管理费。在这些产品中，基金产品的销售服务费率高达1.5%，比自己的管理费高出0.6%。％。