“聪明的钱”又看到了什么？对冲基金销售消费&工业，能源股成为“抢手货”

在对冲基金的同时，美国经济指标释放乐观信号 用脚投票。

Prime高盛 根据Book数据，上周美股消费股出现净卖出，双头卖出超过空头补货。以消费股为名的去杠杆化——双头卖出和空头补货的总和——是过去一年的第二高记录。从过去五年的回顾来看，已经达到了96%的高位。对冲基金对餐厅股票也非常谨慎。

对冲基金的大规模销售表明，他们仍然怀疑美国消费的韧性。然而，根据最近一周公布的经济数据，消费并没有衰退的迹象。

根据之前公布的数据，7月份美国零售额环比增长1%，超出预期，创下2023年初至今的最高纪录。密歇根大学8月份的消费者信心指数在过去5个月内首次上升，通胀预期保持稳定。

全球零售巨头的最新财务报告也发布了积极的信号。沃尔玛第二季度的收入和净利润都超出了预期，全年的业绩都在上升。 ，世界上最大的“先买后付”服务商表示，美国客户没有降低开支的迹象。

Sarah摩根士丹利分析师 Wolfe在最新报告中写道：

我们一直表示，2024年消费者支出将明显下降，因为紧缩的货币政策和更广泛正常的消费行为。但我们认为，基本的消费驱动因素仍然支持稳定的支出；不会再加速，也不会衰退。7月份的零售销售数据证明，购买力仍然存在。

根据华尔街之前的文章，高盛表示，消费板块公司的业绩与宏观数据保持一致。在标准普尔500指数中，60%的消费公司在第二季度业绩超出预期，这表明美国的消费仍然具有一定的韧性。高盛开发的消费指标——美国客户仪表板——显示，目前美国的消费状况非常健康。

阿波罗资产也认为，美国的消费仍然强劲：

........零售额强劲，失业救济申请减少，餐厅预订强劲，航空旅行强劲，酒店入住率高，银行信贷增长加快，破产申请呈下降趋势，信用卡消费稳定，百老汇观众数量和票房收入强劲。

零售费用和失业救济金的最新数据平息了人们对美国经济的一些不安，一些经济仍然受到利率上升的限制。7月份零售额创下2023年初以来的最大增长，零售额普遍上升。沃尔玛业绩上升(增长晴雨表)也表明，虽然客户变得更加谨慎，但他们仍然在消费。

下注“美联储降息”和“特朗普交易”，能源股成为“抢手货”

根据高盛周一的最新报告，对冲基金上周以去年12月以来最短的时间减持工业股，并在第四周继续加持能源股，主要包括石油、天然气和可消耗燃料，以及能源设备和供应公司的股票。此外，他们目前持有的能源股比例创下了今年的新高。

高盛上周五的报告显示，对冲基金上周销售的工业股数量达到了过去五年的最高水平。虽然在空运和国防股中有一定程度的买入，但对冲基金专注于提供专业服务、道路交通、机械制造和客运航空业务的公司股票。

这种调整背后的逻辑是，一方面，他们预测美国的利率可能会下降，降息通常会刺激经济增长，能源行业自然会成为对冲基金的宠儿，因为它可能会受益于经济复苏。财富管理公司Bentley 首席投资官PaulReid O'Neill认为：

他说：“如果美联储成功实现软着陆，全球经济增长将比预期的要好，这可能就是这些交易者改变战略的原因。

因此，考虑到降息前景，交易员正在密切关注美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔发表演讲，以寻找未来几个月降息规模的线索。

另一方面，对冲基金下注于“特朗普交易”。有媒体指出，7月下旬，一些投资者透露，这些对冲基金认为，如果特朗普当选，能源行业的监管可能会放松，有利于能源企业的发展。然而，另一方面，在特朗普可能再次当选的预期下，一些欧洲汽车制造商的股票可能面临美国对外国进口汽车征收的关税，因此受到不利影响。