为什么今年地方国资文旅集团难度大？
全国各地的文化旅游，一个比一个难。
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领域 | 旅游地产，景点
频道 | 文化旅游商业评论
01
最近很多地方国有文化旅游集团业绩急剧下滑，一些恐怖瓜不断曝光，让我想起了前不久和两位在各地文化旅游投资工作的老朋友吃饭时的一些经历。
那晚，聚会是 3 个人。
一位旅行前同事 A 总是，江苏姑娘，现在华东某文旅集团打工，这个集团发债融资过多的迹象已经出现，这两天她正好来北京出差。
另一个朋友 B 总是，河北男孩，现在西部某省国有资产监督管理委员会旗下的大型国有旅游集团工作，但现在已经离职，回京找工作。
谈到近况，基本上成了“他们说我听”的抱怨大会。
首先是江苏女孩 A 总说最近比较忙。由于集团存量债务到期需要借新还旧，只能发行新的超短期融资债券。最近，一家官方媒体发布了采访大纲。她认为解释不清楚，所以她来北京跑步。
看到她愁眉紧锁的样子，我觉得她下午谈得不顺利。
B 这时，他倒了一杯酒，开始喝自己的饮料。他的故事简单多了。最近，他的集团控股子公司因为债务被迫实施了两次。上面的集团决定“断尾求生”，方法是裁员升职。是的，他是“升职”的倒霉鬼之一。
被优化后，B 总是发现媒体口中爆红的暑假旅游业根本没有空缺职位，导致返京后特别特别闲，人生第一次休假。
一个说自己很忙，一个说自己很闲，唯一的共同点就是今年在当地国有文化旅游集团工作。“真的不是人的工作”，让我一时不知道怎么安慰，只好一起骂“嘿，这个行业太无聊了”。
谈到这里，大家一起喝了一杯，大环境确实太差了。 ... 今年以来，关于地方国资文化旅游集团的坏消息接踵而至。
7 月份，曲江文化旅游在大唐不夜城、大唐芙蓉园等线上名人项目中陷入坏账和负债事件，但只能出售大明宫国家遗址公园管理有限公司等资产进行自救，堪称“金饭碗”挨饿，一时爆发舆论。
大唐不夜城
这一年，在亏损的道路上，曲江文旅怎么能形成单影呢？
从近期 A 根据股票旅游上市公司公布的上半年业绩预测，除了长白山被哈尔滨推动冰雪旅游经济，连续三年亏损外，西安旅游、张家界、桂林旅游等地方国资歌手的文化旅游集团很难乐观，因为他们不得不盈亏，或者亏损扩大。
再次向前看，今年 2 月份，孟津国资文化旅游集团河南洛阳市 1 一亿元的债务压垮了，法院认为没有重组、调解的可能，开启了第一个地方国有文化旅游集团破产的先河。
本地国资文化旅游集团业绩未见增长，近几年负债上升速度极快。
根据企业预警通数据，我国地方文化旅游专项债券规模由 2020 年 1616 亿元提升至 2022 年 5704 项目数量为亿元 194 个提升至 1027 个。
根据中证鹏元的一份研究报告，截至目前， 2023 年 8 月，50 家庭旅投类国有企业样本的负债率中位数已经达到 62.01%。
多年来，地方国资文化旅游集团水面下的隐患早已显露出来。
02
2024 到目前为止，地方国有文化旅游集团和文化旅游投资都遇到了一些麻烦。很多圈外媒体在解读的时候，总以为今年人们的报复性旅游热情已经过去了。其实只是一个小小的直接因素，远不是根本问题。
实际上，2018 年至 2019 2008年，地方文旅投已初显疲态。
在过去的两年里，各地文化旅游投资的成立如雨后春笋般涌现。即使旅游消费热情和社会融资增速呈现下降迹象，各地成立文化旅游集团的内卷和挤压也达到了极限。
随后疫情来临，文化旅游经济遭受重创。可以说，传统的文化旅游粗放式、粗放式扩张式经济增长已经达到顶峰。到了必须进行结构改革的时候，否则很难继续“吃老本”。
但是接下来的故事却与许多人相反，这些年来，我在国内出差时发现了一个问题：
我们之前说过，那些地方文化旅游投资和文化旅游集团可能只基于省级或市级。现在不是这样了。县级文化旅游投资全部出现，覆盖面越来越广。
为何会出现这种现象？
空间有限。简单来说，地方政府一般要做的事情比较多，能控制的钱比较少，导致收支失衡。面对大量的财政收入缺口，地方政府会通过各种方式补充预算外的收入。
所以现在众所周知的原因是土地出让金收入不好赚，文化旅游经济又火了。地方政府开动脑筋下注文化旅游，以文化旅游经济的名义整合地方文化旅游资源，搞所谓的“盘活”，或者做底层资产融资发债。
但是这样也带来了更多的问题，不同于地方城投简单的卖地勾调，文旅运营需要非常专业的管理人才和一线人才。
如今，当地的文化和旅游投资数量巨大，但成立时的人员基本上是由系统中的人员转移的。这些没有在一线奋斗的公务员变成了营销总监和业务总监。很明显，他们做得有多不方便，被他们指挥的人有多不满意。
在我抛出这一观点的时候，A 总是热泪盈眶，说熙哥，你是不是在我们单位间谍？ ...
我说:“我还没说完，不管这些体制内的人有没有一线市场化的文化旅游运营思维，我觉得邀请一个大仙来做好体制内的团队和集团业务，只是因为大家都知道的工作环境。”
因为，米塞斯在那里 1927 2000年出版的《自由主义》一书已经说得很清楚：
“国有企业专注于利润最大化的运营和发展，唯一的障碍就是管理者作为中国的官员，不像个人企业管理者那样对公司的成败有个人得失。”
“因此，在任何时候，官僚管理都会受到他们不敏感、不能与时俱进、不能灵活应对的困扰，导致国有企业从一次失败走向另一次失败。”
换句话说，绝大多数地方文化旅游投资成立时的“基因”是错误的。领导害怕承担责任和国有资产流失的罪名，在复杂多变的社会文化旅游市场“静态制动”，逆水行舟，白白错过了市场机会。
退一万步说，就算你遇到一个聪明又努力的区域文化旅游投资领导，拿出“爆红”的例子和流量文化旅游项目呢？你的钱一定是你的钱吗？
不一定吧，我们看看曲江文旅就明白了。
但是，如果陕西省有国有资产“壳”的信息，曲江文化旅游一定是绯闻的主角之一，这是从侧面证实的。曲江文化旅游一般被视为“热钱板块”，在国内 9 在新政下，不仅影响了上市公司的正常运作，而且在保护投资者权益方面，也是一种倍感压力。
竭泽而渔的代价是一个优秀的文化旅游集团，打造了多个全国知名的网络名人项目，无法收到应收账款，在全国人民面前制造了一个“洋相”。
03
说到一千道一万，我觉得至少有一件事，地方文旅集团、文旅投资企业还是相当有优势的，那就是：
发债。
早在与 A 总、B 在整夜交流之前，我发现地方国资文化旅游集团、文化旅游投资等情况也十分突出，
因为能不能发债，说实话，没有什么技术含量，主要是因为缺钱，然后刷脸，关系到位，对于那些转移到系统的人来说太有优势了。
对于地方文化旅游集团来说，地方信用 国资背景 本地优质文化旅游资产收益，三重保障在身，堪称发债界的白月光。
如同 B 总司继续“借贷”，手中有十几只债券，不妨碍继续借贷。
我问 B 总是，是这样吗？
B 总是点头说“应该是吧”，含糊不清的样子。
而且我也不能问他，不要一不小心就把别人的离职保密协议给破了，所以这个话题也到此为止。
只是从我十几年文旅行业从业经验的浅薄认识来看，由于有限的资金和无限的地方文化旅游发展需求不同，借钱花未来的钱迟早会有借不到的一天。
总而言之，如今一个村、一个县都要搞上亿的文化旅游专项债务，导致近年来文化旅游专项债务呈指数增长。
往好的方面想，地方是为了盘活更多的旅游项目和资产，创造更大的地方经济效益，但是真正实施的时候确定是这样吗？
很多答案都是众所周知的，同行聊天时总会心一笑，一副天知地傻的样子。 X 大家都知道的样子。
旅游行业的老读者都知道，个人、公司、政府都是一样的。一旦他们使用了吃饭的方法，他们通常是一条不归路，没有意外之财。
在这个过程中，在第一次债务违约的那一刻，所形成的繁荣、信用甚至信念都会消失。那时，仍然持有债权的人将不可避免地承担一部分代价。
这一隐患带来的连锁反应可以说引起了一定程度的重视：
政策端中央强调禁止新增隐债，妥善解决存量债务。
供给方文化旅游专项债券，特殊再融资债券审核开始变得更加严格。
在过去的几年里，一次又一次的雷声和收获早已令人眼花缭乱，而文化旅游投资和文化旅游集团债券的快速扩张是一个新的隐患。
说到这里，不知怎么的，一句关于足球的名言从我耳边响起：留给那个人的时间，真的不多。
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