在“9.9”价格战下，瑞幸二季度利润率继续下降。

经过三个月的成本收缩期，以及“9.9”活动策略的大幅缩水，瑞幸咖啡终于在今年第二季度走出了第一季度的亏损。

七月三十日晚，瑞幸咖啡（OTC：LKNCY）2024年第二季度财务报告公布。财务报告显示，瑞幸咖啡第二季度净收入为84.03亿元，同比增长35.5%，创单季度收入新高。

然而，在美国，利润仍在下降，会计准则仍在下降（GAAP）下瑞幸咖啡的营业利润为10.51亿元，比去年同期下降10.4%；与去年同期的18.9%相比，营业利润率下降了12.5%。与此同时，瑞幸咖啡第二季度的GAAP净利润为8.71亿元，比去年同期的9.98亿元下降了12.8%。

与第一季度相比，2024年第一季度瑞幸经营亏损6510万元，相应经营利润率为-1%，2023年同期经营利润6.78亿元，经营利润率为15.3%。；净利润为8317万元，相应利润率为-1.3%。

这使得瑞幸咖啡在2022年、在连续两年实现盈利后，2023年再次回归亏损，这与2023年瑞幸的快速扩张和内卷市场竞争有关——以瑞幸和库迪为首的咖啡品牌通过9.9元和8.8元的咖啡价格战，将整个市场拖入低利润甚至盈亏平衡点。

基于此，自今年3月以来，瑞幸采取了减少补贴和9.9元产品使用范围、节约成本、降低人工成本等调整措施，第二季度就能交出一份创收新高的成绩单。

即使是第一季度，总体而言，瑞幸咖啡上半年净收入达到146.81亿元，同比增长38%。

就商店数量的变化而言，瑞幸咖啡表现出明显的疲劳。

截至第二季度末，瑞幸咖啡店总数达到19961家，其中直营店13056家，联营店6905家。根据这一计算，与第一季度增加的2342家门店数量相比，瑞幸在第二季度旺季大大放慢了开店的视角。

不仅如此，瑞幸第二季度店铺增加的数据仍然是去年第二季度以来最近四个季度的最低点。根据品牌监控网站极海品牌的统计数据，2024年7月，瑞幸新开的店铺数量为304家，是最近7个月中最低的。

然而，与竞争对手相比，瑞幸已经完全超越了库迪和星巴克，成为“宇宙第一咖啡品牌”，无论是门店数量还是营业额。7月22日，瑞幸还宣布开设全国第2万家门店。风险在于，随着各种品牌门店的不断扩张，加盟店的盈利周期越来越长，竞争风险也越来越大。

目前，库迪拥有不到7000家门店，并于今年7月23日披露了下半年设立8000家便利店和3年设立5000家门店的计划。此外，这些便利店具有门槛低、面积小的特点，更适合与现有完善的其他连锁业态相匹配。目前，库迪披露的大多数便利店都位于罗森、美佳宜等便利店。

这种行为无疑加剧了市场竞争。在目前的咖啡商业竞争中，咖啡店数量的增长速度可能会超过人均咖啡消费的增长速度，难免会导致咖啡内卷。

除了瑞幸和库迪打了一年多的价格战，当咖啡店的消费网点加密了，但是蛋糕没有同样增加的时候，很多店的杯子量通常都是肉眼可见的下降。一位咖啡行业高管告诉界面新闻，“如果你在2公里内加入一个库迪，一天200杯，老店会减半1/3，瑞幸的情况也差不多。”

瑞幸二季度同店销售增长数据也有所体现。今年两季度，瑞幸自营店同店销售增速放缓，分别为-20.3%。、-这两个指标分别为29.6%，去年同期为20.9%。、20.8%。

自瑞幸咖啡财务报告截图

上述咖啡行业人士告诉界面新闻，虽然瑞幸9.9咖啡产品的可用范围已经全面缩小，但实际上，一些与库迪咖啡竞争激烈的瑞幸门店一直在发放9.9元优惠券，目的是通过低价“杀死”库迪。

此外，瑞幸咖啡在财务报告中强调了其供应链优势。目前，瑞幸云南保山鲜果加工厂和江苏烘焙基地已于上半年投产。6月，瑞幸还签署了购买意向书，计划在2025年底从巴西购买约12万吨咖啡豆。

对于第三季度，郭谨一在财务报告电话会议上表示，接下来仍将是消费旺季。瑞幸将继续推出适合夏季饮用的相关产品，增加营销活动。在门店拓展方面，瑞幸仍将以市场份额为核心目标，通过增加供应链布局投入和增强数字优势，保持一定的开店速度，巩固领先水平。

本文来源于“界面新闻”，记者：赵晓娟，编辑：许悦，36氪经授权发布。

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