穿越历史轨迹，探索时代之路

下面的文章来自 LHC Consultancy ，作者 Leo 刘义

作者 |Leo 刘义

来源 | LHC Consultancy，管理智慧

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在 2024 年，我们国家的出口动能持续改善。今年 1-2 每月我国出口额度同比增加。 实现出口“开好局”7.0%。虽然 3 由于去年同期高基数的影响，月出口额度有所下降，但去除基数效应后两年复合均值同比增速仍较高。 1-2 月亮略有改善。基于这个，4 月度出口增长动能进一步改善，两年复合均值同比增长 4.3%，强于 3 月的 1.3%。交运设备、有色冶炼、金属制品，汽车制造等待出口正在推动制造业投资复苏。

根据上市公司披露的信息，我国上市公司出海的数量 2023 一年显著上升 1.1%， 高达 3414 家庭，占整个上市公司的比例高达 52.6%；上市公司海外业务收入占总收入的比例也在显著提高，截至 2023 年底，比例上升到 11.7%。

信息来源：Wind 信息，华鑫证券业分析报告

惊人的历史相似：

宏观环境组合因素驱动出海业务

上世纪90时代，日本经济遭受的内需和投资减少，加上人口老龄化，日本国内劳动力市场发生了深刻的结构性变化，劳动力成本高，贸易壁垒升级。各种因素促使日本公司加速出国。

当前，我国经济正面临国际地缘政治，美国贸易战、内需不足、流行病的疤痕效应随着叠加效应的多重影响，国内公司面临着严重的内需不足的考验，迫使公司将目光投向海外，积极进攻，寻找更大的市场空间。

资料来源：华鑫证券，公开资料等

当时，日本正受到美国的打压，迫使日本公司选择出海作为生存之道，这与中国目前面临的国际形势惊人地相似。

类似的变化曲线：

"地区 行业结构 “三重变化”产品结构

从产品出口区域结构的变化趋势来看，日本在早期经历了与中国目前相同的变化。目前，美国、欧盟和亚洲国家是中国出口的主要目的地。然而，由于市场需求和贸易壁垒的影响，美国和欧盟的出口比例逐年下降，而东盟、中东和墨西哥等新兴经济体的出口比例逐年增加。

在行业结构方面，中国的对外投资主要从原来的矿业行业转变为租赁商务服务、批发零售和制造业。在商品结构方面，与日本过去的历史非常相似。纺织服装等低附加值劳动密集型产业的比例持续下降，新能源汽车、动力电池、光伏设备等技术密集型制造业的出口比例逐年提高。

资料来源：华鑫证券，公开资料等

未来出海业务的主要阵地

面对复杂的国际和国内环境，国内公司需要关注国际相关产业的发展前景，积极布局光伏、动力电池、汽车、钢铁产品等行业的出海业务，找到更多的新兴市场，未来还有很大的发展空间。纺织服装、家电(白色家电、小电器)、轻工制造(家具、玩具)等具有全球竞争力的劳动密集型产业在东南亚、墨西哥等国家发展潜力巨大。在高竞争力的技术密集型行业，如国内新能源汽车行业、半导体器件、锂电池等产品的出口份额仍然很低，但附加值很高，升值空间很大，随着时间的推移，将成为企业新的业务增长点。

资料来源：华鑫证券，Wind 信息，公开信息等

无论是品牌建设、技术创新、本土化战略、人才培养、信息网络建设、应对和挑战风险的能力，中国公司都可以从日本公司的国际经验中汲取灵感。同时，中国公司也需要根据自己的实际情况，结合中国的文化特点和企业的核心竞争力，打造自己的国际化道路。

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