王一博无法解决妙可蓝多的困境，

增长颤抖，奶酪不好卖，市值蒸发，哪一个取出来，都可以让妙可蓝多的投资者辗转难眠。

2023 年份，公司拿出来历史上最差的成绩单，市场形势，原材料价格变化，汇率波动，只字片语的解释，最终难以抵消中小投资者的失落。

在业绩疲软的情况下，公司已经着急了。上月更换代言人“娘娘”孙俪，依靠王一博迅速带火四款新奶酪产品，而且还陷入反式脂肪的争论中。

如何解决困难？看看新任董事长陈易一，能砍出什么三板斧。

业绩滑坡

在 5 每月最后一个工作日，针对上海证券交易所的公司。 2023 妙可蓝多(6008822)年信披监管工作函.SH）用整齐的文字，对 2022 年、2023 详细说明了年度业绩的起伏及其合理性。

然而，这似乎并没有让中小投资者完全放心。昨天，公司股价开盘走低，收于 14.26 元 / 股，跌幅 1.04%，市值 73.23 十亿美元。与二年前相比 47 元 / 股票(前复权)的高点，跌得近一点 7 成。

妙可蓝多是国内奶酪行业的头部公司，可这几年经营下滑，“奶酪第一股”的光环越来越暗淡。

2023 2008年，公司拿出借壳上市以来最差的成绩单，营业收入 40.49 归母净利1亿元 6344 一万元，同比分别下降 16.16% 和 53.90%，扣除非净利润更是大幅下降。 89.63% 至 717.1 万元。

对此，公司总经理柴蔚反思。在最近的一次公开活动中，她告诉外界，去年的表现是由于供应链问题，“成本上升了1亿多元”。在奶源供应链中，公司找到了不完全依赖进口的方法。

梳理发现，自我 2020 2008年引进蒙牛战投后，公司业绩增速开始大幅放缓。2020年 年到 2022 2008年，收入增长率由 63.20% 降到 同期，归母净利润增长率为7.84%。 208.16% 降到 -10.89%。

少卖了 1.2 万吨

奶酪中的钙含量 7 倍于牛奶，10 只有KG牛奶才能制成 1 KG，营养丰富，使奶酪在国内消费市场一度备受青睐。

2018 2008年，妙可蓝多推出拳头产品奶酪棒，公司奶酪市场拓展走上高速公路。其奶酪产品的收益由 2018 年 4.56 亿元增至 2023 年 31.37 亿元，对公司收入的奉献由亿元。 37.29% 增至 77.48%。

但是去年，妙可蓝多走到了分界点，过去热销的奶酪，突然卖不出去了。

2023 2000年，公司销售奶酪商品 57641.95 吨，同比减少 与去年相比，17.44%的销售额较小。 1.22 万吨。

拉长时间轴，妙可蓝多奶酪商品收入下降，实际上，是多年增长放缓的延续。

2020 年 -2023 2008年，公司奶酪收入分别为 20.74 亿元、33.35 亿元、38.69 亿元和 31.37 收入增长率分别为亿元。 125.15%、60.80%、16.01%、-高峰期18.92%。 2021 2008年，业务毛利率为 去年降至48.51% 37.01%。

公司对去年奶酪业务经营拉胯的主要原因进行了真实分析，在日前对上交所的回复中。

妙可蓝多的奶酪产品，主要是 To C 和 To B 两大类。C 由于居民消费复苏低于预期，核心大单品奶酪棒销售压力大；To B 得益于餐饮消费场景、供应链、专业服务优势的提升，商品销售情况稳步恢复，但仍不如预期。因为 To C 商品数量较大，导致公司奶酪商品整体收益达不到预期。

妙可蓝多的第一个儿童奶酪棒已经成为一种现象级的产品。由于利润率高、增长率高，乳制品企业和资本挤入这条细分赛道，竞争加剧。

现在，奶酪行业的整体高增长已经不复存在。根据立即赢得线下零售统计数据，奶酪在奶制品品类中的市场份额，已经由 2022 年初的 5.92% 下降到今年第一季度 3.5%。

何以突围？

蒙牛 2020 2008年，他以战争投资的角色进入了奇可蓝多，一度点燃了资本市场对奶酪的热情。蒙牛继续加持，成为公司最大的股东，从而弥补了自己奶酪业务的不足。

妙可蓝多的股价持续下跌，蒙牛遭受了巨大的损失，几次加持浮亏已经约有。 20 亿元。

早些年，妙可蓝多为大单品儿童奶酪棒迅速爆红，实施了营销驱动战略，短期内确实起到了很好的效果。

但是，随着市场竞争的加剧，大量的营销投入，已经不再有用，甚至成为业绩的连累。

2020 年到 2022 2008年，公司的销售费用各自支出。 7.11 亿元、11.59 亿元、12.19 1亿元，销售费用分别为1亿元。 24.97%、25.93% 和 25.24%。

为了缓解业绩压力，公司 2023 每年收紧钱包。销售费用同比下降 22.99% 至 9.39 与去年相比，销售费用率降低了1亿元。 2.05 ％。

今年 5 月初，公司更换合作 3 影视明星孙俪，官宣顶流王一博为新品牌代言人，一举带火了鳕鱼奶酪条、慕斯奶酪杯等新产品。

然而，在宣布代言的当天，公司遭遇了一场灾难。“反式脂肪”争议，登上热搜，引发热议。

依靠明星代言不能一劳永逸，妙可蓝多的业绩困境，还得靠新任董事长陈易一来解决。

半个多月前，陈易一作为蒙牛乳业副总裁担任公司董事长，改变了蒙牛乳业总裁过去担任这个职位的做法。这种微妙的变化可能代表了妙可蓝在蒙牛业务地图中的地位将会发生变化。

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