电子商务巨头的人效比正在重建

当洪水涌向你时，你被淹没了，错误不在你身上。-“去有风的地方”

最近，拼多多的市值再次超过阿里，“人效”成为业界的热门话题。

虽然拼多多还没有实现1000亿元的营收，但市场对其盈利能力的期待早已“明显”。根据雪球的数据，截至 5 月 31 每天收盘，拼多多的市值是 2080.1 一亿美元，阿里的市值是 1894.4 十亿美元。根据投资者在股票市场上的“投票”，他们来自两家公司的“成绩单”。

第一季度，虽然阿里和拼多多在收入方面表现出稳定的增长趋势。然而，在净利润方面，拼多多同比增长。 246% 增长率脱颖而出。与此同时，在电子商务领域，能够与拼多多相媲美纯利润增长的“大厂”，只有快手。截至 3 月末，快手的净利润约为 43.9 与去年同期相比，亿元涨幅超过百倍。

然而，与Aautorapper和阿里不同，拼多多的人效水平极高。2023 2008年，拼多多年的人均收入约为 1456.7 一万元，年人均净利润约为 353.1 一万元。这个数据不仅远超腾讯、阿里、Aautorapper等“互联网巨头”，甚至在全球范围内，也不逊色于科技巨头谷歌的人效水平。

拼多多是如何实现如此“高人效”的？降低成本的“大厂商”如何提高人效？背后有哪些深层次的逻辑值得思考？除了“各大厂商”的人效，还有哪些增长点？

“大厂”的人效竞争

巴菲特曾经说过，只有在退潮的时候，才知道谁一直在裸泳。

当降低成本成为各行各业的“必修课”时，公司的组织能力成为其应对挑战的最后一道防线。这时候人效的价值就越来越突出，这也体现在各大“大厂”的财务报告中。

以拼多多为例，据说 wind 数据显示，2017 年—— 2023 2008年，拼多多的人均收入呈直线上升趋势，员工总数也在同步增长。

尤其在拼多多上线 Temu 之后，其人均年收入直接提升到千万水平。2022 2008年，拼多多接近 1.3 一万名员工，平均每人在年内为企业贡献了1000多万的利润。2023 2008年，拼多多员工数量增加到 1.7 万人，随着人均年收入的增加， 1423 万。

这个数据的概念是什么？为使大家更加直观地理解，我们选择了更具代表性的。 6 与之相比，一家公司。无论是营收效率还是纯利润效率，拼多多都名列前茅，其次是谷歌和腾讯。

拼多多是怎么做到的？事实上，早在 2018 年份，拼多多董事长陈磊(当时他还担任过 CTO 这个职位)给出了答案。他明确表示，拼多多未来的发展要靠执行，接下来要花费大量的精力来优化每一个细节。

拼多多对执行力和细节的关注与其扁平化的组织结构密切相关。同时，扁平化也意味着企业没有特别复杂的晋升体系，更有利于企业管理者管理员工。

据《晚点 LatePost》报道称，黄峥在拼多多初期延期。 - 顾娉娉 / 陈磊 - 重要业务负责人及重要业务负责人 - 一级主管 - 二级主管 - 组长 - 一般员工来定级，其中一级主管以上称为核心管理层。而且一、二级主管可以灵活激发，执行力极强。各部门负责人在这种组织架构下，更容易关注一线业务，更接近消费者。

基于这种与消费者紧密联系的组织架构，拼多多专注于多多主站、多多购物、跨境电商。 TEMU 等待服务不断为消费者提供极致的低价和体验服务。比如在包邮的基础上，为新疆客户升级快递服务，为村里提供免费配送，大大减少了新疆客户等待快递的时间。

JD.COM的员工总数一直在扩大。据 wind 数据，2011-2023 2008年，JD.COM的总收入和员工数量保持正比增长，但人均收入却从 2022 2008年开始呈现下降趋势。具体而言，2022 年底，JD.COM的员工数量增加到 45 万 ，但是人均收入只有 232.1 万元，比 2021 年 247 一万元，减少了近一点 15 万元。

长期以来，京东重直营，走的是重资产运营模式，再加上还有许多员工负责仓储和配送，所以人均收入相对较低。

自然，JD.COM也知道这一点。近年来，JD.COM不断尝试布局“新赛道”来提升业绩。2023 2008年，JD.COM开始加码低价策略，不仅推出了“百亿补贴”，还降低了运费门槛、上线仅退款服务等多项优惠政策。

今年 4 月份，京东加大内容布局，宣布投资 10 亿元现金和 10 作为奖励，亿流量吸引了更多的原创作者和高质量的内容机构。此外，JD.COM还推出了创始人刘强东的数字直播，引流了公司的直播业务，并期待创造新的收入增长点。

然而，JD.COM也知道自己的“大公司病”。去年 12 月亮，刘强东曾在内网发声，称京东组织臃肿低效，必须改变，否则没有出路。在今年 4 月 24 在日本高管会上，刘强东进一步明确了改革的方向和决心。他直言不讳地说：“任何一个长期表现不佳，从不奋斗的人，都不是我的兄弟。“而且这一举动也意味着，JD.COM将提高人效水平提升到了“台面”。

不同于JD.COM和拼多多逐年扩大员工规模， 2022 年—— 2023 在过去的几年里，阿里的员工总数开始下降。据 wind 数据，2022 年 3 月底—— 2024 年 3 月底，阿里向大众输送了超级运输。 5 万的“大厂人”，也为博主跑道的辞职做出了一定的贡献。截至今年 3 月末，阿里的员工总数约为 20.5 万。

实际上，阿里人效首次大幅下降，是在 2021 2008年合并高鑫零售的时候。目前，阿里已经恢复了合并高鑫零售前的人均收入水平，但与拼多多相比仍有较大差距。

近年来，阿里一直在“减肥”。达摩院量子实验室等不仅投资亏损，还取消了组织结构。 P 职位级别的序列，并将所有员工的级别与奖金分开，让每个员工都可以直接靠业绩“说话”。

4 月 10 日本，马云高度肯定了阿里在公司内网的企业变革勇气。他指出，阿里将从一个决策缓慢的组织回到效率第一和市场第一。

业绩好的企业，人效一定高吗？

长期以来，成长是各个企业追求的最终目标。

一个企业的利润就是 1 在一万元的时候，完成增长 50% 只要找到目标 5000 块的机会。但是当这个企业发展成收入的时候。 1 如果要完成亿元的话 50% 增长，需要发现 5000 机会一万元。

为维持增长速度，此时公司将增加人力，进行业务多样化布局，探索更多可能性。

因此，当公司发展到一定规模时，人的效率问题自然会出现。然而，在如今降低成本的大环境下，高效率意味着高毛利，因此企业的收入和净利润也会增加。

这一情况在科技公司尤为明显。 Instagram 举例来说，当它是 10 价格为亿美元 Facebook 在收购时，其员工总数仅为 13 人类。还有热点 OpenAI，根据媒体报道，2023 其年化收益在年底有所突破 16 亿美元，但是员工只有约1亿美元。 770 位置，人均年收入超过 1500 一万元，比拼多多还高。

这是因为大多数科技企业都有能力将边际成本转化为固定成本。这种能力主要体现在其代表性的产品或平台上。一旦这些产品或平台达到一定数量的用户，新用户的成本就会相对较低，甚至基本不需要额外的人力。

互联网公司也是如此。无论是JD.COM、淘宝还是拼多多，这些电商平台在建立之初就投入了大量的资金和技术资源来构建基础设施、开发系统和营销。随着用户基数的增加，分配给每个用户的固定成本自然会逐渐降低。

另外，这些因特网公司也在不断地加码。 AI 投资。比如淘宝星辰模型，JD.COM言犀模型等。，通过不断学习大量电商消费数据和公开数据，为消费者和商家提供智能决策等人性化服务。

可预见的是，随着科技的发展， AI 随着这些电子商务平台的不断发展和应用，这些电子商务平台将有越来越强的能力将边际成本转化为固定成本，这意味着未来每个家庭的人效竞争将会越来越激烈。

人效以外的增长点：卷出海

除备受关注的人效竞争外，各平台的出海增长业绩也异常引人注目。

第一季度，拼多多的出海业务发生了最大变化。到目前为止 2024 年 3 月末，其交易服务收入达到 443.6 亿元，同比增长高达 327%，而这一业务指标的增长，来自跨境电商平台 TEMU 的贡献。

与此同时，这也是如此 TEMU 首次赶超其网络营销业务，成为主要驱动力交易业务收入的最大收入来源。

浦银国际研究报告指出，TEMU 快速增长，估计 2025 年度亏损，年度交易业务收入将同比增长 357%，并且估计其中大约80%来自 TEMU 业务。

与此同时，拼多多的高层也明确表示，企业将致力于为世界各地的客户提供一个可靠的购物环境。这种说法也直接凸显了拼多多对海外业务的关注和坚定的决心。

阿里的海上业务实力也不容小觑。财务报告显示，截至 3 月 31 阿里国际数字商业集团收益日 274.48 与去年同期相比，亿元 189.15 同比增长亿元 而且菜鸟也有45%， 245.57 1亿元的收入实现了同比增长。 30% 的涨幅。

随着全球电子商务市场竞争的日益激烈，消费者对时效性和服务体验的需求越来越高。在这种背景下，阿里海外业务将追求时效性和服务体验作为新的核心目标，从而提高客户满意度和市场份额。

当前，在西班牙、荷兰、比利时等国家，其跨境业务-速卖通 Choice 已能实现 " 全球 5 日达 "。与此同时，这也是阿里海外业务在第一季度实现强劲增长的主要原因。

尽管从收入增长的角度来看，阿里和拼多多的海外业务扩张“如火如荼”，但从纯利润的角度来看，两边仍在亏损。就拿阿里来说，第一季度，它的国际数字商业集团经过调整 EBITA 为亏损 40.85 去年同期亏损1亿元。 21.71 亏损同比扩大，亿元 88%。更不用说拼多多了，很多投研机构都预料到了。 2025 年，TEMU 损失将缩小或获利。换言之，目前的海外增长是以国内利润换来的。

与阿里的速卖通、拼多多相比， TEMU 等待电子商务平台，JD.COM将出海路线放在供应链上，第一季度京东物流也实现了“扭亏增盈”。

根据财务报告数据，京东物流第一季度实现营收 421.37 亿元，同比增长 14.7%；净利润为 3.22 去年同期亏损1亿元 10.37 亿元，同比扭亏增盈。就国外表现而言，截至 3 月底，JD.COM物流进一步深化了与名优产品的合作，为其提供仓储、配送等综合供应链物流服务。在澳大利亚和马来西亚的全球商店。

目前，在三家公司中，拼多多的海外业务发展势头最快，而阿里速卖通与其“拼杀”，不如采取低价策略不断追求。相比之下，JD.COM的海外布局更加保守。然而，纵观整个国外市场，他们仍然面临着来自亚马逊等全球电子商务巨头的强大竞争压力。接下来，三家公司的海外业务能去哪里还不得而知。

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