整个周末，“中泰化学变ST中泰”发醇，朝北、险资、公募各踩雷。

另一个关于控制的消息在周末传来。5月17日晚，中泰化学宣布收到行政处罚决定。随着处罚，公司被实施了其他风险警告，股票简称由“中泰化学”调整为“ST中泰化学”。

就在前一个交易日，5月17日，中泰化工收盘4.93元，上涨5.12%，成交额2.71亿元，总市值127.69亿元。没想到，周末惩罚落地，股吧也炸了。在投资者眼里，中泰化工连续三年下跌，不仅没有回报的希望，还预定了复牌后的日线极限。

中泰化学被ST处罚，公司控股股东中泰集团也受到处罚。新疆证监局的处理决定指出，中泰集团作为中泰化学控股股东，组织指导中泰化学资金占用，造成上市公司信息披露重大遗漏违法行为。控制对中泰集团责令改正中泰集团，并给予警告，并处以500万元罚款。

到目前为止，新“国九条”已经通过严格的退市标准，不仅要做好“入口关”，而且要做好上市后的持续监管。截至五月十九日，仅仅一个多月就有51家上市公司被实施了其它风险警示，即被ST。另外，已经有13家ST公司，包括ST中南、*ST左江、*ST三盛、*ST越博等，宣布收到终止上市的提前通知。一批ST股敲响了退市警钟，正在强调控制，加强对“僵尸空壳”“害群之马”的清理力度。

中泰化学之所以被ST引起市场关注，是因为实际控制人是国有资产，目前处于热门化工行业；二是北向资金、公募、保险资金等机构出现在前十大股东中，机构资金踩雷ST股以前并不多见。

财务欺诈，百亿市值的国有企业被ST

5月17日晚，中泰化学宣布，公司和控股股东中泰集团收到新疆证监局出具的行政处罚决定书，原因是财务造假、控股股东及其关联方非营利性资金占用的关联交易未及时披露。

新疆证监局表示，经查明，中泰化学2022年年报存在虚假记录；2021年年报和2022年年报存在重大遗漏，未能及时披露控股股东及其关联方非营利性资金占用的关联交易；涉案公司债券债务融资工具存续期公布的年报存在虚假记录和重大遗漏，债券募集说明信息披露不准确。

公司公布的2022年报告财务指标存在虚假记录(2022年虚增收入总额为42.48亿元，虚增成本为42.48亿元，分别占《2022年报告》公布的营业总收入和营业总成本的7.60%和7.75%)。

新疆证监局决定责令改正公司，并给予警告，并处以500万元罚款；警告相关当事人并处以不同金额的罚款。

中泰化学控股股东为中泰集团，实际控制人为新疆国有资产监督管理委员会。控制指出，中泰集团作为中泰化学控股股东，组织指导占用中泰化学资金，造成上市公司信息披露重大遗漏违法行为。

值得注意的是，根据新修订的退市规则，增加了三种标准退市情况，其中涉及对内部控制问题的监管，包括资金占用、内部控制审计意见、长期控制权混乱争夺等。，并加强了标准化运营的强制约束。

因此，新疆证监局责令中泰集团改正，并处以500万元罚款；警告当时中泰集团财务总监龚春华，并处以200万元罚款。

处罚落定后，深圳证券交易所将对中泰化工股票交易实施其他风险警示，5月20日停牌一天，5月21日开市复牌，实施其他风险警示。股票简称由“中泰化工”调整为“ST中泰”，股票交易日涨跌限制为5%。

股票价格暴跌三年

今年3月20日，涉嫌信息披露违法违规行为，中泰化学被证监会立案调查。随后，中泰集团的控股股东也被证监会立案调查。两个月来，公司的公告大多与违规调查的进展有关。

根据财务数据，近三年来，中泰化学收入每况愈下，到2023年持续恶化，净利润转亏。根据财务数据，2023年中泰化工的营业收入约为371.18亿元，同比下降28.15%。；归母净利润损失约28.65亿元，去年同期盈利7.76亿元。今年第一季度，公司收入77.8亿元，比去年同期下降27.33%；归母净利润损失约1.77亿元。

回到股价上，中泰化学最近的高点是2021年9月，股价一度超过18元，随后断崖式下跌。到目前为止，它已经在更高的水平下跌了70%。

朝北、基金、险资均踩雷。

虽然有立案调查的预期，但ST公告后，整个周末都引发了市场讨论。一些投资者认为，成为ST股必然会导致机构砸盘，而另一些投资者则认为这是“坏消息”。

目前，中泰化工在a股有约11万投资者，平均每户持仓11.3万元。由于财务造假，一些律师建议投资者索赔。目前，符合中泰化工股票索赔条件的投资者在2021年4月10日至2024年3月20日期间买入，并在2024年3月21日及以后出售或持有股票并遭受损失的投资者。

机构持股比例确实不低。截至去年年底，机构持股总额为1.1亿股，持股比例为42.88%。今年第一季度，由于公开发行仅在季度报告中公布前十大重仓股明细，持仓比例下降至37.16%。

前十大流通股股东中，以香港中央结算有限公司为代表的北向资金排名第四。虽然自2023年中期报告以来，朝北持续减持，但截至今年第一季度，占比为1.08%。

此外，在机构资金中，CSI500ETF新买入前十大流通股，持股比例为0.91%，是第七大流通股股东；中国人寿保险减持，持股比例为0.73%，是第九大流通股股东。

值得注意的是，从前十大流通股的变化来看，公募明显减持，避免了一劫。在2023年年报披露的前十大流通股中，郑澄然管理的广发高端制造业和林庆管理的富国兴远优选持有12个月，但今年第一季度已经减持并撤出前十大流通股股东。

就公募基金持股而言，2023年底，全市场214只公募拥有中泰化学，总持股比例为6.14%，广发高端制造、富国兴远12个月优选、南方CSI500ETF更多。、广发鑫享、广发三年成长动力等，但中泰化学并未进入上述基金前十大重仓股。

今年公布的前十大尴尬股只有两只基金拥有中泰化学，即富国兴享受6个月的收益，富国稳步增加利润。这只基金都是部分债务类型，投资权益比例不高，净值比例分别为1.01%和1.02%。

股票被ST之后，基金公司很可能会降低股票估值，比如之前的ST中南，基金公司按0.1元下调估值。

在最近举办的“5月15日全国投资者保护宣传日”活动中，中国证监会主席吴清再次强调，从上市公司的“入口”到持续控制，再到“出口”，进一步提升上市公司质量，正在建立更严格的制度安排。目的是坚决把造假者挡在门外，把“僵尸企业”放在门外。、害群之马坚决清理市场。

业界认为，在新“国九条”等一系列严格的监管政策下，大量不规范企业被ST、ST股票敲响了退市警钟，对投资者来说，警惕“黑天鹅”，不参与有ST风险的公司尤为重要。