阿里付出了成长的代价

五月十四日，阿里巴巴公布了2024财年Q4和全年业绩。财务报告显示，2024年Q4，阿里的收入为2218.74亿元，同比增长7%；同比下降96%，净利润为9.19亿元。

这份有喜有忧的成绩单，透露出阿里在过去一年中选择了以牺牲利润为代价来换取增长的可能性。

针对核心电子商务业务的投资扩张，拖累了阿里的盈利能力。在财务报告中，阿里提到纯利润严重下降的主要原因之一是加大了对电子商务业务的投入，重点关注了淘宝天猫核心客户体验、核心公共云产品和AI基础设施、海外电子商务三个领域。

其中，围绕淘天的低价策略，付出了大量的成本投入。几乎每隔几个月就会有一系列的客户服务升级，比如取消预售制、新疆邮费、免运费退货等等。这一切都是为了塑造低价心态，让淘天的收入增长率明显放缓，不再徘徊在个位上。

在过去的一年里，阿里真的很难。国内电商市场太卷，淘天和JD.COM、拼多多、抖音等玩家的决定基本一致，都在全力加码。海外电商、云智能等服务还是需要很多时间的，阿里暂时很难走上快速增长的轨道。

阿里对“落后”风险的反思越来越深刻。近日，阿里巴巴集团董事长蔡崇信在一次采访中直言不讳地说：“阿里落后了，因为我们忘记了真正的顾客是谁。

在内网上，马云也很少分享长文，直言过去25年阿里经历了无数次错误，“时代变了，我们应该跟上时代”、今年的核心变化不是追逐KPI，而是认识自己，回归客户价值轨迹。

图片/马云内网帖子

对于现在的阿里来说，保持短期利润远不如寻求增长更重要。然而，随着低成本战略的不断实施，阿里未来的收入将面临更大的压力。与此同时，市场的残酷竞争也越来越激烈，淘天维持增长只会变得更加困难。

1、为了增长而牺牲利润是长期计划吗？

从今年开始，为了推动核心电商主业的持续增长，阿里频频采取行动。

为了提高平台客户的购物意愿，淘天将价格力和消费分类作为主要的内卷方向。今年年初，淘特和1688相继入淘，以增加后者的商品供应。在最近发布的618促销规则中，取消预售模式的变化是从服务升级的角度吸引客户。

此前阿里财报还提到，未来将继续增加互动内容，扩大性价比产品品种，吸引更多品牌和商家。

淘天的战略发生了变化，也需要商家配合实现低价战略。

阿里选择了自己支付和让步的商家。今年以来，许多鼓励商家的措施相继出台，如阿里母亲为新商家提供30亿红包补贴、天猫为快消品行业提供店铺免佣金鼓励、618期间为商家提供最高1000元的发货补贴券等。

低价策略，本质上是以放弃利润保证增长的方式，在激烈的价格战中争夺更多的流量和销售。总体而言，主动牺牲整体盈利能力，稳定电商基本盘，换取市场份额，已逐步成为阿里内部的共识。

图片/阿里官网

从多个季度开始，淘天的收入增长率一直徘徊在个位上。据阿里财务报告显示，淘天集团本季度收入为932.16亿元，同比增长4%。淘天上一季度的收入增长率只有2%。

为寻求成长，牺牲短期利益并非长期计划，但是对现在的阿里来说，已经很难忍受核心电子商务业务的增长下滑。

蔡崇信在与挪威主权财富基金的对话中提到，“我们的客户是用我们的APP购物的用户，但我们没有给他们最好的体验。在一定程度上，我们有点自食其果。”

阿里需要重返客户价值轨道，巩固主阵地，低价这条路也要继续走下去。

然而，在短时间内，低价策略可能很难帮助淘天找到增长的节奏。阿里财务报告指出，淘天集团上一季度收入同比增长仅为2%，主要是由交易客户数量和订单数量的强劲增长驱动，部分被平均订单数量的下降冲抵。

由此可见，用价格竞争力换取收入增长并不是那么容易的。淘天需要更快地找到自己的竞争力。毕竟资本市场会对盈利能力下降的阿里失去耐心。

2、不敢停止投资，阿里内卷入了极致。

如今，阿里将各行各业的资源集中在淘天，以及一系列加大力度的行动描述，围绕电子商务主业的“守卫战”将继续。正如阿里巴巴CEO吴泳铭所说，2024年将是淘天综合技能提升的一年，也将是投资的一年。

现在淘天打出的牌主要有：消费分级和价格力策略，服务体验升级，商品供应。与去年相比，淘天的各种策略调整得更加细致，投入也更加大。

在用户体验方面，淘天仅在5月份就实施了两大动作，取消了使用十年的预购机制，并提供了全价保险、活动商品邮费、运费保险、商品需要现货等措施。，并将长期遗忘的淘宝网页版进行优化整改。此前，淘宝还推出了新疆邮费和88VIP。 会员退货免运费等服务。

淘天也在不断加强价格竞争力。在今年的618促销中，淘天在取消预售后，更加强调全减游戏的力度，比如天猫设置的15%的立减折扣；此前，淘天还推出了“五星价格力”机制，从优化算法的角度，鼓励商家以低价为主要竞争策略，将“双12”改名为“好价节”，强化平台低价心态；同时，通过将淘宝商家和商品搬回淘宝，可以增加特价商品的供应。

不管是价格、商品还是服务，淘天都在加大力度。这一切都可能源于过去一段时间，阿里对核心电子商务业务的资源投入越来越不足以应对全面的市场竞争，也难以抵御外部竞争对手的冲击。

据晚点 据Latepost报道，今年年初，淘天管理层的内部分享会上指出，目前用户对淘宝价格力的感知仍然落后于其他竞争者。

实际上，不仅淘天，其它电商平台也在加剧筹码。淘天宣布取消预售规则调整后，京东和快手也宣布取消预售。在2021年初推出退款政策后，淘宝、抖音和京东也选择在2023年跟进，快手也在今年年初推出了这项服务。

低价策略不是个别玩家的游戏。拼多多的100亿补贴持续了很多年，但实力并没有下降，推广游戏也从未停止；Tiktok电商也将“价格力”设定为 2024 年度最高优先任务；刘强东曾经说过，“低价是JD.COM过去成功最重要的武器，然后是唯一的基本武器”。COM回归价格下降。

对于阿里来说，随着电子商务市场的深入，所有玩家都在不断投资。淘天想要改变目前增长乏力的局面，还需要继续挖掘产品、价格和服务的价值和资源投入。

3、阿里还能依靠什么来打动金融市场？

阿里的股价从今年开始持续低迷。“1” 6 n“在变革过程中，其美股股价仍在100美元左右徘徊，此后股价一路下跌。

虽然阿里多年来一直在回购股票，马云、蔡崇信等高管也纷纷加持股票，但并没有获得市场对阿里未来发展的信心。截至发稿前，阿里美股每股约80美元，总市值1971亿美元。

为了获得市场的长期看好，阿里需要证明自己的增长前景。

淘天重返成长轨道是阿里2024年努力实现的主线之一。此外，阿里对现有业务的反思和关注也体现在阿里国际和云智能集团的一系列调整中。

加快进入全球电子商务消费市场是阿里未来的主要选择。2023年，阿里看到了跨境电子商务的增长潜力，加快了速卖通的扩张，招募了圣贤和士兵。国际站业务也正式开始运营，在东南亚、欧洲等不同地区和国家提供跨境电子商务服务。

如今，阿里海外电子商务的规划不仅包括速卖通和国际站两大跨境业务，还包括东南亚的四大海外本地平台Lazada。、Miravia西班牙电商平台、Trendyolol土耳其电商平台、Daraz，南亚电商平台。在2036年之前，阿里声称将为全球20亿活跃客户服务。

而且现阶段，阿里指望菜鸟与阿里国际的合作，进一步分享海外流量和蛋糕。在此之前，蔡崇信提到，集团将进一步加大对菜鸟的投入，致力于实施全球拓展计划和与电子商务业务的协同作用。

图片/菜鸟官网

然而，无论是速卖通、阿里国际站还是Temu，国外市场的竞争日益激烈。、像Tiktok这样的玩家，仍然在建立自己的差异化竞争力，不确定最后谁能拿走更多的蛋糕。

阿里国际已经成为阿里的主要增长力量。根据财务报告，阿里国际数字商业集团本季度收入同比增长45%，其零售平台整体订单同比增长20%。另一方面，阿里海外电商尚未收获果实，收入规模和盈利能力有限，暂时难以推动阿里的整体表现。

类似于阿里国际集团，云智能集团还没有达到大规模盈利的阶段。为了应对日益激烈的竞争，在软硬件投资、人才储备等方面的投资也将极大地影响阿里的财务表现。

从长远战略来看，阿里对云智能集团抱有希望，并根据长期趋势进行持续的战略投资。阿里云在AI时代保持产品布局，专注于市场扩张，对阿里未来更大的发展空间的挖掘具有重要意义。

另外，为了找到更多的曲线业务，阿里还在拓展创新业务。2023年11月，吴泳铭公布了第一批战略创新业务，分别是1688年、闲鱼、钉钉、夸克，并计划以3-5年的周期持续投入，培养未来动能。

对于阿里来说，我们不仅要保持电子商务业务的基本市场，还要在牺牲短期利益保持增长的同时，坚持对重点业务的战略投资。面临复杂的形势，阿里接下来的每一步都显得尤为重要。

本文来自微信微信官方账号“一时商业”（ID：yikecaijing），作家：麦卡，编辑：以安，36氪经授权发布。

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