好未来加速追赶新东方

好未来(NYSE:TAL)逐渐走出亏损泥淖，但距离“老大哥”新东方(NYSE:EDU)还有很长一段路要走。

4月26日，好未来发布2024财年四季度业绩。2023年12月1日-2024年2月29日，该公司录得营收4.3亿美元，同比上涨59.7%。净利润2750.8万美元，去年同期净亏损3941.7万美元，同比增长170%。

就在前一天，新东方也交出最新“成绩单”，同期单季度营收12.073亿美元，同比上涨60.1%；净利润8716.7万美元，同比上升6.8%。

对比来看，好未来的营收规模虽然只是新东方规模的35%，但增速几乎与之持平，利润增速更为明显。相比新东方的跨界转型，好未来则相对更聚焦于教育的老本行里。

剥离学科培训后，好未来目前的业务分为三大块：一是学习服务业务，这仍是其主要收入来源，涵盖素质教育、国际教育、海外业务等。好未来已在美国、新加坡和中国香港建立学习中心，并通过Think Academy服务境外市场。

二是内容解决方案，包括学科类和非学科类的教辅出版物、移动应用、学习设备，如学习机等，这也是好未来转型为智能学习解决方案提供商以来的一次探索。

三是向第三方机构提供技术解决方案，指面向教育机构提供技术产品和服务，产品涉及课堂、公司发展、教学支持和学习中心管理等环节。最新财报未披露各业务数据。

学而思素质教育和学而思网校仍是学习服务的主要收入来源。

界面教育对比了学而思素质教育和学而思网校，两者均提供素养课，但内容和形式有差别，前者采用线下面授，后者为在线直播或录播。

内容方面，两者均提供编程机器人、科学及人文课程，而线下课新增研学和围棋，线上课新增国际象棋和博物。有用户在社交媒体上表示，即使是同类课程，二者讲课的方式和角度也会有所差异。

学而思线下学习中心网络的扩张和入学率的增加，带动学习服务业务增长。

好未来总裁兼首席财务官彭壮壮在财报会上提到，过去一个季度，学习中心的容量扩展符合预期，保留率稳定。对于新财年，将采取平衡方法，考虑需求、地理密度、用户反馈、教室利用率等运营指标。

在内容解决方案业务上，学而思学习机是收入增长的关键贡献者。

报告期内，学而思推出二代学习机新品，不同于一代学习机，二代的最大亮点是搭载了大模型。学而思去年11月通过备案的大模型MathGPT首次落地在教育硬件中。

大模型引爆的2023年，在教育智能硬件中搭载AI大模型，成为一些品牌避开同质化的选项。

小度、科大讯飞、学而思、作业帮、读书郎等品牌目前均推出与大模型结合的学习机，新增的AI功能主要落地在口语陪练、作文批改、个性化学习等场景。

网易有道(NYSE:DAO)CEO周枫此前在接受界面教育等媒体采访时表示，“今明两年应该是大模型落地的关键一年。”

彭壮壮表示，学而思学习机会投入两个主要方向：第一，继续改进产品。比如改进硬件设计，增加高质量内容和人工智能学习工具，以增强学习参与度和人机交互体验。

第二，继续建设品牌。虽然在教培时代，学而思品牌在家长圈的知名度较高，但对硬件来说仍是新手，因此将继续推动品牌建设、扩大销售渠道，将继续密切监控在线销售渠道的效率，包括主流电子商务平台和直播平台，同时探索更多线下渠道的机会。

对于新财年的投入方向，彭壮壮表示将完善成熟业务，探索新业务，将继续投资人工智能，优化大模型，提高其响应速度和准确性，并将人工智能与现有的产品和服务整合。

此外，还将密切监控所有业务领域的效率指标，并及时调整，以优化运营中的每个环节，包括内容生成、产品研发、销售和市场营销等。

2024财年四季度，好未来运营成本和费用4.454亿美元，同比增长41.7%。其中，营收成本增长58.4%至2.022亿美元。销售和营销费用增长69.0%至1.259亿美元。总务和行政支出增长4.5%至1.172亿美元。

截至2024年2月29日，好未来现金、现金等价物和短期投资合计余额为33.03亿美元，而截止2023年2月28日的余额为31.72亿美元。

截至美东时间4月25日收盘，好未来报13.35美元/股，上涨8.89%，市值85.25亿美元。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com